对话EBC金融英国CEO：英国监管体系下的未来

EBC Financial Group(UK)的现任首席执行官David Barrett曾在美国AIG、Nat West Bank现苏格兰皇家银行,里昂证券,荷兰银行,野村证券等国际金融集团任职超35年。熟悉各种金融产品,擅长于金融服务商业战略咨询,金融产品架构等。曾任AIG金融产品执行董事,负责与国际一级银行,大型对冲基金、家族办公室等合作。

未来对于FCA监管下的公司资本要求:

最大的已知改变是保证金要求,综合评估的标准,资金集中的风险性控制和撮合委托交易的本金豁免制度。这些改变由欧洲经济区主导并且不受英国脱欧的影响,是否会利于未来的牌照申请事宜并不确定。但总体来讲,预计的这些改变会让欧洲经济区和英国的公司在一个体系内评估,而不是现在英国和欧洲所用的多重体系。

对英国公司来说增加资本是综合评估的一部分,任何英国公司在欧洲经济区有附属公司的都要一并申报。其实就是变相要求自身资本的四分之一都要用支持交易,这使得公司资产和负债的压力变大。

而最大的改变要数撮合委托交易经纪商了,在现行的FCA准则下对这些交易主体的公司资本要求较低,比如STP经纪商只要求12.5万欧元而不是73万欧元。这种局面将会改变,欧洲经济区并不明确撮合委托经纪商的意义,也不同意资本水平的降低。这些经纪商之后就需要至少75万欧元或英镑的资本要求(但基本都是会维持在200万欧元)。唯一的好消息是,这些公司预计有五年的时间去提升资本负债表的数额以达到要求。

未来对受规管公司的资产负债表数值和最低资本要求只会越来越高,一些离岸的比如BVI离岸公司也开始被迫做出改变,比如圣文森特和瓦努阿图监管,原先接受大部分公司的注册,但是现在要求这些公司也要开设国际银行账户。监管的压力随处可见。

未来对FCA监管下公司的限制:

欧洲证监会的杠杆要求正在被强力推行,而大家也看不到之后会有任何松动的可能。确实,英国脱欧后,英国的世界地位有所变动,而相比于现在水平,世界各国也许会对英国的发展有一定限制。但是我们并不认为,情况会回和之前一样相对宽松的监管环境,比如可以给到任何客户一个更高的杠杆条件。而对零售客户的苛刻条件会促使客户寻求较低保障的离岸监管,只会让问题更严重而没有真正解决问题。

最后是关于企业所有权的一些看法:

过去10年大部分经纪业务的增长来源于亚洲。美国市场因为监察的严厉和较高的资本要求而很难进入。欧洲市场现在已经很成熟了,在饱和市场发掘新客户是很难的。亚洲地区肯定为发展提供沃土,但是不得不说也有其自己监管的各种各样的问题。

过去亚洲被交易和投资的骗局困扰,最终投资者们会被教育,寻求更合规的公司,所以很多当地的运营者会成立在英国监管下的公司来增加可信度。FCA在把控方面花了很长时间,不过现在在审视规管的申请者,产品和客户方面,依然在探索阶段。

任何一家想要获得英国监管的公司将接受最严格的审核。法人必须在行业要很有经验,拥有强有力的商业计划和一个在英国开公司的明确理由。资金来源也是FCA关心的另一个问题,之前那些涉及非法来源的申请者都被拒绝,FCA现在会利用一切当地资源来调查申请者提供的信息,

FCA不允许公司开立平台只是为了亚洲客户。现在FCA执行的是对公司资本实力和稳定性的严格要求(并且会一直延续),并且他们会要求当地团队时时严格管理公司的任何举动。之前的申请者如果只是在申请时候聘用最棒的团队,而在申请成功后就撤出合资格的团队,那么FCA会因此撤销授权。

结语:受FCA监管的公司目前除了以最高标准执行合规准则之外没有选择,必须具备优秀的运营团队以及资本实力,同时也要接受FCA的一系列审查以确保他们一直符合规管要求。获得将英国监管越来越困难,也不是一件容易维持的事情了