【黄金收盘】黄金本月暴拉近7.8%！黄金看涨押注激增、金价势将突破2000美元？投行警告金市正处于十字路口

周一(5月31日)，金价录得去年7月以来最大月度涨幅，通胀风险成为焦点，本周晚些时候美国将公布关键的非农就业数据，该数据将为经济复苏提供线索。

美联储的一些官员曾表示，随着经济在被压抑的需求下重新开放，近期的物价压力料将出现，随着供应问题缓解，价格压力应会是暂时的。4月份PCE价格指数较上年同期上涨3.6%，为2008年以来的最大涨幅。

随着通胀加速的迹象，以及一些国家新冠肺炎卷土重来导致经济复苏可能不均衡的迹象，本月黄金收复了2021年的失地。投资者的兴趣也已恢复，对冲基金和其他大型投机者将其黄金净多头头寸提升至1月初以来的最高水平。5月，黄金支持的交易所交易基金(ETF)持有量4个月来首次攀升，但涨幅仍远低于去年创纪录的涨幅。

现货黄金收报1906.24美元/盎司，上涨2.59美元或0.14%，日内最高触及1910.58美元/盎司。

（现货黄金日线走势图，来源：FX168）

现货黄金本月累涨137.52美元或7.78%，创去年7月以来最大月度涨幅。上周，金价攀升至1912.76美元，为1月8日以来的最高水平。

（来源：彭博）

银、钯和铂的价格也有所上涨。现货白银本月累涨2.137美元或8.25%，创去年12月以来最大月度涨幅。 彭博美元现货指数连续第二个月下跌。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中称，“金价将录得去年7月以来最大月度涨幅，因通胀仍是焦点。”

“由黄金和期货基金支持的ETF持有量的回升势头依然低迷，这表明许多投资者仍不相信中短期的走势。”

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，不断上升的通胀压力继续支撑着金价，迫使对冲基金和投资者回补他们的空头头寸。

随着金价出现新的上涨势头，许多市场分析师和投资者预计金价将在今年年底前升至2000美元。

CFTC的交易员承诺报告显示，截至5月25日当周，基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头仓位增加2086手，至143862手。与此同时，空头头寸减少了13179手，至36607手。

对黄金的投机兴趣已经连续四周上升。黄金的净头寸目前为107255手合约，较前一周上涨近17%。

贵金属信息网站分析师Neils Christensen表示，美国商品期货交易委员会最新数据显示，不断上升的通胀压力继续支撑着金价，迫使对冲基金和投资者回补黄金空头头寸。

德国商业银行分析师表示，黄金的净头寸处于1月初以来的最高水平。分析师们补充说，他们认为看涨的投机兴趣有进一步增长的潜力。

分析师们说道：“过去4个报告周，净多头增加了一倍多，相当于购买了176吨。净多头头寸还没有达到异常高的水平，因此不可能有任何超买的说法，进一步增加头寸也不会造成任何问题。”

不过，道明证券的分析师警告称，黄金市场可能正处于一个新的十字路口，通胀担忧可能促使美联储早于预期收紧政策。然而，如果通胀确实是暂时的，那么宽松的政策可能会延长，最终金价可能会进一步走强。

美国将于周五公布的非农就业报告，预示着一个关键时刻的到来，投资者将评估上个月意外温和的就业增长是暂时现象，还是更为持久的开端。

“随着金价突破1900美元，目前贵金属需求明显看涨，”华侨银行分析师Howie Lee表示，“周五疲弱的非农就业数据可能推动金价向1975美元的水平冲去。”

基本面利多因素

1.美国商务部上周五公布，4月份核心个人消费价格指数(PCE)高于预期，同比上涨3.1%，创1992年7月以来新高；4月份核心个人消费价格指数环比上涨0.7%，创2001年10月以来新高。通胀跳升有助于提振黄金的需求。

2.周一美市尾盘，美元下跌0.23%，盘中最低触及89.81，最高触及90.12。美元下跌使得以美元计价的黄金变得更廉价。

基本面利空因素

1.美国将于周五发布非农就业报告。市场一致认为就业人数将增加65万，疲弱的报告可能会加深美联储逐步缩减量化宽松的预期。收紧宽松政策将打压黄金的需求。

后市展望

1.SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes表示：“美元继续走弱，这是相当有利的。黄金多头现在将目光锁定在2000美元，多数人认为金价将大幅走高。”

2.星展银行分析师报告称，可能推动金价走高的因素包括：1)实际收益率为负；2)公用事业需求的复苏；3)黄金在不确定时期仍然是一种很好的对冲工具，是分散资产组合的好选择。在不确定时期，黄金仍然是一种很好的对冲工具，尽管预期会下调。“鉴于更高的债券收益率预期以及美元见顶的时间推迟了一个季度，我们将2021年底的金价预测下调至2000美元。尽管黄金价格预期被下修，但在不确定时期，黄金仍然是一种很好的对冲工具，也是一种很好的分散投资策略，可以减少资产波动性。”

3.U.S. Global Investors首席执行官兼首席信息官、Hive Blockchain Technologies执行主席Frank Holmes表示，通胀正在失控上升，投资者应该持有加密货币、黄金和房地产来保护自己的财富。Holmes说通货膨胀被严重低估了。他补充说，如果按传统方法计算，通胀率将上升12%。随着物价压力显著上升，Holmes再次预期金价将在3年内大涨至4000美元。

下一交易日重点关注

09:45 中国5月财新制造业PMI

12:30 澳洲联储公布利率决议

16:00 欧元区5月制造业PMI终值

17:00 欧元区4月失业率、欧元区5月CPI年率初值及月率

20:30 加拿大3月GDP月率、欧佩克+监督委员会召开会议

21:45 美国5月Markit制造业PMI终值

22:00 美国4月营建支出月率、美国5月ISM制造业PMI、美联储理事夸尔斯参加线上活动

22:30 美国5月达拉斯联储商业活动指数

23:00 英国央行行长贝利发表讲话待定

欧佩克+部长级视频会议举行

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