金市展望：“惊魂一跳”后黄金牛市远未结束！非农释放一“危险信号”、下周美通胀数据携两大央行决议来袭

黄金本周波动很大，先是下跌了40多美元，然后又回升至1900美元附近的水平。分析人士认为，牛市趋势远未结束。

黄金对美联储缩减购债规模的言论、美元和美国国债收益率走势极为敏感。这些驱动因素的任何上升都会导致金价下跌，而反转则会引发金价再次上涨。

“市场对缩减购债规模的言论很敏感。周四，美国国债收益率和美元走高，人们开始恐慌。受技术因素影响，黄金被抛售，”道明证券全球策略主管Bart Melek对Kitco News表示。

但周五(6月4日)黄金的跌势迅速逆转，因5月美国就业报告令人失望，提振金价。5月非农就业人口仅增加55.9万人，低于预估的67.1万人。

“经济数据走弱对黄金有利。许多人认为就业报告将优于预期，就像ADP周四公布的数据一样，”Melek表示，“如果就业形势继续低迷，美联储就不会把通胀视为一个问题。收益率也不太可能发生变化，这对黄金有利。”

此外，就业报告显示，劳动参与率继续保持在较低水平，这是一个危险信号。Melek指出，“这意味着美联储将继续进行必要的调整，以提高参与率。”

RJO Futures高级商品经纪商Bob Haberkorn称，总体而言，5月黄金看涨趋势仍未受影响。

“根据今天上午的就业数据，这一上升趋势将继续下去。金价将试图回到8月份的高点。我预计金价将在下周初回升至1920美元。唯一会破坏金价上行势头的是任何收紧货币政策的新迹象。”

Haberkorn补充称，一旦黄金年内成功突破约1915美元的盈亏平衡点，新资金也可能进入黄金领域。他表示:“交易员们都很关注盈亏平衡点。如果收在1900美元以上，我们就会冲击1920美元。”

Melek预计金价将在1855-1935美元的新区间内交投。“1920美元是我们下周可能触及的上界，”他说。

投资者应密切关注美国国债收益率和最新的通胀消息，因市场为6月16日美联储货币政策会议做准备。

“这在很大程度上将取决于美联储告诉我们什么。美联储必须在缩减购债规模之前实现充分就业，因此它可能会对如何缩减购债规模提出很多警告。他们可以从债券入手，看看会发生什么。实际收益率是否仍将保持宽松且保持在消极区域是一个问题。”

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，美元走势与美联储政策的联动对黄金市场至关重要。

“请关注美联储对通胀和利率的下一次更新看法。尽管美联储已经发表了有关缩减购债的言论，并看到了通胀迹象，但我认为美联储在太长时间内维持过于宽松的政策是在冒险。我不认为他们会在短期内收紧政策和升息，”Millman说。

短期来看，Millman对黄金持中性态度，称下周金价可能在1870美元至1890美元之间交易。然而，长期来看，他坚持2100美元的黄金目标。“我认为我们可以回到那个阶段。金价仍有走高的空间，特别是在金价从8月的纪录高位回落之后。”

下周重点关注

下周最值得关注的是下周四的美国CPI数据。荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说:“我们预计5月份消费者价格指数较上年同期上升4.8%，核心价格(不包括食品和能源价格)由3%上升至3.3%。就前者而言，这将是2008年以来的最高通胀水平(当时油价飙升至146美元/桶)，而就核心通胀率而言，这将是1993年以来的最高水平！”

美国也将于下周四公布初请失业金人数。市场也将密切关注加拿大央行定于下周三宣布的利率决议以及欧洲央行下周四的利率决定。

“普遍共识是，宏观经济数据越是令人失望，黄金就越好，”Melek称。“但就CPI而言，如果通胀走强，这对黄金有利。”