黄金反弹触及1815，多头别高兴太早！小心鲍威尔今日展“鹰”姿，市场可能低估通胀……

在美国火爆的通胀数据后，周三(7月14日)欧洲交易时段，欧股多数承压下行，美元高位盘整，黄金价格反弹触及1815水平，市场本交易日重点关注美联储主席鲍威尔的国会证词，可能会面临有关通胀等问题的尖锐质疑。

周三欧市盘中，现货黄金维持升势，一度触及1815美元，日内整体保持在1800上方。

分析指出，美债收益率和美元走软提振了黄金，不过重点聚焦在消费者物价强劲上涨后，美联储主席鲍威尔今日稍晚发表的证词。

OANDA的高级市场分析师Jeffrey Halley表示，虽然在美元和美债收益率略微走低下，金价取得了温和涨幅，但这还不足以决定性地转为走高势头。

Halley说：“在CPI数据推动美元走高并提升长期债券收益率后，金价隔夜出人意料地保持良好。这应该会给看涨的投资者一些安慰，相信黄金可能终于重新获得在对冲通胀方面的优势。”

周三公布的美国通胀数据火爆。美国劳工部13日公布的数据显示，6月份美国CPI同比增长5.4%，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比涨幅达4.5%，是1991年11月以来最大同比涨幅。6月份美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，是2008年6月份以来最大环比涨幅，显示成本上升继续加剧通胀压力。

当月二手车价格环比攀升10.5%，成为拉动当月CPI上涨的主要因素之一。同时，随着新冠疫苗接种率提升、各州对经济活动限制逐步放宽，酒店住宿、汽车租赁、服装和机票等消费类别价格也明显回升。

中金公司报告认为，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的。往前看，通胀上升将给美联储带来挑战，美国货币政策不确定性也进一步上升。一个需要警惕的风险是美联储被迫提前退出宽松，进而给资产价格带来冲击。

该报告还指出，美国6月超预期的通胀数据部分改变了未来的通胀路径，如果后续月环比依然保持很高水平，四季度美国通胀的翘尾将会非常明显，也会加大届时货币政策收紧的力度，“暂时维持8-9月暗示、年底开启减量的路径判断。”

“报告有点令人意外，但其中没有什么内容让人震惊到足以改变通胀暂时性这种说法，”富国资产管理(Wells Fargo Asset Management)的资深投资策略师Brian Jacobsen说。“看起来通胀压力仍然高度集中在与经济重开相关的某些领域，如二手车、能源和酒店价格。”

伦敦Caxton的高级分析师Michael Brown说，该数据 “显然意外高于预期”。“这将使鲍威尔周三在国会山的证词变得更加棘手，因为它将给‘暂时性’的此一说法带来额外压力。”

香港时间周四凌晨00:00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。随后在周四晚间21:30，鲍威尔将 在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

随着美联储主席鲍威尔将于周三在国会作证，许多人将关注是否有迹象表明，连续第三个月的火爆通胀正在推动联储改变其对消费者物价上升的立场。鲍威尔此前一再表明通胀上升将是暂时的，指出他预期供应链将会正常化并适应情势变化。

“市场的共识似乎是，鲍威尔将努力平衡这种转变，对推进缩减QE持谨慎态度。美国和全球Delta变异病毒感染人数增加，是鲍威尔强调需要谨慎的一个原因，”三菱日联金融集团(MUFG)策略师在报告中称。

“我预计鲍威尔的证词中会有鹰派基调。在这种情况下，美元将上涨，黄金将下跌，”Anand Rathi Shares的商品分析师Jigar Trivedi说。“金价心理支撑位在1,800美元，但这很快就会被突破。我预计1,760美元是未来15天的支撑。”

在鲍威尔讲话之前，美元跟随美债收益率小幅走低，目前美指徘徊在92.65附近，仍守住近三个月高位，非美货币中纽元涨幅居前。

鲍威尔将于周三晚些时候在国会发表为期两天的证词，这可能会影响美元走势。近几周来，期货市场上做空美元的仓位不断增加，也令交易商对大举做空美元感到谨慎。

市场正在寻找央行何时可能考虑缩减刺激计划的线索，以及央行是否仍持有反复强调的通胀上升只是暂时现象的观点。

纽元是唯一兑美元持稳的货币，此前新西兰联储宣布结束其与疫情挂钩的债券购买计划，为年底前升息铺平道路。

除了新西兰联储外，今日加拿大央行也将公布利率决议，预计其将在周三继续缩减紧急刺激措施，因市场对经济复苏速度的乐观情绪日益高涨。加拿大央行肯定会将关键隔夜利率维持在0.25%，但交易员越来越多地预计央行将在明年开始加息。