黑石预计2022年美股回调20%、油价破百、美联储加息四次

　　上周周中，黑石集团（Blackstone）私人财富部门副总裁拜伦·维恩（ByronWien）与首席投资策略师JoeZidle列出了2022年的十大黑天鹅。这是拜伦第37次就未来一年的经济、金融市场和政治领域可能出现的黑天鹅发表自己的看法。拜伦是摩根士丹利前首席美国投资策略师，他于1986年开创了这一传统。

　　拜伦将“黑天鹅”事件定义为：投资者普遍认为只有三分之一的发生概率，但他认为发生的可能性超过50%。

　　黑石集团预测，2022年，美股将出现“接近但不超过20%”的修正，金价将大涨20%至历史新高，美油有望突破100美元/桶，美联储将加息四次，10年期美债收益率升至2.75%。

　　拜伦表示，虽然主要产油国认为，高油价正在加快替代能源计划的实施，并使美国页岩油生产商再次从中盈利，但由于他们无法增加足够的产量来满足市场需求，WTI原油价格有望突破100美元/桶，打乱远期曲线和分析师的预测。

　　拜伦·维恩从1986年首次发布“年度十大预言”之后，多来年预测成功率经常超过50%，但近些年来黑石的预测准确率变的不稳定。

　　2016年的十大预言基本扑街，最多有两条变成了现实。2018年，他准确预测到了美国经济增长改善，美联储加息四次，美元终于走强、油价一度站上80美元/桶、标普500指数面临10%的回调……近乎半数都漂亮过关。去年，Wien对2021年的预测中有4个是“正确”或“基本正确的”，5个预测是“基本全错”或“完全错误的”。

　　对于油价将突破100美元/桶的预测，有行业人士告诉记者，事实上不仅黑石唱多油价，高盛、摩根斯坦利等投行又开始再次站出来唱多，因为油价再次站上了80美元/桶，所以给市场带来了想象空间；按照供需局势静态评估，原油市场一、二季度会迎来过剩压力，但随着近期利比亚原油产量大幅下降，哈萨克斯坦内乱等供应端扰动因素导致近期供应压力大为缓解，近端油价又开始有强势表现，供应过剩局面是否落地还需要时间观察，所以这时候市场出现乐观的展望是正常现象；但是相比之下2022年已经很难再出现2021年那样的强有力的库存持续下降的局面，累库概率仍然更大，而且从美联储加息提速流动性收紧展望来看，油价继续大幅推涨的动力存疑，油价冲100美元/桶来不能说完全没可能，但仍然是小概率事件。

　　海证期货能化研究员郑梦琦表示，原油价格连续三周大幅上涨，推涨因素包括欧洲天然气和电力价格飙升、俄罗斯和北约之间关系紧张、利比亚原油产量由110万桶/天左右降至70万桶/天左右、哈萨克斯坦国内抗议、美国严寒天气影响加拿大和美国之间原油输送等等。从这些推涨因素来看，主要是天气和地缘风险，随着严寒天气逐渐结束，以及地缘风险回落，原油利多也在逐渐被消耗完。回归到基本面来看，奥密克戎带来影响仍在扩大，全球每日新增确诊病例数创历史新高，航空煤油需求仍然表现较弱，EIA最新数据显示汽油库存大幅增加，也表明终端需求较弱。从供应端来看，哈萨克斯坦国内抗议对原油供应影响较小，OPEC+维持2月份增产40万桶/天的计划不变，利比亚原油产量下降，推迟了全球原油过剩的节奏。整体看来，目前，油价再次上行至相对高位，风险也相对较高，疫情或者美联储加息缩表的利空依然不容忽视，油价高位振荡。

　　中信期货分析师杨家明认为，近期原油价格上涨、美债收益率上涨，两者联动增强，近期短端债券的收益率涨势更猛，长短端的收益率价差下跌，暗示加息进程提速。欧佩克+增产不及40万桶/日目标、哈萨克斯坦紧张局势、美国暴雪天气均对油价有短暂支撑，但伊核谈判进展顺利、利比亚产量逐步恢复、美国成品油累库存均等待发酵。随着利多情绪逐步释放，若没有进一步的利多，油价的持续上行阻力提升。

来源：期货日报