新冠疫苗研发捷报频传 美油却在触及两月高位后回落 油市正等待新的催化剂

　　尽管新冠疫苗研发进展捷报频传，但世界范围内新冠肺炎确诊病例的激增削弱了燃料需求，人们越来越希望世界主要产油国推迟原定的供应增加计划，加之国际能源信息署下调原油需求预期，两大原油期货周四(11月19日)未能延续涨势。截至发稿，美国WTI原油12月期货收跌8美分，跌幅0.19%，报41.74美元/桶，其盘中一度触及41.26美元/桶的低点；布伦特原油1月期货收跌14美分，跌幅0.31%，报44.20美元/桶。此前交易日，美油收涨39美分，涨幅0.94%，报41.82美元/桶；布油收涨59美分，涨幅1.35%，报44.34美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　1.香港时间周二晚21:00，欧佩克+举行了联合部长级监督委员会(JMMC)会议。欧佩克表示，自5月以来，全球石油产量减少了16亿桶，10月减产执行率为101%；亚洲石油需求复苏，疫苗消息对石油市场的影响不及新冠疫情卷土重来的影响大；所有参与国都需要保持警惕，积极主动，准备根据市场需求采取行动。欧佩克文件显示，阿联酋10月份石油产量将减少15.3万桶/日。欧佩克+联合部长级监督委员会会议将在没有建议的情况下结束，并于11月30日-12月1日的会议上对石油供应作出最终决定。

　　2.据CNBC报道，根据同行评审的第二阶段试验的初步结果，牛津大学和阿斯利康正在开发的冠状病毒疫苗是安全的，并在所有成年人中引发了类似的免疫反应。周四，这一早期研究结果发表在世界顶级医学期刊《柳叶刀》上。这项针对560名健康成年人（包括240名70岁以上的老年人）的研究发现，该疫苗是安全的，并在56岁以上的人和18岁至55岁之间的人中产生了类似的免疫反应。初步结果显示，这种疫苗在第一次接种后的14天内会引发所谓的“T细胞反应”，在加强接种后的28天内会产生抗体反应。科学家预计T细胞反应将在对新冠病毒的长期免疫中发挥作用。

　　3.周三，美国药企辉瑞和德国生物技术公司BioNTech宣布，临床试验的最终数据显示，其共同研发的新冠疫苗在预防新冠病毒感染的有效率达95%，并且没有造成严重的副作用。该疫苗在接种的28天后对抗感染高度有效，且有效性在不同年龄、种族都相同。此外，疫苗对老年人的有效率超过94%。美国制药公司Moderna周一公布的初步数据显示，其最新研制的新冠疫苗可以达到将近95%的有效率。试验的分析是基于前95位有新冠症状人士而进行的。结果显示，该疫苗的有效性为94.5%。该公司总裁何齐（StephenHoge）表示，在试验开展前，无人料到疫苗竟然如此有效。

　　基本面利空因素：

　　1.香港时间周三晚23:30，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至11月13日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加76.90万桶至4.895亿桶，增加0.2%，预期增加160万桶，前值增加427.7万桶；美国汽油库存实际公布增加261.10万桶，预期增加80万桶，前值减少230.9万桶，汽油库存变化值创6月5日当周（24周）以来新高；上周美国国内原油产量增加40万桶至1090万桶/日；美国上周原油出口减少1.7万桶/日至274.8万桶/日。

　　2.因欧洲和美国疫情恶化，一些国家需求疲软、原油产量上升，国际能源信息署(IEA)在月报中下调原油需求预期，将2020年全球原油需求预期下调40万桶/日；预计欧佩克国家的石油产量在2020年将减少130万桶/日，在2021年将增加20万桶/日。10月份全球石油供应量环比增加20万桶/日，欧佩克+产量基本持稳。除非基本面发生改变，否则重新平衡石油市场的任务将进展缓慢。

　　3.据Worldometers实时统计数据显示，截至香港时间11月20日03时07分，全球新冠肺炎确诊病例达5700万例，新增431237例至57001889例，死亡病例达136万例，新增7606例至1361707例。全球确诊病例超过10万例的国家增至58个。此外，塞尔维亚、摩尔多瓦、克罗地亚和委内瑞拉的确诊病例已经超过9万。美国新冠肺炎确诊病例达1194万例，新增72323例至11946186例，占全球确诊病例的近五分之一；死亡病例达25万例，新增816例至257078例，占全球死亡人数的近五分之一。

　　机构点评：

　　1.澳洲国民银行商品研究主管肖表示，毫无疑问，疫苗的研发进展消息频传利好油价。但疫苗的推出还需要一段时间，因此需求也需要一段时间才能受到积极影响。从很多方面来看，市场都在期待2021年的到来，届时我们将推出疫苗，欧佩克+将推迟部分预定的供应增长。

　　2.澳新银行研究分析师表示，由于新的疫情大流行限制措施，原油需求前景已变得黯淡，这可能会推动市场在第四季度恢复供应过剩。预计欧佩克+将推迟放松减产计划三个月，尽管近期疫苗取得进展，但全球原油前景仍面临挑战。

　　3.知名金融博客零对冲表示，油价盘中反弹至41美元上方，主要是欧佩克+相关消息的影响。API原油库存报告显示增幅超出预期。传统能源公司客户管理和研究主管GaryCunningham表示，新冠病毒复苏前景黯淡，且对航空燃料需求长期影响的担忧日益加剧。所有这些都将影响全球总体消费需求，对经济和石油需求前景都是一个很大的打击。