又见大反转！美经济数据和鲍威尔联袂搅动 美元急涨急跌、黄金美股惊现深V大逆转

周三(2月24日)美市盘中，金融市场短线波动加剧，并很快上演反转行情：美元指数一度跳升近40点至90.43高位，但随后很快冲高回落；现货黄金与美元的走势恰恰相反，在短线急跌近30美元触及1783.42美元/盎司低点之后很快跳升至1800美元/盎司上方；美股惊心动魄的跌势终于暂时宣告结束，三大股指很快收复早盘跌幅转而上涨。

由于消费者继续以前所未有的速度购买新房，美国房地产市场继续开足马力。

周三，美国商务部公布，经季节因素调整后，上月新屋销售增长4.3%，折合成年率为92.3万套。这一数据明显优于预期，此前市场普遍预期房屋销售将在85.3万套左右。

（来源：彭博）

去年，处于历史低位的抵押贷款利率推动了房地产市场的繁荣，当时许多美国人都在寻找更大的空间，住房在疫情期间被用作办公室和教室。需求激增导致库存减少，并推高了价格，在借贷成本开始攀升之际，这有可能给增长势头降温。

与此同时，建筑商积压订单仍居高不下，这表明未来几个月住宅建设将保持坚挺，并对经济增长做出贡献。

此外，美联储主席鲍威尔在国会的作证也引发了市场的密切关注。鲍威尔周二对美国参议院银行委员会表示，货币政策仍需适应“不平衡且远未完成”的经济复苏。他还提到，收益率的上升是由于更高的通胀和增长预期。

鲍威尔周三表示，债券购买将继续以目前的速度进行，直到看到实际数据接近通货膨胀和就业目标。劳动力市场很疲软，要实现最大就业还有很长的路要走。但有信心通胀能达到2%，并适度超过该水平。

美联储主席鲍威尔周三重申，美国利率将维持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。美联储对低利率的承诺让一些投资者担心，随着进一步的财政刺激措施的通过，通胀可能会飙升。

鲍威尔在众议院金融服务委员会的讲话与他周二在参议院的证词如出一辙。

美市盘中，美元指数短线迅速拉升近40点并刷新日高至90.43，但随后很快自高位回落逾20点，涨幅几乎回吐殆尽。

(美元30分钟走势图，来源：FX168)

近几日美元的走软更为引人注目，因为其背景是美国国债收益率普遍上涨。基准10年期借贷成本维持在近一年来的最高水平附近。

在宽松的金融环境和财政刺激承诺的帮助下，实现更快增长的机会使资金流向有望从全球贸易复苏中受益的货币，如与大宗商品相关的货币，以及英国等正在从新冠大流行中复苏的国家。

由于大宗商品价格随通胀而上涨，包括加元、澳元和纽元在内的大宗商品相关货币也因通胀担忧加剧而受益。

德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin表示:“市场关注的焦点远远超过鲍威尔所说的内容。”

Ruskin说，鲍威尔关注的是美国经济和就业的现状，而外汇市场则更多地关注通货膨胀和通货再膨胀。

“关键是要判断再通胀是否会转变为过度再通胀，而过度再通胀又会转变为通胀。”

现货黄金随着美元的波动而震荡加剧。金价一度下跌逾1%，因美国国债收益率飙升和美元走强削弱了对黄金的需求。

美市盘中，现货黄金短线急跌近30美元，并刷新日低至1783.42美元/盎司，但随后很快跳升至1800美元/盎司上方。

(现货黄金30分钟走势图，来源：FX168)

一些分析师表示，好于预期的新屋销售数据推高了债券收益率，进而打压了金价。美国基准10年期国债收益率自2020年2月以来首次触及1.4%。

Kitco高级市场分析书Jim Wycoff指出，不断上升的政府债券收益率在本周中期对贵金属市场不利，因为基准的美国国债收益率目前为1.4%，为一年高点。从技术角度看多头也在苦苦挣扎，日线图上黄金处于下跌趋势中。

不过，本周美国股市走势不稳，美元指数走软，加上周二触及13个月高点的原油价格反弹，应会为金银市场提供支撑。

“不断上升的债券收益率继续对黄金市场构成压力。即便有更多刺激措施的传言，金价仍未找到任何可持续反弹之路，”Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示。

“鲍威尔似乎并不担心10年期国债收益率的上升，这对黄金确实不利。如果他至少承认10年期公债收益率正以惊人的速度上升，并暗示美联储可能控制收益率曲线，那将提振金价，”Streible称。

在美元和黄金走势跌宕起伏之际，美股也上演了先抑后扬的行情。美股主要股指周三回吐早盘跌幅转而走高，因投资者继续涌入对经济复苏敏感的个股。

受能源、工业和金融类股强劲表现的推动，道琼斯指数收复110点的失地，转而攀升320点。标准普尔500指数上涨0.9%。以科技股为主的纳斯达克综合指数收复1.3%的失地，转而上涨0.7%。

(道指30分钟走势图，来源：FX168)

科技股早些时候遭遇抛售，10年期美国国债收益率突破1.4%，达到2020年2月以来的最高水平。更高的利率可能会促使投资者从高收益股转投债券，同时也可能会拖累受益于低利率环境的成长型企业。

“这一过程中的波动是意料之中的，高利率将继续将使各个行业和因素面临更多风险，但在此种环境下股市下跌意味着买入，”摩根士丹利量化和衍生品策略师Christopher Metli在一份报告中表示。

Julius Baer股票策略和研究主管Patrik Lang说：“债券收益率的提高和低水平通货膨胀率的提高为股票市场提供了历史上有吸引力的环境。”他补充说，传统行业的命运与经济增长相关，例如“工业、材料、尤其是金融”，在通货膨胀的环境下比科技股的表现要好。

校对：尔东琛