金市展望：猝不及防！黄金突然成为“牺牲品” 美联储下周或露“鹰”爪、金价正处于大爆发前夕？

周五(6月11日)，黄金价格未能保持在1900美元的水平。据分析师称，在金价达到1950美元之前，金价将保持波动，届时将有新的买家将黄金价格推高至2000美元。

周五，随着美元和美国国债收益率攀升，黄金成为获利回吐的牺牲品。“美元在走高，美国国债收益率也在小幅上升。黄金正出现下意识的相关性交易。这似乎促使部分投资者了结获利，”道明证券全球策略主管Bart Melek对Kitco News表示。

这一回落让许多行业专家猝不及防，尤其是在看到年通胀率达到2008年以来的最高水平之后。但分析师仍然认为，5月份通胀同比上升5%在很大程度上是暂时的。

“美联储不会因通胀而动摇。大部分跳升都是基于基数效应。去年4月和5月是新冠疫情对通货膨胀最不利的月份。所以，现在，我们正在比较较低时期的同比水平，”Melek说道。

今年夏天需要关注的一个关键问题是，通货膨胀是会保持在较高水平，还是会回落到美联储2%的目标。“很多基础效应应该会消失，供应问题将会改善。但物价仍渗透至生产中。这意味着能源价格、金属价格和一些设备成本都在上涨。问题是，通货膨胀会从5%回落至2%还是保持在4-3%。”

这里的风险在于，长期宽松货币政策将在更长的时间内将较高的通胀数字嵌入到总体CPI中。“不会是5%，但会在一段时间内高于目标，”Melek解释说。“美联储目前的重点更多地是充分就业，而不是严格的通胀控制。”

这对黄金来说是一个很好的环境，因为略微升高的通胀和较低的利率会转化为相当负的实际利率。“金价应表现良好，”Melek称。

Melek指出，金价在1900美元水准上面临的麻烦更多是“减速带”，而非“彻底下跌”。

在1881美元附近有支撑。“我们还可以再低一点。这在很大程度上取决于美联储下周三的表态。央行可能会开始谈论缩减购债规模。任何真正的宣布都要到9月份才会发生，”他说道。

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，从技术角度看，黄金多头仍占据主导地位。“1855美元是支撑位，如果1900美元被证明是弱阻力位，1916美元将是第一兴趣点。突破1916美元后，金价有可能试探1927美元和年内迄今的高位1959美元。”

美联储会怎么说？

所有的目光都将集中在下周的美联储会议上，当地时间下周三美联储将宣布利率决议。

“即使通胀数据高于预期，美联储未来仍将保持宽松。但下周，我们将看到一个鸽派程度稍低的央行，并开始讨论缩减规模，”OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。

Moya补充称，这种短线观点本周也令金价承压，给投资者提供了短线卖出的理由。不过，他表示，美联储将是最后几家收紧货币政策的央行之一，这应该会给黄金提供足够的空间，让其在今年夏季努力突破1950美元的水平。

“现在，黄金市场处于一个休息站。但进入夏季后，价格将继续波动。每个人都在关注1950美元。这将刺激非黄金交易员重返市场。最终，金价最终会涨至1950美元，然后在某个时刻会涨至2000美元。”

Moya认为，黄金买家将出现在1870美元的水平，但他警告称，未来几个月黄金价格将出现波动。

“预计美联储也将开始概述如何逐步缩减购债规模。它将严格基于经济进展——这可能与即将到来的6月份就业报告一起发生。这可能为人们开始预期年底前缩减购债规模铺平道路，”Moya称。

美联储还将在会议期间更新其经济预测。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“我们将得到最新的预测，包括美联储的‘点阵图’，市场将观察美联储对于通胀数据升高将是‘暂时的”立场是否有任何动摇迹象。鉴于总体通胀处于13年高点，核心通胀处于近30年高点，我们认为他们的评估将更加平衡一些。”

更多数据来袭

下周市场关注的其他重要宏观数据包括下周二的零售销售、PPI和工业生产数据，下周三的房屋开工和建筑许可数据，以及下周四的初请失业金人数和费城联储制造业指数。

Knightley表示：“数据方面，我们将密切关注零售销售和工业生产。鉴于汽车销售在强劲增长后出现放缓，前者可能会录得负数。鉴于汽车供应链问题，汽车价格飙升，产量不足。”