全球工业复苏推动金属价格达到多年高位

从铜到铝，再到铁矿石，工业金属价格已升至多年来的最高水平。

铜价上涨的原因很充分:随着全球工业业务的增加，铜价突破近期区间，接近上个超级周期以来的最高水平。铜对从电线到电机的一切产品都至关重要，因此是全球经济的风向标。与此同时，铁矿石、铝和钢铁的价格也在上涨。市场猜测，在需求起飞之际，减产将导致供应萎缩。美元走软使以美元计价的大宗商品价格更低。

但支撑股市上涨的一个简单事实是:美国和中国等全球一些大型经济体正在从疫情中复苏，对汽车、电子产品和基础设施的需求增加。美国总统拜登(Joe Biden) 2.25万亿美元的基础设施建设计划，以及对更积极的气候承诺将加速太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车普及的押注，进一步推动了经济增长，并引发了对金属短缺的担忧。本周的美国气候峰会加剧了这些担忧。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易主管Tai Wong表示:“拜登新的气候承诺，以及中国对更环保国内政策的至少口头承诺，令需求前景保持乐观。”他表示，本周库存减少也继续支撑了供应担忧。

因此，几乎所有对工业生产至关重要的金属价格本周都有所上涨。伦敦铜价上涨1.6%，收于每吨9,551.50美元，为2011年8月以来的最高收盘价。新加坡的铁矿石价格上涨。中国钢铁期货价格创下新高，原因是投资者在强劲需求的背景下权衡中国降低产量的承诺。上海螺纹钢期货价格创下2009年开始交易以来的最高水平。

中国最大的铜冶炼企业江西铜业股份有限公司(Jiangxi Copper Co.，简称:江西铜业)预计铜价将达到1万美元，因为限制碳排放的计划将提振对铜的需求。铜对中国的绿色能源转型至关重要。与此同时，伦敦金属交易所(lme)监控的仓库中的铜订单也有所增加，目前有83,150吨铜指定被提取，为7月以来的最高水平。

“铜的前景从来没有这么好过，”最大的上市生产商Freeport-McMoRan Inc.的首席执行官Richard Adkerson说。支持这一观点的是稀缺的库存、强劲的需求以及缺乏大型新项目。

尽管包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)在内的银行预计铜等金属将进一步上涨，但仍有一些潜在的担忧可能会破坏这波涨势。由于担心冠状病毒在全球卷土重来，铜价在3月和4月初有所降温，而且病毒的新变种仍对重新开放经济的计划构成威胁。中国缩减经济刺激计划的可能性，也可能使这个全球第二大经济体放缓，并破坏金属需求。

目前，有迹象表明经济正在好转。申请美国失业保险的人数出人意料地降至新的流行低点。中国消费和工业活动的关键指标正在上升。

出于类似原因，钯价本周创下历史新高。钯是一种用于汽油动力汽车排放控制的催化转换器。瑞银集团(UBS Group AG)说，由于汽车需求上升、污染控制收紧和生产中断，全球将连续第10年出现供应短缺。

与此同时，在去年达到创纪录水平后，中国当局和整个钢铁行业已承诺降低产量。为了控制排放，中国钢铁中心唐山正面临一系列的生产限制。3月份粗钢产量接近创纪录水平，螺纹钢库存连续第六周下降，表明在施工季节需求强劲。

铝价也在上涨，受最大铝生产国中国将进一步限制供应的预期支撑，伦敦铝期货价格今年上涨了约20%。

巴西和智利等拉美国家的新冠肺炎病例激增，可能会抑制矿山产量，这加剧了对供应的担忧。油价上涨引起了东道国工会和政界人士的注意。智利铜业正面临一系列工资谈判，秘鲁领先的总统候选人希望与矿山重新谈判合同，以便将更多的利润分配给社区。

"欧洲、美国和亚洲的消费都在增加，然后拉丁美洲的供应面临压力，再加上一些非常强烈的技术信号，" StoneX Group对冲基金金属和大宗材料销售主管Michael Cuoco在电话中表示。“一场完美风暴正在酝酿之中。”