风险充足也难以上破！黄金缺乏方向恐下探1700 美国债务上限大限将至，买入美元就对了？

周四(9月30日)欧洲交易时段，风险情绪更为积极，欧股集体上扬，美股期货走高，美元自隔夜高点小幅回落，黄金试图重返1730美元上方。本交易日来看，市场重点关注美国债务上限问题。

周四欧市盘中，现货黄金小幅上涨，目前试图站稳1730美元关口，在上一交易日触及8月9日低点1,720.49美元后扳回部分跌幅，但本周迄今已经跌超20美元。

分析指出，金价将创下三季来第二次季线收跌，美联储缩减疫情期间刺激举措的前景提振了美元，使黄金对其他货币持有者来说变得更加昂贵。

企业咨询机构AirGuide主管Michael Langford表示，“黄金在短期内缺乏方向，因为资金在不同资产类别之间游走，相对于黄金，美元是大多数风险的最终对冲工具。”

“虽然有充足的风险可以帮助黄金向上突破，比如经济数据疲软或恒大债务危机可能蔓延到其他经济体，但这些不太可能提供持久的支持，”货币策略师Ilya Spivak表示。“我们最近还看到黄金和股票一起下跌，这凸显了黄金并没有被作为避险资产对冲高风险资产的损失，因为真正推动这两种资产下跌的是债券收益率的上升，而不是避险情绪。”

整体市场表现来看，市场出现相似的开局。美元略微走弱。美国国债收益率略微走软。股市处于反弹状态。这一切看起来和昨天的剧本相似，但今天的结局会不同吗？

目前来看，股市全面走强，欧股持续攀升，美国期货大约维持0.8%至0.9%的涨幅，大宗商品货币在交易日迄今仍保持更高的买盘。

美债收益率周四小幅回落，此前因通胀担忧而出现抛售。在美国东部时间凌晨3点45分，基准的10年期美国国债收益率下跌近一个基点，跌至1.531%。30年期美国国债收益率下跌近一个基点，跌至2.08%。收益率与价格反向波动。

10年期美国国债收益率周三触及1.56%，投资者担心价格会持续走高，货币政策可能会收紧。美元指数目前交投在94.30附近，距离隔夜高点94.435不远。

由于担心美联储在全球经济增长放缓和通胀持续高企的情况下可能开始收紧政策，避险美元在过去两个交易日大幅上涨。美债收益率飙升亦助美元一臂之力。

“美元指数大幅波动，但当天美债收益率并没有大幅攀升，且股市也没有出现大幅回调，”ING在客户报告中称。“这似乎是受季度末企业和机构资金流动的推动。”

尽管在过去几个交易日，月末和季度末的资金流动掩盖了形势，但就美元而言，很难反驳技术面走势。

墨尔本的券商Pepperstone研究主管Chris Weston称，“(美元)正在突破关键水平，突破时没有真正的阻力，所以这告诉你这有真正的力道。”

“有时候，它可以成为一种神奇的货币，”他指出，美元受到了全球投资者避险和美联储逐渐接近减少其大规模资产购买的支撑。“美元王者当家，现在的气氛是，不管是什么货币，只要买入美元就对了。”

美联储(FED)主席鲍威尔周三表示，解决高通胀和居高不下失业率之间的“紧张关系”是美联储目前面临的最紧迫问题，承认这两大目标可能有冲突。而美元互换利差大幅扩大，表明第四季临近之际外汇衍生品市场美元需求增加；许多专家认为美元的强势将持续下去。

西太平洋银行(Westpac)分析师在一份客户报告中写道，“美国收益率上升、美联储即 将缩减购债、以及债务上限问题令市场惶恐不安，这些因素都助长了美元的这种走势。”他们补充说，提高或暂停实施债务上限的问题可能会持续到10月中旬，在此之后，美元可能会受到货币市场反映升息题材的支撑。

对美元而言，短期的风险在于美国债务上限的谈判僵局。美国国会继续就政府债务上限问题进行角力，但面临着周五避免政府关门的最后期限，这也限制了美国股市隔夜的涨幅。

日内最新消息，美国众议院以219票对212票，通过暂停国家债务上限直至2022年12月16日的法案，以确保财政部可继续发债，让联邦政府有足够资金持续运作。但共和党已表明，在参议院不会支持暂停或提高债务上限的议案。共和党参议院领袖麦康奈尔重申，只会支持不包括暂停国家债务上限的政府拨款法案，强调民主党要为政府违约风险负责，因其控制白宫及国会。

从决策者到华尔街银行家都对协商进入尾声的风险发出了警告。摩根大通首席执行官迪蒙(Jamie Dimon)说，该行正在为可能的“潜在灾难性事件”做准备，而纽约联储总裁威廉姆斯警告称，如果债务上限问题找不到解决方案，市场可能出现负面反应。

“很难知道市场是否真的关心债务上限，”嘉信金融研究中心(SCFR)的首席固定收益投资策略师Kathy Jones说。“如果你比较理性，你可能不会在乎，因为问题总会解决。另一方面，这又是一个你不能忽视的风险。”

Schwab Center for Financial Research交易和衍生品部门总经理Randy Frederick说，“如果政府关门，那不是什么大事，但如果他们继续上演债务上限的戏码，就会带来大问题”，并导致整个金融市场大幅下挫。

专注于货币市场行业的Crane Data的负责人Peter Crane表示，货币市场等敏感市场并没有表现出不断上升的恐慌情绪。“他们可能会挺到最后一刻，但所有人都知道双方都在虚张声势，”Crane说。