野村首席执行官的蜜月期以20亿美元的archgos破产告终

在奥田健太郎（Kentaro Okuda）担任日本最大经纪行负责人一周年纪念日的前几天，该公司警告称，一名未具名的美国客户蒙受了“重大”损失。知情人士说，这与比尔·黄（Bill Hwang）的Archegos Capital Management大量放开杠杆赌注有关。

这次大跌引发了野村证券周一创纪录的跌幅16％，市值缩水了35亿美元，并威胁到高管们原本希望能够预示着更多可持续利润的新时代。杰富瑞金融集团的一份报告显示，取而代之的是，向单个客户提出20亿美元的债权有可能在很大程度上抹掉野村在截至3月31日的下半年的税前利润。

东京杰富瑞（Jefferies）分析师Hideyasu Ban说：“野村在如何控制亏损限额方面可能仍需向其他公司学习很多。“很难否认他们的高层管理人员对所发生的事情负有责任。”

野村证券（Nomura）的一位高管表示，野村已经开始评估可能造成损失的原因，现在说它可能对利润产生何种影响还为时过早。他不愿透露姓名，拒绝透露其解散了Archegos头寸的多少。在去年4月出任首席执行官的奥田田（Okuda）的领导下，由于国内外贸易和投资银行业务的蓬勃发展，在截至12月的9个月中，净收入达到了3,085亿日元（28亿美元），创19年新高。

晨星公司（Morningstar Inc.）分析师迈克尔·麦卡德（Michael Makdad）说：“意外的亏损可能会终结奥田的相对蜜月。”由于奥田田的美国业务，到目前为止，他的任期已显示出从2019年的亏损到2020年非常强劲的盈利的显着转变。 ”

在股票衍生品和证券化产品等业务的带动下，美国业务一直是利润恢复的主要驱动力。

野村证券（Nomura）表示，潜在损失不会影响其财务状况，但分析师预计，它将被迫削减股息并缩减股票回购计划。该股周三连续第三天下跌，东京时间上午9:35下跌1％，将过去12个月的涨幅削减至30％。

野村证券的代表无法立即发表评论。

上周，全球投资银行与黄某匆忙安排了电话会议，高管们意识到，他们可能正面临着自1990年代长期资本管理公司以来最大的对冲基金爆炸。知情人士说，野村证券参与了一些Archegos主要经纪人的努力，以期达到暂时停顿状态，从而弄清楚如何在不引发恐慌的情况下解开仓位，并要求不透露姓名以讨论私人事务。

但是，到了星期四晚上，一些银行已经将Archegos的违约通知书开出，到星期五，前所未有的抛售开始了。

瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）也表示可能面临“重大”损失。三菱UFJ金融集团公司的证券部门估计可能造成3亿美元的损失。高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）领先于卸货头寸，它告诉投资者对其财务业绩的影响可能并不重要。德意志银行表示也逃脱了。

彭博资讯（Bloomberg Intelligence）分析师Shin Tamura在一份报告中写道，这一事件“可能导致人们对经纪公司的风险管理以及是否可能只是一次损失感到担忧。” 他说，重点可能转向超过交易上限，所需保证金和风险计算的问题。

这家日本公司的高管周二表示，野村证券与黄某有很长的关系。虽然尚不清楚交易何时开始，但黄某过往格格不入。在2012年与美国监管机构达成诉讼后，他关闭了Tiger Asia Management和Tiger Asia Partners，指控他们进行内幕交易和股票操纵。Hwang和这些公司支付了4,400万美元，他被禁止进入投资咨询行业。

日本当局现在正在研究野村证券在爆炸案中的作用。FSA的一位官员周一对记者说，金融服务局可能会与经纪公司讨论风险管理和其他问题。内阁官房长官加藤胜伸（Katsunobu Kato）表示，政府将在与监管机构共享信息的同时监视局势。

海外困境

这是野村试图与世界各地的投资银行竞争以弥补国内有限机会而遭受的一系列挫折中的最新一例。最著名的是，它在2008年全球金融危机期间对雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）的资产失败收购，导致成本激增，最终导致资产减记和十年后罕见的年度亏损。

野村在两年前开始对其全球批发业务进行10亿美元的重组，该业务有望在2022年3月的目标之前完成。在当时的首席执行官永井康治（Koji Nagai）的领导下，该公司开始专注于资产管理等更稳定的收入来源，此举一直是他的继任者奥田（Okuda）一直遵循的。

奥田现年57岁，是多年来首位主要来自批发业务的首席执行官，他在长达三个十年的职业生涯中大部分时间都在与公司合作，为合并提供建议并提出筹款想法。他正在通过与非上市公司建立更深的联系来推动这一领域的发展。

他的国际经验也使他与众不同，他首先在沃顿商学院（Wharton School）获得MBA学位，后来又担任美洲地区负责人。

Morningstar的Makdad说：“野村海外业务的性质，尤其是在纽约，导致它有时会产生非常可观的利润，有时甚至在不利事件发生时蒙受重大损失。” “该公司可能会加强在最近激进的某些领域冒险的意愿，例如在美国上市的股票期权。”

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