黄金、白银惨跌！非农数据发酵不够惨烈 难拖延美联储缩表进程 美元走强压制贵金属短期动能负面

黄金与白银连续第三个交易日呈现低迷行情，金价迎来一个月以来的最长跌势，目前正处于1753.64美元喘息，银价则跌至22.58美元水平震荡。美国上周五发布的非农就业报告发酵得不够惨烈，难拖延美联储缩短购债时间表的进程，也促使投资者持续拥抱黄金，而贵金属不再成为资金避风港。随着美联储可能在11月缩减规模，收益率上升和美元走强都是有可能的，而黄金与白银短期动能已转为负值。

美国劳工部上周五公布9月非农就业意外远低于预期，仅新增19.4万人，不到市场预期的一半，增幅创今年以来最低，失业率则显著下滑至4.8%，高于预期。美国ADP就业数据显示，9月新增就业56.8万人，高于《华尔街日报》调查经济学家预期的42.5万人，且增幅为今年6月以来最高，显然企业正逐渐摆脱新冠Delta变种病毒所带来的影响。

9月就业增长力道放缓，主要受公部门就业人数下滑所拖累，净减少12.3万人。观察其他产业，休閒和餐旅业新增就业7.4万，表现最强劲，专业和商业服务新增就业6万，零售业新增就业5.6万，运输与仓储业新增4.7万，资讯业新增3.2万，制造业新增2.6万。

高盛周一下修美国全年经济成长率预测，预估今年成长成长5.6%，原估5.7%、明年成长4%，原估4.4%，理由是消费者支出复苏比预期缓慢，且财政支持逐渐到期。

BMO美国利率策略主管Ian Lyngen站在美联储不会改变计划的立场，认为上月数据足以让 美联储按照计划缩表。他还称，劳动参与率下滑显示出，随着失业补助项目到期，部分劳动力被排除在劳动参与类别之外。

Pictet Wealth Management资深美国经济学家Thomas Costerg表示，美联储鹰派可能强调工资快速成长为劳动力市场吃紧的迹象。他们非常努力就11月缩表达成共识，因此就现阶段来说，要让他们停下计划非常困难。

Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk则称，美联储仅将本次报告视为一种警讯，并非灾难性的结果，考虑到8月数据获得上修，她认为美联储仍会继续推进缩表，并不会因为一次令人失望的结果就暂停减债计划。

德国商银分析师Carsten Fritsch报告指出，上周五美国国债收益率上升是因为，市场仍认为 美联储可能下个月会宣布开始削减购债。他指出，尽管就业人数令人失望，但工资上涨和失业率下降表明劳动力市场吃紧，这可能会引发通胀压力。

Fritsch写道：“这应该也会支持美国收紧货币政策，并可能阻止黄金价格上升迈向1800美元关卡。事实上，黄金如果跌破1750美元大关，短期内将面临更多下行风险。”

美国债市本周初因联邦假期休市，但上周五非农就业报告公布后，美国国债收益率下降，激励黄金初期上涨，但随后10年期国债收益率回升至1.6%以上，使黄金上涨动力消退。

FXEmpire分析师David Becker提到，随着美元走高，白银价格小幅走低，收益率保持不变。美国债券市场因哥伦布日假期休市，黄金价格也小幅走低。美元对日元突破，获得动力，但兑欧元未能获得牵引力。在美国就业报告公布后，市场参与者不确定下一个方向，但随着美联储可能在 11 月缩减规模，收益率上升和美元走强都是有可能的。

Becker继续说道：“随着美元走高，白银价格小幅走低。阻力位于50日移动均线23.49美元附近，支撑位在10年移动均线22.45美元附近。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期动能转为正。MACD直方图打印在正区域，向上倾斜的轨迹指向更高的价格。由于快速随机指标最近产生了交叉卖出信号，短期动能已转为负值。”