风向突变？！全球市场惊慌跳水后上演逆转行情 黄金正上攻1820

债市猛烈抛售又冲击市场，但这次情况有点不一样！周三(1月19日)美债收益率再现重大破位，带动全球债市剧烈波动，首当其冲的股市这次却很快逆转，抄底者迅速入场令市场风险情绪改善，美元跌势扩大，原油高位持稳，黄金止跌反弹逼近1820。市场仍关注债市及股市的进一步走向，投资者聚焦美国加息前景。

周三欧市稍早，债券收益率上升，市场对通胀急升和美联储加息前景的忧虑升温，欧洲股市早段多数承压，道指期货跌逾百点。

但这一形势很快逆转。当股市看起来注定要下跌时，下跌的买家正以一种强大的方式出现，全球股市减少抛售，风险情绪好转导致美元跌势加速，黄金重返1810上方。

周三稍早，10年期美国国债收益率达到1.9%，高见1.902%，为2019年12月以来的最高水平。

由于投资者越来越多地预期美联储(Fed)可能很快开始加息，10年期利率周二飙升至1.87%。反映短期利率预期的两年期美国国债收益率两年来首次突破1%。周三早间，该指数仍处于较高水平，在1.06%上方徘徊。

从技术面来看，几乎没有什么能阻挡10年期美国国债收益率接下来触及1.97%，而2.00%可能是需要关注的关键心理水平，以防未来几天/几周国债抛售加剧。

与此同时，德国政府的借贷成本周三继续走高，基准的德国10年期债券收益率自2019年5月以来首次升至0%以上。

贝莱德投资研究所的策略师团队在周二的一份报告中称，预期的加息时机并不是导致收益率飙升的原因。

“由于美联储历来对通胀的反应较为温和，预计加息的总幅度仍较低，”这些策略师解释称。事实上，他们表示，10年期国债收益率的飙升“告诉我们，投资者不太愿意为债券支付安全溢价，对股票本身来说并不是坏消息。”

在债券收益率重大破位后，欧美股市最初下意识下跌。截至香港时间下午4时35分，英国富时100指数报7561点，跌2点或0.03%；德国DAX指数报15729点，下滑43点或0.27%；法国CAC 40指数报7140点，升6点或0.09%；意大利富时MIB指数报27374点，跌109点或0.4%。与此同时，道指期货挫跌116点。

不过随着抄底者的入场，大量买家正在涌现，欧股多数走高，美股期货反弹，纳斯达克期货曾测试其200日移动均线，但现在已偏离该水平。

forexlive指出，似乎没看到任何真正的头条新闻带来了这种跳跃，特别是在债券收益率仍保持在接近高点的情况下。不过，将看看这种情况是否能在更接近美国时段的交易中延续下去，否则，如果这种情况不能持续下去，将对股市造成一些打击。无论如何，预计这可能意味着华尔街稍后会有更多的双向行动，但只有时间才能证明一切。

CreditSights全球策略主管Winnie Cisar在接受彭博采访时表示：“总的来说，我们确实预计债券市场将推动更广泛的股票市场和其他市场的波动。”

美联储下周利率决议仍然是市场焦点。虽然市场普遍仍然预期，联储将于3月加息，但下周会议后的官方言论不可忽视。

尽管3月加息25个基点仍是最有可能出现的情况，但掉期市场目前的价格走势显示，到3月底美联储将收紧逾25个基点。由于本月的会议预计不会有任何举措，这表明交易员至少在考虑3月份加息50个基点的可能性。自2000年5月以来，美联储从未一次性收紧过这么多基点，当时的紧缩周期已经进入了很长一段时间。

彭博调查的经济学家预计，截至今年年底，美国基准国债收益率将达到2.13%。期货市场预计，美联储将在2022年四次加息，每次幅度为25个基点。

近几天更大幅度加息的呼声越来越高，这可能加剧了美国国债市场周二的抛售，导致基准收益率飙升。

摩根大通公司首席执行官杰米·戴蒙上周警告称，美联储的紧缩政策可能不会像一些人预期的那样“甜蜜而温和”，而亿万富翁投资者比尔·阿克曼则表示，美联储应该在3月份将关键利率提高50个基点，以“恢复其信誉”。

行业游说组织银行政策研究所(Bank Policy Institute)首席经济学家、前美联储工作人员William Nelson写道，美国联邦公开市场委员会(FOMC)“需要让公众做好在3月加息50个基点的准备。”

Nelson表示，央行落后于曲线，因此必须准备在必要时加快收紧。他在周二的一份报告中写道，美联储还应避免让市场相信加息只是一个渐进过程，从而陷入僵局。

汇市方面，随着风险情绪有所好转，美元跌势扩大，目前走弱至95.50附近。非美货币多数反弹，日元小幅走高。

“在(会议前的)静默期之前，很多(美联储)官员给我们留下了鹰派的印象，”NatWest市场策略师Jan Nevrusi表示，周二定价显示市场消化3月会议的加息幅度略超过25个基点。

其他方面，原油价格高位持稳，连续第四天上涨，土耳其输油管道中断加剧供应紧张前景。

布伦特原油交投在88美元上方，此前一度刷新7年高位至89.05美元，美国WTI原油继续在8年高位附近震荡，稍早跳升至87.08美元，创2014年10月9日以来最高。

土耳其国有管道运营商表示，从基尔库克(Kirkuk)到杰伊汉(Ceyhan)的管道系统发生爆炸，导致石油输送中断，爆炸引发的火灾已扑灭，并称将“尽快”恢复运作。爆炸的原因尚不清楚。

OANDA分析师Edward Moya在一份报告中说：“OPEC+没有达到他们的生产配额，如果地缘政治紧张局势继续升温，布兰特原油可能不需要太多的推动就能达到每桶100美元。”

至于黄金，随着美元走弱，黄金自1810反弹，不断逼近1820关口，不过高企的债券收益率继续抑制涨势。

ABC Bullion全球总经理Nicholas Frappell表示，“看起来实质利率上升的势头将使黄金处于守势，因此预计黄金将测试1,800-1,792美元的水平。”