玩金融的人，为什么后来都被金融玩了

今天的文章以一则社会新闻开始。

2020年6月初，大连海心湾大桥发生惨案，一家三口从桥上坠海。

据最近中国庭审网报道，郑先生杀了自己的女儿，和妻子开车去星湾桥，把女儿的尸体从桥上扔下来，夫妇跳过桥自杀了。在妻子的尸体被发现后，郑幸运地被救出并企图自杀。

一个幸福的三口之家怎么会导致这样的悲剧？从郑对的审判记录中，我们终于窥见了其原因——“高负债高杠杆下的金融投机”。

据郑介绍，他大学毕业后一直从事自由职业和“玩金融”。BTC是他的主要投资项目，为其赚了不少钱，价值差不多1000万。BTC价格下跌后，他动用资本杠杆，6月初亏损2000多万元。

资金大多来自父母400万，公公婆婆50万，亲戚朋友大额贷款和多年积蓄。因为无法承受的压力，他们选择先杀了女儿再自杀。

这是一个极其罕见的案例，但它的一些逻辑必须引起警惕。

特别值得注意的是，郑自称“玩金融”……玩什么样的金融，怎么玩金融，他会把家庭生活玩进去吗？

这么多年来，“金融”这个词被滥用了。不管是真金融还是假金融，不管跟金融有没有关系，接近钱的人都夸自己是“金融的”。

做证券经纪业务的销售，说自己在做金融；

卖私募业务，说在做金融；

即使是技术含量很少的贷款中介也会说自己在做金融；

游走在法律灰色地带的民间借贷(比如已经崩溃的保底理财)，也会往脸上贴金……嗯，“我是搞民间金融的”。

如果这些能稍微触动一下金融，有些自称“玩金融”的人就会让人哭笑不得。

他们以项目投资为名搞传销，以外汇/期货/原油/邮票卡为名卖基金，以发行航空数字现金为名非法集资……都自称“金融”。

一定程度上，金融被这些人玩坏了，“金融”几乎等于诈骗。

我们不会打着“金融”的旗号重复这些金融诈骗。实际上，真正的金融是高风险高回报并存的，一不小心也会丢了性命。

什么是金融？什么是金融创新？

2。

对于金融与金融创新，不同的人会从不同的角度给出不同的解释，但是我的理解主要集中在以下两个方面。

第一种是出售无法出售或出售容易的资产，通过一些运营来筹集资金；第二种是借钱，在没钱的情况下通过一些操作筹集更多的钱。

前者是资产证券化，将难以出售的资产打包，降低交易难度和购买门槛；后者是杠杆，增加更多的钱，借更多的钱，并煽动更长的杠杆，最终炸毁资产泡沫。

卖一个楼盘很难。第一，税费高。第二，交易时间长。第三，过户手续很麻烦。更重要的是，买得起楼的人不多。

我该怎么办？资产证券化...住房抵押贷款证券化来了，把这栋房子的资产打包成一个资金池，然后分批出售...你持有一只MBS基金，相当于持有这个房子的一小部分。

这样，在金融操作下，流动性差的全屋流动性迅速增加。

除了房地产，银行等金融机构对外放贷的债权(如抵押)，二房东长期出租公寓的出租受益权，所持有的股票/债券的受益权都可以打包出售给外界，这就是资产证券化的另一种形式——ABS。

如果资金有限或者没钱，如何购买资产或者发展业务？借钱，融钱，借助财权杠杆。

普通人最容易获得的财务加杠杆就是借钱买房。如何让买房的杠杆更高？分期首付加一块杠杆，高评价高贷款二手房加一块杠杆，零首付买房加一块杠杆。

长期租公寓如何尽快做大生意？加杠杆。为投资者的钱融资，向银行和其他金融机构借钱...也可以提前收一年租金——如果租客不能一下子拿到一年租金，就让租客去借，去杠杆。

证券化和杠杆化是金融和金融创新的主要特征，会积累大量风险。蛋壳等长期租赁公寓的风波来自于增加杠杆，而2008年美国次贷危机则是资产证券化和增加杠杆的结果。

近年来，中央政府一直在加强金融监管和去杠杆化……最近重申要加强金融监管，加强反垄断，防止资本无序扩张，包括对蚂蚁集团的监管采访，以防止金融风险聚集和引发系统性风险。

面包店预付卡，健身房预付卡，洗衣店储值卡，教育培训学费，购物消费预付款……本质上都是财务，都是财务加杠杆。

3。

稍加留意，你会发现身边这样的案例并不少见:

拿一笔钱理财，理财了就亏了；表面上去玩金融，玩的时候就玩自己；本来就是高负债高杠杆去炒房。炒的时候就断了杠杆...

从最早的民间借贷的安全理财，到ICO筹集的数字现金AirCoin，再到非法吸收借贷资金池的P2P业务，再到难以收回的私募融资，再到刚性赎回断裂下的信托理财雷霆，再到抢买房子站岗。

天使和恶魔一步之遥。金融放大了收益，加速了头寸的爆炸，但大多数人只看到了金融收益，而忽略了金融风险。更别说一些打着金融旗号本质上是欺诈的虚假金融……只会让人往深处滚。

如果没有金刚钻，我们必须在利用金融的同时保持对它的敬畏。

在顺周期性和资产不断上升的环境下，杠杆越高越好，因为杠杆的利润远远超过杠杆的成本……对于高杠杆的房子来说，房价的上涨超过了贷款的利息。

但在资产不升甚至不跌的反周期环境中，杠杆作用将会反咬一口，其凶猛的一面将会显露出来。资产不涨，项目不赚钱，但你的债务和利息其实是确定的，必须还。就像房地产投资一样，房价不涨就跌。毕竟月供是要付利息的。

暴涨暴跌的盈亏是同源的，暴富到了猝死的边缘。在你完全了解金融之前，不要轻易认为玩金融很轻松很容易...

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