白银疲弱买盘低接？美联储纪要暗示“今年内缩减购债” 美元缓走高压制贵金属 技术分析银价“已达完美买入点”

白银在美联储7月份会议纪要发布后，同步黄金走软至23.49美元，并保持在区间震荡模式未变。纪要与会委员们持续讨论资产购买，暗示着美联储将在今年内缩减购债，释放鹰派论调后美元原未见涨势，但消化后缓慢走高至93.237，压制贵金属早前所录得的涨幅回吐。技术分析师提出观点，认为按照目前走势图，银价已经到达完美的买入点。

根据美联储7月会议纪要，自新冠疫情以来首次明确讨论缩减购债议题，暗示今年内将展开行动。讨论资产购买的内容章节提到，大多数官员在7月份同意，如果经济复苏符合预期，可能会在今年晚些时候开始放缓购债步伐。与会者大多认定，在达到充分就业和通胀目标上取得进一步实质性进步方面，通胀已经取得类似进展，但充分就业方面仍未能达标。

会议纪要指出，美联储决策层存在意见分歧的情况，部分委员甚至开始担忧，如果新冠病例持续攀升，并且可能抑制经济增长速度，通胀可能会重新陷入下行趋势。数名官员提到，如果变种病毒在美国的传播情况恶化，他们恐怕会改变对货币政策的立场。

委员们判断当前的经济前景具备高度不确定性，新冠Delta变种病毒和通胀均构成挑战。部分与会者建议，鉴于近期的高通胀数据可能比预期的更持久，准备相对较快地开始缩减资产购买步伐，将会是谨慎的做法。另外几名委员则认为，未来一段时间可能都不会减码购债。

部分与会者也提出，缩减资产购债并不等于收紧货币政策立场，而只是暗示将以较慢的速度，提供额外的货币宽松政策。此外，部分与会者也认为减码购债将取决于经济形势，减码行动与加息的时间无关。部分与会者还表明，对保持高度宽松的金融环境，可能会导致金融系统风险进一步增加的担忧。大多数官员还认为，成比例缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买是有利的。

关于市场普遍关注的通胀问题，纪要显示与会者提到，近期通胀数据受到供应瓶颈和劳动力短缺的影响，很可能是暂时的。部分与会者强调，近期的高通胀数据在很大程度上是由少数类别的价格上涨推动的。

FOREX.com和City全球研究主管Matthew Waller表示，只要经济没有出现重大下行冲击，大多数美联储官员似乎认为今年可以开始缩表。他说道：“有很多理由相信，该会议纪要不会对市场造成重大影响，这正是我们迄今所看到的。市场最初认为该会议纪要较为鸽派，促使指数和黄金快速上升，同时美国国债收益率和美元下跌。但其中部分走势迅速逆转，大多数市场交易价格回到会议纪要发布前差不多的水平。”

BDSwiss投资研究主管Marshall Gittler则提到，很明显多数官员都认为，美联储已经达到一段时间内通胀适度高于2%的目标，那么决定性因素是劳动力市场。

技术分析师Clive Maund解释为何他认为，白银贵金属处于完美买入点。他指出，白银现在被认为是最有价值的硬资产，从长远来看，摩根大通和其他银行是否试图压低价格真的无关紧要。像黄金一样，它具有内在价值，并且在市场正进入且已经开始的高通胀情况下，当大多数资产价格飙升时，认为白银不会这样做是不合逻辑的。

如果他们坚持试图坐镇，那么将会发生的一切就是实体市场将完全脱离纸市场，他们将越来越被认为是荒谬的。因此，他认为应该利用其目前相对非常低的价格，全面积累白银投资。

Maund继续说道，与黄金一样，白银上周在关键支撑位出现反转，这在滤除“噪音”的周线图上更为明显。投资者可以看到一个重要的锤子蜡烛在支撑位，尽管它不像黄金那样引人注目。在三年周线图上，可以看到支撑位的反转蜡烛，以及它显然处于非常好的切入点，尤其是在移动平均线保持看涨对齐的情况下，这使得已经形成的模式很有可能过去一年是一次整合，随后将出现另一次大幅上涨，而且可能很快，显然通胀上升的可能性更大。

FXEmpire分析师Christopher Lewis则表示，白银市场最初试图在周三的交易时段反弹，但回吐接近24美元的涨幅以显示疲软迹象。最终，他认为这个市场可能会继续跌至23美元的水平，甚至可能跌至上周的低点。

跌破该水平将打开跌至20美元水平的可能性，短期内他认为反弹将继续被抛售，尤其是在美元继续显示走强迹象的情况下。最终，市场也在密切关注刚刚形成的“死亡交叉”，因此他认为长期卖家继续进入这个市场是有道理的。