疫苗最终将成为黄金多头的福音？对冲基金并没有放弃金银的背后：对冲通胀

周二(11月24日)亚市盘中，现货黄金维持跌势，失守1830美元关口，并且不断逼近1820支撑，疫苗乐观情绪继续打压金价。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新交易数据显示，尽管有关COVID-19疫苗的消息继续主导市场情绪，但对冲基金仍认为黄金在其投资组合中扮演着重要角色。

阿斯利康(AstraZeneca)周一说，后期试验显示，其冠状病毒疫苗的有效性最高可达90%，也就是说，目前可能有三种疫苗可用于对抗COVID-19病毒。辉瑞和BioNTech两周前率先宣布了一种有效的疫苗，上周Moderna说他们也有一种有效的疫苗。

尽管有关疫苗的新闻头条对全球经济来说是好消息，但分析师表示，许多投资者并没有放弃黄金，而是在寻找对冲通胀预期上升的对冲手段。

许多分析师指出，CFTC的最新贸易数据显示，尽管经济逆风不断增强，但黄金市场仍保持弹性。

CFTC对截至11月17日当周的交易员持仓报告进行了分类，显示基金经理在Comex黄金期货上的投机性多头头寸增加了9,445份，至139,550份。与此同时，空头头寸减少了1,219份，至49,103份。

黄金净多头头寸目前为90447份，较前一周上涨13%。此前黄金净多头头寸降至17个月来的最低水平。

尽管金价在本周利好经济消息的推动下守住了关键支撑，部分买盘重新出现，但还没有足够的动能将金价推高至每盎司1,900美元上方。

尽管有关疫苗的进一步消息将在短期内继续令黄金承压，但分析师表示，黄金的长期基本面仍然稳固。

道明证券的大宗商品分析师：“我们注意到，疫苗最终应该成为黄金投资者的福音。在美联储FAIT(灵活的平均通胀目标制)框架下，官员们将试图刺激可能持续数年而不是数月的通胀过度。”

分析师补充称：“在这种情况下，美联储将通过提高购买国债的加权平均期限来放松政策，这应会遏制长端利率近期的上升，而疫苗应有助于推高通胀预期。这表明，通过进一步抑制实际利率，贵金属牛市可以保持完整。”

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen也认为，通胀和长期债务是推高金价的强大催化剂。

他在报告中指出：“我们在之前的报告中强调，疫苗可以杀死病毒，但不能消除今年累积的巨额债务。预计各国央行将维持极端宽松的货币环境，但由于没有对最终的复苏做出更快的反应，无意中可能导致通胀上升的风险加大。”

Hansen还指出，如果金价跌破每盎司1,850美元的支撑位，他将买入黄金。

除黄金外，对冲基金也认为白银有进一步上涨的潜力，因交易数据显示上周做多的押注有所增加。

分项报告显示，由资金管理的Comex白银期货投机性总多头仓位增加4,455份，至63,981份。与此同时，空头头寸也增加1,923份，至20,772份。

白银的净多头头寸目前为43,209份，涨幅超过6%。白银净多头头寸目前处于7月底以来的最高水平。

不过，投资者重燃兴趣对白银价格影响甚微，因银价继续保持在24美元附近。