本周市场盯住这一重磅数据！美国通胀恐再“爆表” 或创下40年来最高水平

本周金融市场投资者将迎来美国CPI通胀报告，由于该数据表现对于美联储未来货币政策至关重要，因此可能会对美元、黄金、股票和债券等资产产生重大影响。美国通胀率可能达到四十年来最快水平，这有助于解释美联储的货币政策措施以及消费者对经济的焦虑。

经济学家预计，美国12月总体CPI通胀率将突破7%，并在1月和2月达到7.3%左右的峰值，然后在春季开始持续下降趋势。

香港时间周三(1月12日)21:30，美国将公布12月份消费物价指数(CPI)指数。权威媒体调查显示，美国12月CPI年率料攀升7.1%，12月核心CPI年率料增长5.4%。

美国11月CPI同比上升6.8%，这是自1982年以来的最快增速，也是连续第六个月通胀率超过5%。不包括通常大幅波动的食品和能源类别的核心CPI在11月同比攀升4.9%，增幅大于10月份的4.6%，且是1991年以来的最高增幅。

爱尔兰银行在柏林的通胀交易台负责人Semin Soher Power此前预测，2022年第一季度美国CPI同比涨幅将超过7%。

她表示，通胀压力“现在更多是由经济增长带来的”，而不单纯是能源价格上涨或经济重启的结果。市场和央行都在意识到这一点，迹象之一是美联储不再用“暂时性”来描述通胀压力。

美国的通胀已是股汇市最关心的指标之一，CPI由2021年初的1.4%，至11月达到6.8%。受此影响，10年期美债收益率由12月初的1.35%升至1.73%，并造成美股2022年第一周表现挣扎。

荷兰国际集团首席国际分析师James Knightley表示，本周的数据将显示，总体CPI同比涨幅突破7%，迅速接近40年来的高点，核心CPI同比涨幅远高于5%。这只会加大美联储开始升息的压力。

根据瑞银证券的研究，美国12月CPI中，虽然食品和能源价格涨幅放缓，但预计核心价格将在未来几个月继续快速上涨。其中机动车价格依然强劲；进口价格稳步上涨，以及租户租金应会出现额外的强劲上涨。另外预计机票和医疗服务（医疗保险价格飙升推动了这两项服务）也将产生巨大的积极贡献。

美国商务部此前公布的数据显示，美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨5.7%，为1982年6月以来的最高水平，远远超过美联储2%的目标。美联储最关注的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数在11月同比上升4.7%，较前值4.1%进一步上升，高于4.5%的预期，为近40年来的最高水平。

通胀飙升凸显了美国官员正在为通胀做准备的原因：货币政策正常化程度高于预期。此外，上周五劳动力市场紧张的证据包括工资飙升和失业率下降。

美国12月非农新增就业19.9万人，低于预期的44.7万人，创去年1月以来新低；12月失业率为3.9%，续刷疫情暴发以来新低；12月劳动力参与率为61.9%。

工时与薪资方面，美国12月平均每周工时维持在34.7小时的高位；12月平均时薪环比0.6%，远超近10年同期均值。

美国联邦基金期货显示，在美国就业数据公布后，美联储有90%的几率在3月份的会议上加息。

除了美国CPI之外，本周美国方面还将发布诸多重量级经济数据。周四可关注美国上周初请失业金人数、美国12月PPI。

周五重点将是美国12月零售销售，素有“恐怖数据”之称。另外，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值也值得警惕。

通过观察本周美国重要经济数据，美联储观察人士可能会更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月份，以及美联储何时开始收缩8.8万亿美元的资产负债表。

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