国际原油宽幅上扬 成品油零售价迎来跨年"八连涨"

　　市场对OPEC+本周会议可能增产的忧虑仍在，加之巴西等国疫情依然严峻，国际油价继续下跌。WTI04合约59.75跌0.89美元/桶；布伦特05合约62.70跌0.99美元/桶。中国SC原油期货主力合约2105跌10.8至402.4元/桶；截至3月2日原油综合变化率8.18%，预计对应上调幅度270元/吨，新一轮成品油调价窗口将于3月3日24时开启。

　　隆众预计：3月3日24时将上调汽柴油限价，每吨汽油上调260、柴油上调250元，折合每升89#0.19、92#0.20、95#0.21、0#0.21元。

　　本轮是2021年第四次调价，将再次迎来上调，同时累加2020年末的调价，也是现行调价机制自2013年春天执行以来，首次完成"八连涨"。本次调价过后，2021年成品油调价将呈现"四涨零跌零搁浅"的格局。下一次调价窗口将在2021年3月17日24时开启。

　　以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现下行的趋势，幅度在90元/吨左右。OPEC+3月初会议或将做出增产决定，沙特也可能将撤销额外减产的承诺，此外海外部分国家的疫情依然严峻，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

　　本轮是2021年第三次调价，将再次迎来上调，同时累加2020年末的调价，也是现行调价机制自2013年春天执行以来，首次完成"七连涨"。本次调价过后，2021年成品油调价将呈现"三涨零跌零搁浅"的格局。下一次调价窗口将在2021年3月3日24时开启。

　　以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上行的趋势，幅度在300元/吨左右。春节期间国际原油市场利好因素占据上风，市场继续期待美国1.9万亿财政刺激举措，OPEC+减产带来的供应趋紧预期仍在，加之美国寒潮天气压制原油产量，欧美疫苗持续推进，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

　　以油箱容量50L的普通私家车计算，这次调价后，车主们加满一箱油将多花10元左右；按市区百公里耗油7L-8L的车型，平均每行驶一千公里费用增加14-16元左右。而对满载50吨的大型物流运输车辆而言平均每行驶一千公里，燃油费用增加80元左右。本次调价对于私家车主和物流企业来说成本增加。

　　本轮调价后，全国大多数地区车柴价格6.6-6.7元/升左右，92#汽油零售限价在6.6-6.8元/升。此次调价会使私家车主用油成本增加。

　　本轮调价周期内变化率呈现正向波动，主要影响因素如下:1、美国的寒潮天气肆虐，得克萨斯州二叠纪盆地的原油产量下降，美国原油产量短期内或将下降400万桶/日。2、美国商业原油库存已连续四周下降。3、美联储主席鲍威尔重申利率将长时间保持低位，提振了投资者的风险偏好和全球金融市场信心。4、高盛报告显示，受低库存和重启上游活动边际成本上升的推动，油价的上涨或将更快，上涨幅度会更高。布伦特第二季度预计会达到70美元/桶，第三季度将达到75美元/桶，较此前的预测高出10美元。

　　调价周期内，国内成品油市场大幅上涨为主。春节后国际原油价格继续大幅上涨，北方独立炼厂汽柴油下海量增加，随着采购成本上升，主营单位纷纷调高报价。春节后，中下游多有补货需求，并且市场消息面偏强，持续支撑中下游入市采买心态。但春节后汽油需求量有所减少，柴油需求尚未完全启动，主营单位客存上升。进入3月初，市场业者预期OPEC+减产会议结果偏空，中下游多消库观望为主。

　　本次汽柴油零售价格上涨，对国内成品油市场继续利好支撑。近期国内炼厂开工有小幅下降趋势，但整体来看，目前市场资源仍充足。进入3月，随着国际原油收盘"三连跌"，近期汽柴油市场企稳暗降，但3月上旬个别主营单位集采指导价对目前市场仍有底部支撑，后续汽柴油价格跌价空间仍有限。下一轮调价周期来临之前（下一轮调价窗口将于2021年3月17日24时开启），预计国内成品油市场有高位小幅回落的趋势。