后劲恐不足？世界黄金协会：黄金ETF需要连续四个月下降 投资者对黄金兴趣不足、大涨后高处不胜寒？

周一(11月8日)，黄金市场在两个月高位保持涨势，距离重新测试一个主要阻力位不远。尽管金价最近出现反弹，但一些市场分析师指出，投资者对黄金兴趣不足。

上周五，世界黄金协会(World Gold Council)发布了全球黄金上市交易产品持有量的最新数据。投资者连续第四个月平仓黄金ETF。报告称，黄金支持的ETF出现了25.5吨的资金流出，北美和欧洲上市基金普遍下跌。

分析师们在报告中表示:“由于8月和9月金价下跌后，投资者对ETF领域黄金的兴趣减弱，8月全球黄金ETF持有量降至3567吨(合2030亿美元)，为今年以来的最低水平。”

从地区分类来看，北美基金的总资金流出量为14.7吨;与此同时，12吨黄金从欧洲的基金流出，英国和法国的公司见证了大部分的清算。

当西方投资者继续逃离黄金市场时，世界黄金协会指出，东方国家对纸黄金产品的兴趣进一步增强。亚洲上市基金报告上月资金流入1.3吨。

尽管投资者继续回避黄金ETF，但黄金本月仍小幅上涨，涨幅为1.5%。WGC分析师指出，尽管利率预期持续上升，但通胀压力仍在上升，黄金市场得到了一些支撑。

“我们的月度回报归因模型显示，10月份金价的反弹是由通胀预期上升推动的，这表明盈亏平衡利率超过了同期名义利率收益率的上升。这导致美国实际收益率下滑，一度触及8月初以来的最低水平，而美元也相应贬值，尤其是兑能源类大宗商品货币。由于全球能源短缺和欧洲和北美冬季需求增加，布伦特原油和西德克萨斯中质(WTI)原油价格自2014年以来首次突破每桶80美元，美国通胀预期升至8年来的最高点。”

尽管在2021年的10个月中，全球ETF有6个月出现资金外流，但该报告也指出了一个亮点。低成本ETF继续吸引策略师投资。

分析师表示:“尽管10月份市场走弱，但无论价格状况如何，低成本ETF仍继续吸引资金流入，同比增长近41%(57.7吨)，占全球黄金ETF市场总额的近6%。”

世界黄金协会研究主管Juan Carlos Artigas最近表示，尽管对纸制黄金产品的投资需求依然低迷，但应该把资金外流放在一个背景下看待。今年投资需求疲软的背景是2020年创纪录的需求。去年ETF持有量增加了逾877.1吨。今年迄今，投资者已将347.90吨黄金平仓。

他表示:“仍有很多投资者增加了黄金配置，并保持稳定。”

Artigas补充称，与纸黄金不同，世界黄金协会发现对实物黄金的需求正在恢复，因为投资者利用低价格和溢价建立长期战略头寸。