白银未脱离回调！美国休市推动温和出价市场 欧洲央行通胀关键聚焦 银价描绘非农发酵削弱避险需求

美国股市本周初休市，促使全球市场仍持续消化上周五非农就业报告低于预期的信号，贵金属避险需求持续削弱，黄金白银隔夜皆承压走跌。贵金属描绘出市场的优柔寡断，以及在美国和加拿大股市走跌后的谨慎乐观情绪。银价正处24.68美元水平震荡，未能脱离回调模式，目前市场将焦点转向重新开市后的美股走势，以及欧洲央行的最新动态，当然新冠疫情的更新也至关重要。

市场谨慎的乐观情绪支撑股市上涨，并削弱对避险资产的需求，这从周五公布的美国就业报告中得到线索。由于8月就业报告惨淡，美联储推迟缩减规模的可能性重新出现，这将有利于冒险者。美国劳工部周五公布8月非农新增就业23.5万人，远低于市场预期，创下今年1月以来最差表现，失业率则降低至新冠疫情爆发以来新低，报在5.2%，符合市场预期。

鲍威尔曾多次表明，美联储开始缩减购债前，需要看到更强劲的就业数据，而令人失望的非农就业报告，可能会改变美联储对量化宽松(QE)退场时间的预期。

ForexLive.com首席市场分析师Adam Button表示，鉴于8月份就业报告疲弱，美联储本月份不太可能做出缩减购债的暗示，甚至在下一次11月份的会议之前，也只会再有一次的就业报告公布，因此市场对美联储缩减购债的预期正持续向后推迟。

独立市场分析师Robin Bhar表示，虽然疲弱的就业报告打乱美联储缩减购债的计划，但并不是完全没有可能，因此他对短期金价的走势持中性态度。为应对疫情带来的影响，美联储从去年开始，每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款证券，为经济提供额外刺激。

然而，应该观察到，主要央行近期行动的优柔寡断，以及冠状病毒的严峻形势使乐观情绪受到抑制，这反过来打压白银价格且有利于美元回调。接下来，白银市场将关注8月份中国贸易数据，以及美国和加拿大交易员对最新市场发展的反映。考量到美元反弹，白银空头可能想要对抗乐观的技术设置。

美国商品期货交易委员会9月3日报告显示，截至8月31日，资金管理机构(主要为避险基金)以及其他大额交易人所持有的纽约黄金期货投机，淨多单较前周增加2.8%至216550口，为连续第3周增加，并创下今年2月以来的新高。白银期货投机淨多单较前周增加2.2%至22331口，为连续第2周增加。期铜投机淨多单则是较前周的8624口增加至21907口，创下3周以来新高。

FXEmpire分析师Christopher Lewis指出，在周一的交易时段内，白银市场已经小幅回落，因为市场的流动性将是一个问题。毕竟，上方的200日移动均线提供阻力并且正在走低，达到25美元的水平。白银市场将对美元高度敏感，因此请记住，美元指数将是密切关注的关键。

他继续补充，话虽如此，50日和200日移动均线之间的区域很可能会引起相当多的关注。烛台的大小无关紧要，因为坦率地说，在美国和加拿大的劳动节期间，很多流动性交易白银根本就不存在。正因如此，他不会过多解读周一的烛台，市场将不得不等待，看看是否会回调。另一方面，如果白银在200日移动均线上方突破，那么这是一个很好的迹象，也许银价可以继续走高。

Lewis也提到，如果美元升值，这将给白银带来下行压力，尤其是当市场不得不质疑白银的机构需求是否会继续强劲时。关于经济是否会从这里复苏，或者存在着许多不同回调等的声音。最近的一些 PMI 数据表明可能是两者中的后者，但在短期内，白银投资者必须密切关注前一交易日的看涨烛台。