决策分析：美国通胀焦虑引发债市暴动？黄金最多重挫超20美元逼近1730关口

4月9日15:00至22:30

市场概述：周五(4月9日)欧市盘中，全球市场风险情绪整体仍然上风，欧洲股市涨跌互现，美国股市开盘也是涨跌互现，早盘标普500指数站上4100点，续刷历史新高。由于美债收益率反弹，美元指数趁机走高，最高触及92.41。现货黄金大跌，一度跌至1730附近……

值得注意的是，恐慌指数（VIX）跌至17以下，报16.92，为2020年2月以来首次。

消息面来看，尽管美国劳工统计局网站崩溃，一度耽误了经济数据的发布，但是数据显示美国3月PPI年率录得4.2%，创2011年以来新高，超过预期，这表明潜在的通货膨胀压力继续在整个经济中建立。

汽油柴油、居民用电、化工、炼钢产品、禽肉加工等指标均走高。不过，有分析师指出，从本月开始，数据将开始下降。因为一年前疫情暴发，去年基数较低，令3月数据同比增幅可能较大，美联储可能认为跳升是暂时的。

在PPI数据公布之前，美国的国债收益率周五重拾上行动能，引发了美元的反弹。在美国劳工统计局网站故障期间，金融博客Zerohedge撰文指出，美国劳工统计局网站崩溃，媒体最新公布的PPI数据引发通胀焦虑，股票和债券下跌。

在股票和国债价格下跌之际，美元持续反弹，最高触及92.41，此前一度逼近92关口；现货黄金遭遇持续抛售，最低跌至1730.97美元/盎司，日内已经连续跌破1750、1740关口；现货白银跌幅超过1%，最低24.971美元/盎司。

尽管如此，在交易员开始为持续下跌建立仓位之前，仍需谨慎等待在1730美元下方出现强劲的后续卖盘。若金价持续走软至1720美元下方，将重拾看跌偏向，并令金价变得脆弱，跌向1700美元关口，随后看向1677-76美元附近的双底支撑位。

kitco news称，最新公布的美国3月PPI数据高于预期，提振美指并推升美债收益率，现货金银价格应声下跌。PPI数据本身不直接预示通胀即将出现，但值得注意的是3月PPI月率录得1%，为2月录得的0.5%的两倍。若是将该报告与近期美债收益率走势结合来看，确实表明未来物价可能会出现显著上升。

Fitch Solutions在一份报告中称，“4月通胀可能上升，预料将在未来几周支撑金价，特别是若通胀率升幅大过债券收益率的时候。中期而言，债券收益率上扬可能再度令金价承压。”

针对金价展望，瑞银财富管理发表报告，下调今年6月底金价预测至1650美元/盎司，明年3月底为1600美元/盎司，因预期美国债息将会进一步上升。

美联储副主席克拉里达表示，美联储的新政策框架是以结果为基础的，在我们的条件满足之前，不要指望加息。

“总体通胀率可能在2021年升至2%以上，我们认为这是暂时的。预计2021年、2022年经常账户赤字将扩大，但这不是一个问题。我们希望美联储的债券购买规模与未偿债券规模大致相当。随着经济重启，可能会出现一些短暂的不平衡。对3月份就业报告表示欢迎，但劳动力市场仍有缺口。”

此外FX168此前也在一篇报道中称，美联储主席鲍威尔周四暗示，距离美联储减少对美国经济的支持还很遥远，他指出，今年预期中的物价上涨可能是暂时的，并警告称，新冠新确诊病例数增加可能会减缓复苏。

日内焦点、风向标：

美国PPI

主要货币走势分析：

欧元：周五欧市盘中，欧元/美元温和回落，技术面，欧元/美元如果确认突破200日SMA（1.1885）应打开进一步上涨的大门，下一目标为1.1980/90区域。

英镑：周五欧市盘中，英镑/美元震荡上涨，技术面，英镑/美元日线图技术指标保持了看跌倾向，距离超卖区域还很远。技术面有利于看跌的交易员，并支持短期进一步走软的前景。英镑/美元仍然有可能跌破1.3600这个整数关口。

日元：周五欧市盘中，美元/日元有所反弹，技术面，美元/日元可能会继续在关键的110.00下方波动。