下行趋势已破！星展银行：三大驱动因素将驱动黄金上涨 但将金价预期下调至2000美元

美国4月消费者物价指数(CPI)涨幅超过预期，支撑金价成为通胀对冲工具后，金价周一(5月31日)守住1900美元关口。

美市盘中，现货金稳定在1905美元/盎司附近，日内最高触及1910.58美元/盎司。

自2021年4月以来，金价已突破下行趋势，并即将再次测试之前的高点。星展银行(DBS Bank)分析师报告称，可能推动金价走高的因素包括：

1)实际收益率为负；

2)公用事业需求的复苏；

3)黄金在不确定时期仍然是一种很好的对冲工具，是分散资产组合的好选择。

“美国财政部通胀保值债券(TIPS)，即利息支付与通胀挂钩的美国国债，仍锁定在负收益率区间。负的实际收益率意味着担保资本的损失，因此黄金作为一种投资形式更有吸引力，因为黄金没有利率。”

该行写道：“黄金有多种用途，包括珠宝、科技、央行和作为一种投资形式。我们预计，随着经济复苏和收入增加，这三个领域的需求将在2021年回升，而收入增长通常与对珠宝、科技和长期储蓄的更高需求有关。这三个部分加起来占了总黄金需求的90%以上。”

在不确定时期，黄金仍然是一种很好的对冲工具，尽管预期会下调。

“鉴于更高的债券收益率预期以及美元见顶的时间推迟了一个季度，我们将2021年底的金价预测下调至2000美元。尽管黄金价格预期被下修，但在不确定时期，黄金仍然是一种很好的对冲工具，也是一种很好的分散投资策略，可以减少资产波动性。”

校对：尔东琛