黄金在大逆转中从大宗商品领导者转变为落后者

在创纪录高位及其十年来最大年度涨幅的背景下，黄金进入2021年时抱有很高的期望。相反，贵金属正处于30年来最糟糕的开始。

周五，即时交割的金条跌至七个月低点，期货也下跌，跌势加剧，跌破了支撑位，分析师称这可能预示着进一步的损失。

该金属去年因大流行导致的避风港购买，低利率和刺激性支出而飙升，到2021年已下跌超过7％，这是彭博商品指数上最差的表现。它突然面临着许多意外的绊脚石。其中最主要的是令人惊讶的美元弹性和美国国债收益率的回升，因为经济指标表明，从大流行中恢复过来的情况正在进行中。

芝加哥Zaner集团高级副总裁彼得·托马斯（Peter Thomas）说：“随着利率上升和通货膨胀预期达到顶峰，我们看到大量黄金获利了结，人们正从黄金转向铜等工业金属。” “这是一场完美的风暴。”

根据彭博汇编的数据，2021年现货金下跌7.1％，是1991年以来最糟糕的一年。10年期美国国债收益率的上涨正在压制对不计息金条的需求，随着本周早些时候形成所谓的交叉盘形态，金属扩大了跌幅。本周10年期美国国债收益率攀升至约一年来的最高水平。

“黄金现在似乎已经注意到债券市场已经持续了几周的时间了，那就是，更好的增长和货币政策的相互作用可能意味着今年某个时候利率上升，”首席市场迈克尔·麦卡锡（Michael McCarthy）表示。 CMC Markets的策略师。“当然，对于像黄金这样的非收益性资产，这尤其是个坏消息。”

麦卡锡说：“如果金价确实突破1,765美元，则下跌的潜力非常大。” “这将打破七个月的交易区间，并有可能看到黄金进入新的较低交易区间。”

DoubleLine Capital LP的资深投资者兼首席执行官Jeffrey Gundlach在六个月的时间里对黄金保持中立，他在Twitter帖子中表示，比特币可能从刺激而非金银中受益。

黄金仍可能卷土重来。由杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）领导的高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）分析师在1月27日的报告中指出，随着额外刺激措施的前景以及美联储（Fed）利率的维持，该金属“对于中长期投资者而言仍是一项引人注目的投资。” 该行表示，即使美元近期走强可能会构成障碍。

新加坡现货黄金在上午9:18下跌0.7％至每盎司1,763.95美元，本周下跌3.3％。白银，铂金和钯金均下跌。