11月初来最大降幅！人民币中间价下调282点 升息与疫情支撑美元 兑离岸人民币爬升迹象

美元兑离岸人民币本日亚市早盘出现爬升迹象，现报在6.3872元。新冠Omicron变种疫情升温，再加上各国央行的升息预期加速，支撑美元指数重新回归涨势行情。人民币对美元中间价20日下调282基点，报在6.3933元，创下11月初来最大降幅，中间价贬值至2021年11月26日以来最低。

重要消息面：

根据今日中国官方消息，中国央行将一年期贷款市场报价利率(LPR)调整至3.8%，此前连续19个月维持在3.85%不变。中国央行将五年期贷款市场报价利率维持在4.65%，为连续第20个月维持不变。自2019年8月LPR新机制实施以来，中国央行第5次下调一年期贷款市场报价利率。

中国外汇交易中心(CFETS)周初公布，上周五(17日)的CFETS人民币汇率指数较前周下跌0.06%至102.8，较2014年底则仍上涨2.80%。CFETS同时公布的参考国际清算银行货币篮子的汇率指数和参考特别提款权(SDR)货币篮子的汇率指数分别为107.1和100.52，较前周分别上涨0.06%和下跌0.22%，较2014年底则分别上涨7.10%和上涨0.52%。

根据世界贸易组织11月底公布的数据，今年三季度，中国、欧盟、美国、英国、日本、韩国、印度、中国台湾、新加坡、马来西亚、印尼、泰国、越南和菲律宾(后六个国家统称为东盟六国)货物贸易出口额合计40280亿美元。

假设这14个经济体出口总额占全球的市场份额维持去年一季度至今年二季度平均74.4%的水平，则当季世界货物贸易总额为54141亿美元。据此估算，今年三季度，中国出口市场份额为16.3%，欧盟为29.8%，美国为8.0%，英国为2.0%，日本为3.5%，韩国为3.0%，中国台湾2.2%，印度1.9%，东盟六国合计为7.7%。

人民银行公开市场进行200亿元人民币逆回购操作，7日期及14日期各有100亿元，中标利率分别维持在2.2%及2.35%。

各国央行在上周超级央行周里，陆续发布重磅决策与展望。英国央行上周四将基准利率上调15个基点至0.25%，令市场大感意外。与此同时，欧洲央行维持关键利率不变，并重申其疫情紧急采购计划(PEPP)将会按计划在明年3月终止。

随着大多数美联储官员预期明年升息3次，周五(12月17日)美联储理事华勒(Christopher Waller)公开表态，因应惊人的高通胀，美联储可以考虑明年3月开始升息，并在不久后开始缩减资产负债表。根据美联储公布最新联邦公开市场委员会(FOMC)会议结果，决定加快缩减购债(Taper)计划，有望在3月中旬之前完成退场，而且暗示明年将升息3次。

美元兑离岸人民币走势图：

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2021年12月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3933元，1欧元对人民币7.1837元，100日元对人民币5.6241元，1港元对人民币0.81934元，1英镑对人民币8.4534元，1澳大利亚元对人民币4.5499元，1新西兰元对人民币4.3024元，1新加坡元对人民币4.6751元，1瑞士法郎对人民币6.9171元，1加拿大元对人民币4.9563元，人民币1元对0.66074马来西亚林吉特，人民币1元对11.6261俄罗斯卢布，人民币1元对2.4913南非兰特，人民币1元对185.73韩元，人民币1元对0.57473阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.58718沙特里亚尔，人民币1元对51.0761匈牙利福林，人民币1元对0.64439波兰兹罗提，人民币1元对1.0348丹麦克朗，人民币1元对1.4299瑞典克朗，人民币1元对1.4147挪威克朗，人民币1元对2.60528土耳其里拉，人民币1元对3.2585墨西哥比索，人民币1元对5.2190泰铢。

机构观点：

在以“全球货币政策与经济格局重构”为主题的会议上，中银证券全球首席经济学家、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛围绕“美联储货币政策转向对中国的影响和应对措施”发表了演讲。

管涛在会上表示，中国怎么样在美联储货币政策紧缩、全球金融动荡有可能加剧的情况下维护海外资产安全，这是很重要的问题，每个相关个体要加强这方面的风险控制。同时，他指出，中国的机构在海外短期融资的比重比较高，那么明年如果美联储货币政策紧缩加快，全球流动性拐点加速到来，一些短期融资可能会受到比较大的影响，因此，相关的主体应该有一些预案。

另外，管涛也在专栏中提到，即便明年初中国外贸出口依然较为强劲，但企业结汇冲动减弱，美元指数仍可能对人民币汇率走势发挥主导作用。此种情形下，如果美指在美国通胀上行和美联储货币紧缩预期下延续年底的强势行情，不排除人民币汇率会出现回调。尤其考虑到中央经济工作会议之后，市场进入政策观察期。如果今年底明年初国内经济数据不那么理想，也可能会发生阶段性的做空人民币，市场主体对此要有所准备。

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