中国蓬勃发展的经济正在推动人民币替代贸易

对中国经济的乐观情绪推动了外汇市场上的一些另类押注。

分析师说，买入人民币兑新加坡元和日圆，预期中国经济增长将超过亚洲地区。这种乐观的看法推动彭博CFETS人民币指数升至三周以来的最高水平。该指数追踪人民币兑24个贸易伙伴的汇率走势。

随着中国更快地从疫情中恢复，押注人民币兑美元在2020年的收益率约为7%，但随着今年美国经济开始反弹，这两种货币的走势或多或少趋同。这些替代策略也反映出，随着银行寻求更多做市机会，华尔街正越来越多地将人民币定位为全球交易。

道明证券(TD Securities)驻新加坡的亚洲和欧洲首席新兴市场策略师科特查(Mitul Kotecha)说，人民币兑一篮子货币可能保持强劲。“我们认为，中国希望人民币在贸易加权基础上保持相对领先的表现。在过去20天里，中国人民银行有16天将人民币汇率固定在强于预期的水平，这与近几个月的情况有所不同。”

这些建议与人民币兑欧元和日圆等货币在篮子中的交易方式有关。不过，对其他货币的交易仍可能通过美元以两种方式进行。

花旗集团(Citigroup Inc.)策略师高拉夫?加格(Gaurav Garg)建议建立离岸人民币兑新加坡元的多头头寸，因为他预计，由于中国强劲的贸易平衡，中国官方的CFETS人民币指数可能会进一步上升。加格在本周的一份报告中写道，该货币对对指数走势的跟踪“相对较好”。

加拿大丰业银行(Scotiabank)的齐高(Qi Gao)则倾向于将人民币兑日圆交易。欧盟更好地推出疫苗，预计将提振欧元，从而提振人民币，因为它们密切相关。

本月到目前为止，日圆和新加坡元兑离岸人民币已经升值。

彭博情报策略师Stephen Chiu表示，另一种从人民币升值预期中获益的方式是通过套利交易。他说，泰铢可作为投资离岸人民币的融资货币，泰国预计将在较长时间内保持低利率，因其依赖旅游业的经济需要较长时间才能从疫情中复苏。