今年黄金累跌仍具前景？专家估投资者2022年重投怀抱 过去12个月通胀预期攀至5%

Investment Directions网站创始人兼主编John S. Tobey撰文分析称，美国10月份消费者物价指数年增率创下31年来新高的6.2%，而作为传统抗通胀资产的黄金价格，今年以来则是累计下跌6.3%。其主要原因是投资人的目光被股票等风险资产所吸引，但他认为这种情况即将改变，因通胀已经开始升温的影响。过去12个月来，消费者的通胀预期，已经从2.5%攀升至5.0%。

Tobey在文章中指出，在通膨上扬的环境下，预期2022年黄金将会重新获得投资人的青睐。而他认为除现货黄金以外，金矿商的股票也是一项优质的选择。他补充道，以固定配息的全球2大金矿商纽蒙特黄金公司(Newmont Corporation)，以及巴里克黄金公司(Barrick Gold Corporation)为例，其股价的本益比不到16.5倍。这也就意味着，每年的股息殖利率就有约6%。

金价上周下跌3.4%，因美国总统拜登提名美联储主席鲍威尔连任引发一波卖压，因华尔街原先寄望较为鸽派的布兰纳德(Lael Brainard)能够获得提名，这样可以让零利率政策维持更久的时间。不过，分析师也指出，尽管鲍尔不若布兰纳德鸽派，但也绝对称不上鹰派，黄金市场上週的反应可能有一些过度。

来到本周，美联储主席鲍威尔11月30日在国会听证表示，是时候停止使用“暂时”一词来形容通胀，这代表美联储将会放弃此前所强调的“通胀是暂时性”的说法。鲍威尔也同时称，鉴于美国经济表现强劲，以及通胀压力的增加，美联储可能在下个月的会议上讨论加快缩减每月的购债规模，但强调加快缩减购债不应被视为即将升息的信号。

WisdomTree Investments股票策略主管Jeff Weniger表示，展望2022年，通膨升温将是最主要的威胁，投资人应该在投资组合当中配置更多的实物资产，包括金、银以及石油等，并降低债券的持有比重。

Forex Live席市场分析师Adam Button认为，美联储的政策风向仍然会是黄金市场最主要的关注焦点，特别是在通胀的压力升高之后。

Swissquote Bank策略师Ipek Ozkardeskaya表示，新冠变异毒株可能会打击经济复苏，但这次各国央行将没有足够的馀地来采取行动，因央行不能同时对抗通胀并促进经济增长，两者之中必须取舍。

根据路透社11月30日报导，国际货币基金(IMF)公布的数据显示，10月份俄罗斯、哈萨克以及土耳其等国增加了黄金储备，卡达与乌兹别克的黄金储备则是出现下滑。

10月份，俄罗斯黄金储备较前月的2298.53吨增加至2301.64吨，哈萨克黄金储备较前月的397.22吨增加至402.87吨，土耳其黄金储备较前月的687.89吨增加至691.83吨；卡达黄金储备较前月的58.27吨减少至56.72吨，乌兹别克的黄金储备较前月的383.50吨减少至375.10吨。

澳大利亚是最大的铁矿石出口国，也是第二大的黄金生产国。根据澳大利亚工业部的预估，澳大利亚今年的黄金产量并有望超过中国成为全球最大的黄金生产国。澳大利亚统计局在29日也公布，2021年第三季经季节因素调整后，澳大利亚国内矿产探勘支出较前季增加4.5%至9.259亿美元，与去年同期相比更是增长32%，其中镍市预估将出现供应短缺。

澳大利亚也是最大的锂生产国以及出口国，产量占全球半数比重。2021/22财年，澳大利亚锂矿产量预估将年增41%至30.6万吨；2022/23财年，澳大利亚锂矿产量预估将年增22%至37.4万吨。

根据澳大利亚统计局数据，对现有矿产项目的探勘支出季增5.8%至6.363亿美元，对新项目的探勘支出季增11.5%至3.461亿美元。第三季澳大利亚铁矿石的探勘支出季增15.8%至2,380万美元，黄金探勘支出持平为4.297亿美元，其他矿产的探勘支出季增37.8%至9110万美元。

另外日前据路透社报道指出，澳大利亚最大金矿商新峰矿业(Newcrest Mining Limited)宣布，将收购加拿大金银矿商普瑞蒂姆资源公司(Pretium Resources Inc.)的其余股份，收购价值约28亿美元。澳大利亚研究公司展望后市，强调全球再通胀交易，金价前景非常看好。

【广告】关注公众号，学习量化投资！