急涨行情昙花一现？人民币狂飙500点后依旧坚挺 警惕央行出手遏制

周三(10月20日)人民币兑美元在昨日大涨后小幅回落，此前人民币兑美元中间价升值至2021年6月11日以来最高。

周三人民币兑美元周三早盘走强，不过很快转跌，目前在岸人民币兑美元交投在6.3880附近，跌近100点，日内一度突破6.38关口，最高触及6.3791水平。

离岸人民币目前跌超100点，早前一度突破6.37关口，最高触及6.3680水平。

昨日在岸人民币一度大涨超460点，刷新4个月最高水平至6.3774水平。昨日离岸人民币兑美元一度狂飙超500点，最高触及6.3639水平，为4个月最高水平。

对于昨天的一波急涨，交易员称，美元指数延续疲软走势，客盘结汇涌现和美元多头止损促人民币扩大涨幅，接连升破6.42、6.41、6.4元关口。

他们并指出，近期客盘结汇需求持续旺盛，使得美元/人民币受美指走强影响有限，而对美指转弱更为敏感；从技术面看，升破6.4后下一步或看到6.35，但也取决于监管层态度，央行应不会放任人民币快速升值，继续提高外汇存准率或是最有可能的政策选项。

今日，美元/人民币中间价报6.4069，较上一交易日下调238点。中间价升值至2021年6月11日以来最高。 低于彭博对分析师和交易员的调查得出的平均预估6.4042。

彭博分析称，中国央行将人民币中间价设定在低于预期的水平，以应对人民币升值威胁到这个世界第二大经济体的增长。它还提高了短期流动性。

此举表明，中国方面对人民币升值以维持出口竞争力感到不安。周二，人民币汇率出现自1月份以来的最大涨幅。

在货币市场，中国央行将短期资金注入规模提高到1,000亿元(约合156亿美元)，此前在过去9个交易日中，每天都增加100亿元。中国央行将增加税收和发行政府债券作为资金注入的理由。基准贷款利率连续18个月保持不变。

具体来看，中国央行公开市场今日将进行1000亿元人民币7天期逆回购操作。中国央行今日开展1000亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现净投放900亿元。

“净投放发出了一个明确信号，即货币政策基调没有变化，流动性不会收紧，”德国商业银行(Commerzbank AG)高级经济学家Zhou Hao说。此外，“这可能会抑制人民币的快速升值。”

在经济信号喜忧参半的情况下，中国保持宽松的现金供应。与此同时，由于通胀压力不断加剧，包括美联储和英国央行在内的全球央行正在考虑收紧货币政策。政策分歧预计将进一步打压人民币。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰最新点评称，中国经济增长面临较强阻力以及近期宏观数据疲软，令部分市场人士对人民币此次走强感到意外。总体来看，近期对人民币有利的因素包括：在经历监管趋严、房地产行业风险以及电力紧张后，三季度经济增速放缓已经被消化，全年8%左右的经济增速应该可以实现。

第二，中国央行将恒大事件定义为“可控”，并承诺推动房地产市场平稳健康发展，预计房地产市场投资可能会有所改善，四季度可能不会大幅下调存款准备金率；再加上美国拟对中美第一阶段贸易协议进行评估，中国央行可能会在短期内保持人民币大致稳定。

“不过，我们认为近期人民币升势应该是昙花一现，当美元/人民币跌破6.4关口，央行可能会再次出手遏制人民币升值倾向。”张建泰称。

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