通胀大考要来了！黄金反弹逼近1830，美元94关口震荡 今日鲍威尔携手PPI登场

周二(11月9日)欧洲交易时段，在关键美国通胀数据前，市场情绪谨慎，欧股涨跌不一，美元承压失守94关口，黄金反弹刷新两个月高位。本交易日来看，市场关注美国PPI数据，不过更为关键的仍是周三的美国CPI。此外，今日美联储主席鲍威尔还将发表讲话。

周二欧市盘中，现货金扳回早前跌幅转涨，目前交投在1825美元，一度刷新2个月高位至1827附近，逼近1830关口。

分析指出，美元走低和美国10年期现货公债收益率下降增添黄金吸引力。投资者在等待关键的美国通胀数据，以衡量美联储的下一步加息行动。

Religare Broking负责商品和汇市研究的副总裁Sugandha Sachdeva表示，“周三的数据可能有利于黄金，或将显示通胀以1990年以来最快速度攀升。”

ABC Bullion的全球总经理Nicholas Frappell表示，黄金在1,835美元左右面临强大的阻力，黄金在未来几个交易日的走势主要取决于周三的美国消费者价格指数(CPI)报告。

“通胀数据必须明显高于预期，才能使人们重新对升息产生恐惧，但只要它符合或略高于预期，我认为没人会恐慌，”IG Markets分析师Kyle Rodda称。

Rodda表示，如果突破1,830美元，可能会推动金价向1,900美元反弹，不过从长期来看，随着各国央行最终收紧政策以控制高通胀，金价可能会呈现下跌趋势。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，主要央行总体上仍保持宽松立场，系统中所有寻找归宿的现金都更多地进入黄金和白银市场，以对冲通胀。

此前主要央行对市场关于收紧货币政策的预期进行了反击。金价上周五上涨近2%，此前美联储和英国央行宣布推迟加息，此后投资者减少了对未来加息的激进押注。

整体市场表现来看，欧股试图延续昨日的美股升势，目前涨跌不一，美股期货也是如此。

自今年10月以来，股市一直稳步上扬，上周11月开盘后，股市小幅回落并不太明显。

美国股指最近一直在上涨，标准普尔500指数连续8天上涨，这是自1997年以来的最佳表现，纳斯达克指数连续11个交易日收高，这是自2019年12月以来的最佳表现。

目前，市场正在等候美国通胀数据的出炉，包括周二及周三公布的美国生产价格指数(PPI)与美国消费物价指数(CPI)，这可能会测试美联储的加息立场。

在关键通胀数据公布前，美元在94关口摇摆不定，目前进一步承压。

交易员称，美联储加息预期的变化主导市场，隔夜美指回落至94关口交投；市场关注周三中美公布的通胀数据，寻找未来升息时机的线索。

“现在（决定）方向性的东西还没出来，主要还是跟随美指，”他称，但目前看美国数据好坏参半，进一步走高突破95关口仍缺乏强劲支撑。

劳动力市场吃紧，加上全球供应链错位，可能推动周三公布的美国消费者物价指数(CPI)再次创下高位。

经济学家普遍预计，上月的名义PPI将环比增长0.6%。而美国10月CPI较去年同期上涨5.8%，高于9月份5.4%的年化涨幅，为1990年以来的最快涨幅。环比计算，10月份CPI可能上升0.5%，高于9月份的0.4%。

排除波动性更大的食品和能源价格，经济学家普遍预计核心类别价格也将回升。与去年同期相比，10月份核心CPI可能升至4.3%，高于9月份4.0%的同比增幅。这一数字略低于7月份4.5%的年增长率，这是自1991年以来核心通胀率的最大涨幅。

“本周的焦点是通胀，这就是为何交投可能会陷于区间，直到数据公布，这些数据可能会为升息时机提供一些线索，” OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。

美联储(FED)官员周一将焦点转向围绕货币政策的辩论，随着美联储放慢资产购买步伐，为最快在明年升息做准备，这场辩论将在未来几个月升温。美联储在其半年度金融稳定报告中表示，对通胀加剧和货币政策收紧的担忧取代了新冠疫情，成为市场参与者最关心的问题。

“月度报告中CPI同比增幅截尾均值若再次加速，将强化我们的观点，即美联储已经落后于形势，”CBA高级经济学家兼货币策略师Kim Mundy说。“FOMC收紧货币政策等的时间越久，其收紧程度更大以便让通胀重新受控的可能性就越高。”

“我们预计美联储将强调美国经济正在接近通胀和就业最大化目标，而不是表达对通胀上升的担忧，”策略师Steve Englander和John Davies在一份报告中说。“所传递的信息可能是进一步加息将是逐渐而非突然的。”

除此之外，今日市场还关注美联储主席鲍威尔的讲话。北京时间周二晚22:00，美联储主席鲍威尔在美联储、欧洲央行、英国央行和加拿大央行联合举办的经济、金融和央行多样性大会上发表讲话。

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