看涨新兴市场的美国国债在上涨后将再度反弹

随着政治风险的累积，从美国国债收益率放缓中受益的看涨新兴市场的投资者正准备迎接一次复发。

摩根士丹利资本国际(MSCI Inc.)发展中国家股指周五延续三周涨势，一篮子货币创下2月初以来最大单周涨幅。根据摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)编制的数据，新兴市场主权债务的风险溢价也收窄至美国公债的339个基点，为2020年2月以来最低。

然而，这种反弹正促使一些交易员重新评估他们的押注。俄罗斯股市上周领涨，但随着拜登(Biden)政府评估升级制裁的选择，俄罗斯股市可能面临压力。摩根士丹利驻纽约策略师Andres Jaime在一份报告中写道，南非兰特是发展中国家表现最好的货币，尤其容易受到美元可能走强的影响。还有人担心，已连续两周下跌的美国公债收益率(殖利率)将在第一季回到其趋势水平，当时美国公债遭遇1980年以来的最大跌幅。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，在发展中国家货币迅速反弹后，它结束了对这些国家货币的交易推荐。

包括Zach Pandl和Kamakshya Trivedi在内的高盛策略师周五在一份报告中写道:"在市场反弹时进行一些获利回盘，并在市场震荡时再度进场，这是有道理的，即便我们仍相信长期内会出现周期性上涨。"“2021年拖累新兴市场外汇的特殊风险可能会继续产生波动并创造机会。”

除了俄罗斯，拉丁美洲和亚洲的政治风险也在加速上升。在菲德尔˙卡斯特罗(Fidel Castro)和乌戈˙查韦斯(Hugo Chavez)的仰慕者在第一轮总统选举中赢得多数选票后，秘鲁股市跌至今年1月以来的最低点。在中国，席卷该国最大的不良债务管理公司之一的信贷压力也在拖累股市和债市。

投资者本周将把注意力转向关键的利率决定。印尼央行可能会维持借贷成本不变，而俄罗斯央行则会提高借贷成本。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)也将于周三向全国发表年度讲话，可能会公布通过支出来提振经济的新措施。他面临西方官员的谴责，原因是被监禁的反对派领袖阿列克谢·纳瓦尔尼(Alexey Navalny)的健康状况恶化，以及克里姆林宫的黑客攻击和对乌克兰的行动。过去一个月，卢布在新兴市场跌至第三位。

中央银行

印尼决策者周二预计将保持基准利率不变的卢比疲软阻止进一步easingAt 3月会议后举行的新闻简报会上,佩里州长Warjiyo表示,央行将保卫货币政策使它符合fundamentalsThe卢比今年已下跌3.5%,倒数第二位下降在新兴AsiaPolicy制造商去年2月降低了7天逆回购利率,削减至3.5%的纪录低点”卢比的压力下,BI的愿望保持外部稳定意味着降息的卡片,“克里斯托,澳大利亚和新西兰银行集团有限公司的经济学家在新加坡,彭博情报预测美联储将加息25个基点，尽管美国的制裁“增加了加息的风险”。

贸易数据

菲律宾将于周一公布3月份的国际收支数据，此前该国公布了2月份的赤字

台湾将于周二公布3月份出口订单，韩国将于周五公布工业生产数据，韩国是全球商业的晴雨表。泰国将于周四公布3月份的海关贸易数据。2021年泰铢下跌4.2%，领先于亚洲新兴市场