黄金周评：鲍威尔“鸽”声威力大 黄金多头大反攻 非农下周来袭、金价下周将大爆发？

在上周大幅下跌之后，本周金价展开有力反弹。尽管多位美联储官员发表鹰派言论，但美联储主席鲍威尔以及美联储“三号人物”威廉姆斯的鸽派言论占据上风，而美联储最青睐的通胀指标也支持鲍威尔有关通胀高企只是“暂时性的”这样一种看法。下周投资者将迎来诸多重量级经济数据，其中美国非农就业报告将是重中之重，预计将引发金市更大行情。

黄金本周开于1764.34美元/盎司，收于1781.44美元/盎司，最高触及1794.94美元/盎司，最低触及1764.22美元/盎司。本周，现货黄金收涨约17美元，涨幅接近1%。

(现货黄金周线图 来源：外汇168财经网)

本周要闻盘点：

鲍威尔“鸽”声威力大

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)本周发表鸽派言论。他在出席国会听证会时重申，尽管通胀造成的影响和持续的时间大于美联储预期，但他强调通胀的暂时性，称待经济正常化之后，物价就能回落。

当地时间周二(6月22日)，美联储主席鲍威尔在众议院听证会上表示，美联储不会因为通胀就先发制人地提高利率，而是将耐心等候其他经济数据。

鲍威尔对经济复苏持乐观态度，并坚称通胀高企只是暂时的。与此同时，鲍威尔表示，美联储目前的首要任务仍然是全面广泛的经济复苏，而不是迫于通胀压力立即提高利率。

鲍威尔表示：“自从我们上次会面以来，经济已经显示出持续的改善。广泛的疫苗接种加入了前所未有的货币和财政政策行动，为复苏提供了强有力的支持。经济活动和就业指标继续走强，今年的实际GDP似乎有望实现几十年来最快的增长。”

鲍威尔承认，目前美国的通胀率以及高通胀的持续时间超出了此前预期。鲍威尔说道：“最近几个月，通货膨胀率明显上升。”但鲍威尔指出，这些影响大多是暂时的，从长期来看，通胀应会回落到2%。

数据显示，美国5月份消费者价格指数较上年同期上涨5%，为13年来最大涨幅。

鲍威尔认为，近期物价上涨的原因并非是经济过热，而是受全面重启直接导致的。因此，在制定经济政策时，美联储的考量因素不仅局限于通胀率而是将放眼多个因素，比如就业率以及低收入人群和少数族裔面临的问题。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委、纽约联储主席威廉姆斯本周初也发表偏鸽派言论。

威廉姆斯周一表示，美国经济正迅速从冠状病毒大流行引发的危机中复苏，但美联储在开始缩减其提供的一些强劲支持之前，还需要取得更多进展。

这位美联储“三号人物”表示，随着经济企稳，一些企业难以跟上需求激增带来的近期通胀压力也应该会消退。

当地时间周三，达拉斯联储主席卡普兰说，美国经济可能会比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛。卡普兰预计明年会加息。

此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，由于今年美国经济增长率预计将飙升至7%，通货膨胀率也远高于美联储2%的目标，他现在预计美国需要在2022年底加息。

博斯蒂克说道：“鉴于最近数据高于预期，我已将我对首次加息的时间预期提前到2022年末。我预期2023年会加息两次。”

波士顿联储主席罗森格伦周五表示，预计我们很有可能在明年年底之前实现美联储的充分就业和通胀目标，这暗示着美联储最早可以在2022年年底进行一次加息。

FOMC上周维持政策利率不变，也没有改变其资产购买计划，但该委员会上调了今明两年的通胀预期，暗示加息或快于预期。点阵图显示，越来越多的美联储官员转向“鹰派”：18名参与预测的官员中，7名官员预计在2022年开始加息，今年3月时为4名；13名官员预计在2023年开始加息，今年3月时为7名委员。

美国通胀担忧有所降温

美国商务部当地时间周五(6月25日)公布的数据显示，美国5月个人消费支出(PCE)物价指数年率上升3.9%，升幅符合预期；美国5月核心PCE物价指数同比增长3.4%，创1992年4月以来的最大同比增，但增幅也符合此前预期。

Forexlive评论指出，通胀数据与预期相符，令担心通胀失控的市场和美联储成员松了一口气。由于刺激支出和福利的减少，个人支出仍在继续调整。很难预测在疫情期间如何平衡重新开放的消费和较高的储蓄率。

Commonwealth Financial Network高级全球投资分析师Anu Gaggar表示，这支持了美联储的观点，即通胀是暂时的，将有助于缓解通胀失控的担忧。

此外，美国5月份核心PCE物价指数月率上涨0.5%，而预期为上涨0.6%；5月份实际个人消费月率下降0.4%，4月份的数据向上修正为增加0.3%。数据降低了对美联储提早收紧货币政策预期。

渣打银行分析师Suki Cooper表示：“较预期低的通胀数据令金价受益，因对缩减购债时间表早于预期的担忧有所缓解。”

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：“市场对通胀前景的看法更为乐观，缓和了稍早有关通胀将更快成为问题的预期。”

分析认为，美联储最青睐的通胀指标在一定程度缓和市场对于通胀升温的担忧，进而打压美元走势。美元走软利好金价走势

本周美元指数开于92.30，收于91.81，周线下跌0.54%，最高触及92.38，最低触及91.52。

拜登宣布万亿美元基建大消息

美国总统拜登(Joe Biden)当地时间周四(6月24日)表示，他已与一个两党议员小组就一项基础设施计划达成协议，受此消息影响，美国股市本周强势收高，这令市场风险偏好情绪有所升温，从而限制金价的涨势。

美国总统拜登当地时间6月24日宣布，他已经与两党参议员达成了基础设施协议。拜登称，双方都做出了妥协，希望达成一项罕见的协议。拜登在白宫外对记者说：“我们达成了协议。”拜登在白宫椭圆形办公室主持了一个由美国两党参议员组成的小组会议，该小组制定了协议框架。

两党参议员小组共有21名成员，包括11名共和党参议员以及10名民主党参议员。小组成员之一、共和党参议员Rob Portman表示，经过妥协之后，两党达成了一个令双方都感到满意的方案。

拜登指出，两党议员都做出了“郑重的让步”，我们会在预算协调程序和协调议案中看到结果。拜登承认，该协议将不包括他此前提出的支援美国家庭的建议，但他在公开的讲话中曾坚定地支持基础设施协议包含对美国家庭的援助协议。

据媒体报道称，该方案总成本为1.2万亿美元，为期8年，其中将有5790亿美元的支出用于道路、电力设施和宽带互联网等新项目。

拜登在白宫表示，新协议意味着数百万份高薪工作，同时它也向美国和全世界发出信号，表明美国民主可以良好运转，兑现并完成重要的事情。拜登发表讲话后，道指升至日高，而标普500指数和材料类股也扩大涨幅。

本周，道指累涨3.4%，录得自3月中旬以来表现最好单周表现；标普500指数同期上涨2.7%，创下自2月初以来最大单周涨幅；尽管周五受美债收益率的走高拖累，纳指仍录得2.4%的周涨幅。

美国债务上限危机逼近 耶伦发出重磅警告

当地时间6月23日，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)呼吁国会尽快提高或暂停债务上限，她并警告说，不这样做可能会导致“灾难性”后果。

耶伦在参议院拨款委员会的听证会上说道：“国家债务违约应该被认为是不可想象的。不提高债务上限绝对会带来灾难性的经济后果。如果美国政府不履行其法律义务，这将是美国历史上史无前例的。”

在2019年，美国国会暂停了美国的债务上限，禁令将持续到2021年7月31日。之后美国财政部有一些回旋余地来继续支付政府的账单，但耶伦指出，由于围绕疫情的所有不确定性，除非国会在那之前采取行动，否则这些措施可能在8月到期。

耶伦恳请国会在当前的债务上限暂停于7月31日告终之前提高或暂停美国的债务上限，否则美国最早可能在8月发生债务违约。耶伦称，如果美国发生国家债务违约那将是灾难性的，并可能引发一场危机。

耶伦说道：“我们不能容忍任何政府债务违约的可能性。还有很多不确定性。我们有可能在8月份国会休会期间达到这一点。我真的会敦促立即采取行动提高债务上限或暂停它。”

她补充说，国家债务违约的后果可能引发金融危机。耶伦说：“这将威胁到美国人的就业和储蓄，而此时我们仍处于新冠大流行的恢复期。我恳请国会采取行动，尽快提高或暂停债务上限，以保护美国的信用。”

今年5月美国财政部曾就债务上限发出警告，耶伦当时指出，避免突破债务上限的临时措施可能在今年夏天用尽。这意味着该部门为防止美债规模违反国会规定的限额而采取的特殊财政手段可能提前到期。

美国白宫新闻发言人普萨基周二表示，美国总统拜登相信，美国国会最终将上调债务上限。

非农领衔下周重量级数据 金价将迎来爆发？

下周投资者将迎来诸多欧美重量级经济数据。欧元区方面包括德国和欧元区6月通胀初值、Markit采购经理人指数(PMI)终值。德国还将发布5月零售销售数据。

下周焦点将是美国就业相关数据。美国将于下周三公布ADP民间就业调查数据，下周四公布初请失业金人数数据；下周五则将迎来6月非农就业报告，这是下周经济数据方面的重头戏。

市场预测6月份美国将新增67.5万个职位，失业率预计将从5.8%下降到5.7%。

假如非农数据强于预期，这可能提振美元，并打压黄金，因为这将重申FOMC在政策前景上的鹰派倾向。但倘若非农报告逊于预期，美元可能进一步走软，这将刺激金价继续上涨。

周六公布的FX168每周金融市场调查显示，分析师和交易员对黄金下周的走势偏向看多。在接受每周金融市场调查的交易员及分析师中，看多的占比达到54%，看空黄金的占比是35%，余下的11%预期盘整。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley指出：“鉴于通胀压力维持在高位的时间看来将长于政策制定者最初的预期，而经济将继续繁荣，主要令人失望的是就业复苏速度低于预期。这将使美国6月劳工报告成为下周市场关注的焦点。”

道明证券全球策略主管Bart Melek指出，如报告有任何令人失望的地方，这都将对黄金构成利好。

其他值得关注的美国数据包括下周二的谘商会消费者信心数据、下周三成屋待完成销售数据，以及下周四ISM制造业采购经理人指数(PMI)。

根据Kitco周五公布的黄金周度调查，华尔街和普通大众都看好下周的金价，均预期金价将在1800美元下方建立支撑后上涨。

分析师正密切关注美元、美国国债收益率和美国宏观经济数据，这些都是金价的主要驱动因素。

Kitco的黄金调查结果显示，在13位参与调查的华尔街分析师中，53.8%的人看好下周的金价表现。在剩余的分析师中，持看空和看平预期的分析师各占一半，均为23.1%。在普通民众中也可以看到类似的趋势。839名参与调查的散户投资者中，54.1%看好黄金下周的表现，24.2%看跌，21.7%看平。

新航财富管理(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski表示，从技术角度来看，黄金的跌势已经结束。他指出：“我看好黄金下周的表现。交易反弹似乎已经开始。”

此外，有观点认为美联储引发的抛售已经过度，尤其是考虑到美联储主席鲍威尔在本周作证时发表的更为鸽派的言论。

Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day说：“随着美联储成员从本月早些时候据称更为鹰派的态度中撤退，并且人们越来越意识到通胀将比一些人想象的更加持久，黄金将从美联储上次会议后的夸张走势中复苏。”

Chandler补充说，另一个看涨信号是，比特币在短暂跌破3万美元并抹去今年迄今所有涨幅后，并没有出现新的反弹。

下周重要经济数据和事件：

周一(6月28日)

美国6月达拉斯联储制造业指数

央行动态：

日本央行公布利率会议意见摘要

周二(6月29日)

日本5月失业率

日本5月季调后零售销售(月率)

美国6月谘商会消费者信心指数

周三(6月30日)

中国6月官方制造业采购经理人指数

英国第一季度GDP终值

英国第一季度经常帐(十亿英镑)

法国6月消费者物价指数(月率)初值

德国6月季调后失业率(官方)

欧元区6月消费者物价指数初值

美国6月ADP就业人数变动(千人)

加拿大4月GDP(月率)

美国5月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

周四(7月1日)

法国6月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值

德国6月Markit/BME制造业采购经理人指数终值

欧元区6月Markit制造业采购经理人指数终值

英国6月Markit/CIPS制造业采购经理人指数终值

欧元区5月失业率

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0626)

美国5月营建支出(月率)

美国6月ISM制造业采购经理人指数

假期预告：

香港特别行政区成立纪念日而假期休市

加拿大因加拿大日而假期休市

周五(7月2日)

欧元区5月生产者物价指数(年率)

加拿大5月贸易帐(十亿加元)

美国5月贸易帐(十亿美元)

美国6月季调后非农就业人口变动(千人)

美国6月失业率

美国5月耐用品订单(月率)终值