豆粕库存下降、基差上涨 价格跟随美豆震荡

1月26日fx168资讯网监测显示，上周国内大豆粉碎量升至211万吨的高位，大豆运抵香港速度放缓，导致国内各大油厂大豆库存下降。

上周国内主要油厂商业进口黄豆分别为571万吨，52万吨，76万吨和61万吨。后期到达香港的国产大豆量会逐渐减少，预计1月份在800万吨左右，2月份在700万吨左右。近期饲料水产养殖企业仍在节前积极备货，豆粕成交量和交割量相对较大，刺激油厂维持高开仓概率。豆类库存预期会继续下降。

监测还显示，虽然上周国内大豆粉碎量大幅反弹，豆粕产量增加，但饲料养殖企业交货速度加快，豆粕库存继续下降。1月25日，国内主要油厂豆粕库存均为49万吨，同比下降15万吨，同比下降37万吨，同比基本持平，同比下降21万吨。目前国内大豆供应仍然充足，油厂的大豆粉碎能力将在过去两周保持在较高水平。随着春节临近，饲料养殖企业的放养速度将逐渐放缓，预计豆粕库存将停止下降，出现回升。

最近南美大豆产区天气有所好转，资金获利，美国大豆价格高位下跌。但全球大豆供应紧张的基本面并未改变，美国大豆价格仍有支撑，在本轮美国大豆价格调整后将再次上涨。中国的疫情防控形势越来越严峻。饲料养殖企业积极补货，油厂豆粕库存快速下降，支撑豆粕基价。目前国内大豆供应依然充足，破碎能力依然很高；冬季是水产养殖的淡季，家禽存栏量下降，春节前生猪集中屠宰，这些都抑制了豆粕需求，抑制了豆粕价格。预计短期内豆粕价格将跟随美国大豆的震荡进行调整。长期来看，美国大豆价格可能会继续上涨，豆粕价格也会上涨。

国内豆粕期货价格昨日与美国大豆价格大幅下跌，大商办豆粕期货主合约收盘下跌1.67%，至3423元/吨。海岸带43%蛋白豆粕现货价格稳定在3550~3900元/吨之间，较上周五下跌50~150元/吨。其中华北3850~3900元/吨，华东3680~3730元/吨，华南3550~3600元/吨。近期豆粕价格持续下跌，饲料厂节前补库依然活跃，成交良好。昨天晚上，美国大豆价格在低位反弹，今天的豆粕价格将跟随市场。

1月26日，全国豆粕现货价格上涨，普通大豆现货价格大连M2105+480/吨，天津M2105+400/吨，山东日照M2105+280/吨，江苏张家港M2105+300/吨。