投行：黄金将在年底前回升至1900美元 但未来几年可能面临困境

尽管金价已跌破关键支撑位，但一家银行预计，金价有可能在今年年底前回升至1,900美元。然而，贵金属在未来几年将不得不应对更高的通胀和利率。

瑞士信贷(Credit Suisse)贵金属分析师Fahad Tariq周三(6月23日)在Zoom的一次讨论中表示，即使金价下跌，黄金行业仍有大量价值，尤其是在股票市场。

他补充说，尽管美联储已经暗示可能在2023年加息，但实际利率仍处于负利率区间，短期内不会改变。

Tariq表示，瑞士信贷认为黄金目前处于持稳状态;不过，对黄金生产商来说，这仍是一个积极的环境。上述评论发表之际，8月份黄金期货价格目前为1,783.60美元，当日上涨0.36%。

“如果你在几年前告诉黄金生产商，这就是金价，你就不得不面对了。他们一定会欣喜若狂。他们的利润非常丰厚。你会看到非常强劲的现金流，资产负债表也和以往一样强劲。”

“即使假设金价持平或小幅下跌，你仍会看到这些股票的基本面非常强劲，”他补充道。

然而，该行对黄金的长期前景并不那么乐观。瑞士信贷董事总经理兼首席经济学家James Sweeney在讨论中表示，投资者需要为新的通胀机制做好准备。

Sweeney指出，在过去10年里，通胀率一直徘徊在1.7%左右。尽管他预计不会出现严重的恶性通胀环境，但他表示，未来10年的通胀趋势可能在3%左右。

他补充说，随着通胀压力稳定在较高水平，名义利率和实际利率都在推高，未来几年金价可能面临困境。他补充说，风险在于通胀持续高于经济学家和央行的预期。

“如果5年后中性短期利率高于3%，甚至是3.5%，我都不会感到惊讶。对黄金来说，如果出现这种情况，那就很重要了。”

“在某个时候，如果通胀变得顽固，市场会重新评估短期利率预期会走高，黄金和许多其他资产不会喜欢这个消息。我认为这是未来两年金融市场的主要风险。”

Sweeney表示，除了平均通胀率上升，他还预计经济波动将加剧。

他说:“这与财政挑战、政府面临的大而昂贵的问题以及我们拥有的巨额债务有关。我认为这些将在短期内造成波动来源。”