全球聚焦！都押注鲍威尔不会搅动市场，但内部鹰声越来越响了 黄金失守1800恐是最脆弱的？

周五(8月27日)全球迎来夏季等待已久的大事件——杰克逊霍尔研讨会，美联储主席鲍威尔将发表演说，市场此前一直将该会议视为政策转变的关键节点，但考虑到delta来势汹汹以及经济数据喜忧参半，投资者已经降低了缩减预期。在鲍威尔讲话前，风险情绪谨慎，欧股表现低迷，美元在93关口震荡，黄金一度突破1800美元，投资者静候鲍威尔言论。

周五欧市盘中，现货黄金维持升势，目前交投在1795美元附近，此前一度触及1805美元，日内波动范围接近15美元。

分析指出，受避险需求和美联储主席讲话前美元下跌的支撑，金价小幅走高。人们将密切关注鲍威尔讲话，以寻找缩减刺激措施的线索。

在截至今年2月的七个月中，金价大部分时间保持在1,800美元以上，但此后未能持续突破该水平。不过，本周价格上涨了约1.3%，是三个多月来的最大周线涨幅。

“避险买盘源于阿富汗地缘政治紧张局势的加剧。人们对那里的局势进一步升级存在一些担忧，”澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes表示。

帮助急切想逃离塔利班统治的阿富汗人撤离的美国军队周五准备迎接更多袭击，此前一名伊斯兰国自杀式炸弹袭击者在喀布尔机场门外造成85人死亡，其中包括13名美国士兵。

这是美国过去一个月大规模撤离阿富汗进程中，首次有美军人员死亡，也是近10年以来，美军在阿富汗伤亡最惨重的一天。

投资者现在正在等待美国联邦储备委员会(美联储/FED)主席鲍威尔1400GMT在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，以了解有关美联储何时开始缩减其资产购买计划的任何暗示。美国总统拜登警告袭击者，誓言让其付出代价，同时表示8月31号前撤军计划不变。

尽管阿富汗动荡的局势引发不安，但市场本交易日的焦点仍是杰克逊霍尔央行研讨会，鲍威尔将在此次会议上发表演说。

在此之前，市场整体走势较为克制。欧洲股市也表现出些许平稳，交易喜忧参半，总体变化不大。不过，美国期货价格仍略高，上涨约0.3%。与此同时，10年期美国国债收益率持平，接近1.344%，因此这也说明不了什么。

美元目前全线交易基本持平，美元指数继续在93关口附近震荡，欧洲早盘交易中没有太多推动交易情绪的因素。

本交易日，鲍威尔将在美东时间27日早上10:00（北京时间晚间22:00）发表演说，交易员们将分析鲍威尔的话，以寻找关于美联储何时开始缩减其资产购买计划的任何暗示。

交易员称，美联储官员鹰派言论及阿富汗紧张局势均支撑美元人气，市场静待今晚全球央行年会美联储主席鲍威尔讲话。

“还是等等看鲍威尔怎么说，但估计不会有什么（缩减）暗示，可能要推到9月了，”一外资行交易员称。

尽管对美联储杰克逊霍尔会议已翘首企盼数周，投资者还是降低了对周五这场活动的预期，称美联储主席鲍威尔没有理由去搅动市场。

考虑到鲍威尔目前不太可能改变缩减购债规模的时间表/说法，风险交易在周末应该可以松口气，但美联储内部越来越鹰派的声音是进入9月份时需要考虑的事情。

在鲍威尔发表重要讲话前一天，地区主席敦促联储开始削减购债计划，他们认为该计划已经变得没有效果，甚至有害。圣路易斯联储主席布拉德、堪萨斯城联储主席乔治，以及达拉斯联储主席卡普兰在不同场合均淡化了Delta变种病毒的影响，乔治和卡普兰称，他们的企业联系人表示，经济影响仍然有限。

另外，亚特兰大联储主席博斯蒂克8月27日更是“鹰”声大作。博斯蒂克表示，如果美国就业增长保持强劲，从10月份开始缩减债券购买计划是“合理的”。如果8月份的就业增长与6、7月份类似，那么衡量开始缩减购债规模的指标就会取得“实质性进展”。

博斯蒂克称，希望“缩减计划”一旦开始就“尽快”结束，在2022年第一季度结束“不会令人反感”。经济的前景并没有因德尔塔毒株而发生实质性改变，认为经济增长会有所放缓，但这是从“非常高的水平”开始的。通胀的“基础”相当牢固，“合理”的指标显示，美联储已经实现了平均2%的通胀目标。

一些人表示，即使美联储开始缩减购债规模，也不太可能引发类似2013年的“缩减恐慌”，当时的美联储主席伯南克对议员们表示，美联储可能放缓资产购买步伐，导致收益率急剧上涨。

美联储主席们过去经常利用这一会议为未来政策提供指引。但目前市场的大致共识是，鲍威尔可能会在第四季宣布缩减购债，在实际宣布之前的一次会议上发出明确信号。

Nuveen的首席投资长Anders Persson表示，“确实感觉市场和投资者基本都以更中性的立场看待这一事件，没有朝任一方向进行较大押注。”

“外汇市场已经势不可挡地处于一种打瞌睡的状态，”Cambridge Global Payments驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta表示。

加拿大皇家银行(RBC)的分析师在一则报告中说，虽然夏天的大部分时间都在等待这一事件，但“在Delta变种病毒病例增加的情况下，市场对美联储是否会围绕时间表提供更多具体信息持怀疑态度。”

“虽然鲍威尔主席可能会……为最终缩减购债规模打下伏笔，但鉴于7月政策会议以来宏观经济形势恶化，预计他本周会偏向于谨慎和耐心，”Fiera Capital驻蒙特利尔的投资组合经理Candice Bangsund说。

中金公司报告亦指出，杰克逊霍尔会议和9月美联储议息会议将主导美元四季度走势；鉴于疫情蔓延和美国经济复苏放缓，美联储可能将保持鹰派和鸽派之间的平衡，短期美元不太可能突破阻力位。

“对鲍威尔来说，在今天演讲中明确地说出一个时间表并没有好处。如果他没有给出清楚的暗示，这或许将温和利好股市，”Ryobi Systems总裁Kyosuke Suzuki说。

不过，野村证券的跨资产策略师Charlie McElligott周三在一份报告中提醒道，周五也恰逢大量美债期权到期，这暗示美债市场可能出现较大幅度波动。

“鲍威尔在杰克逊霍尔总得说些什么。”百达财富管理高级经济分析师Thomas Costerg表示。“我们已经听到地区联储主席的观点，人们想听听鲍威尔的想法。”

DailyFX货币策略师Ilya Spivak说，“黄金将是最脆弱的，美元将受益最大……黄金的关键支撑在1,750美元左右。如果此处失守，可能会测试1,700美元。”