对冲通胀的最大赢家？！黄金走势已经反转了吗

周一(11月15日)，现货黄金从上一交易日创下的五个多月高点下滑，谨慎的投资者评估通胀上升是否会促使央行采取更积极的应对措施。

上周，作为通胀对冲工具--金价大幅上涨：现货黄金周线创下六个月来最大涨幅；此外COMEX黄金期货连续七个交易日上涨，创去年7月29日以来最长的连涨日。

美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利上周日表示，他预计未来几个月通胀率将继续上升，但他警告说，美联储不应对通胀高涨反应过度，因为这种情况可能是暂时的。

SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes说：“在突破1875-1880美元之前，黄金应该受到美元走强、短期美国国债收益率上升以及长期收益率可能走高的限制。”

“通胀数据为黄金提供了提振。然而，在2022年期间，金价可能会向1700美元的方向走低，因为通胀率上升可能意味着央行加快货币收紧的步伐，”ING的商品战略主管Warren Patterson说。

值得注意的是，据统计自今年11月3日以来，金价已上涨高达110美元。对于此轮国际金价的反弹，多位分析人士表示，通胀强度和持续时间超出市场预期，对黄金、白银等贵金属走势形成利好支撑。中长期来看，黄金价格未来走势仍较为乐观。

对于金价的后市，财联社援引一德期货贵金属分析师张晨认为，“鉴于黄金此轮上涨较快，力度相对较强，因此市场中存在部分声音认为始于去年8月以来的调整行情已宣告结束，牛市将重启。”但上述情况出现的可能性较低，这主要是基于对通胀水平较难失控（通胀预期进一步向上空间有限）场景的判断。

他补充称，本轮反弹行情的主要推动因素更偏短期，更难以扭转中期面临的经济复苏、加息、美元强势等利空因素，断言黄金就此反转的基础尚不牢靠。

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