【黄金收盘】闪崩行情再上演！美元美债双杀 黄金遭遇“断崖式下跌”多头一度失守1720关口

由于美元走强和美国国债收益率上升打击了非收益黄金的吸引力，周五(2月26日)黄金价格一度下跌3%，至8个月低点，成为2016年11月以来最糟糕的一个月。

美市尾盘，现货黄金收报1733.89美元/盎司，下跌36.52美元或2.06%，盘中触及2020年6月以来的最低水平1717.12美元/盎司，最高触及1776.12美元/盎司。本周，现货黄金收跌50.21美元或2.81%。本月迄今为止，金价下跌了113.61美元或6.15%。

COMEX 4月黄金期货收跌2.6%，连续第四个交易日下跌，报1728.80美元/盎司，创2020年6月份以来收盘新低。

RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“由于债券市场的情况，黄金正在苦苦挣扎。”他补充称，“(但)金价在这些水平看来是很好的买入时机。”

美国10年期国债收益率守在逾一年高位附近，美元指数也跳涨。通胀预期上升令美国国债收益率今年迄今已上扬逾70个基点，侵蚀了黄金作为通胀对冲工具的地位，因为这意味着持有黄金的机会成本相对较高。

“黄金再次陷入困境，近期前景不佳，”OANDA分析师Craig Erlam在一份报告中称。

“不断上升的收益率和如今美元的飙升正给黄金带来越来越大的压力，除非债券市场出现逆转，否则很难想象黄金的命运会好转。”

与此同时，数据显示，美国消费者支出在1月份创下7个月来的最大增幅。

不过，RJO Futures的Haberkorn表示，尽管这些经济数据确实带走了一些避险买盘，“(刺激计划中的)数万亿美元资金必须流入体系，且利率料将维持在低位，这应有助于黄金和白银的走势。”

基本面利多因素

1.据报道，预计众议院将于周五晚些时候通过1.9万亿美元的Covid-19刺激方案，并将拜登总统的救助计划提交参议院。参众两院的目标是在3月14日之前批准该法案，并将其送交拜登的办公桌，届时支撑数百万失业美国人的关键项目将到期。财政刺激计划的进展有助于提振黄金的需求。

2.美联储主席鲍威尔周三重申，美国利率将维持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。宽松货币政策往往利空美元，利多黄金。

基本面利空因素

1.周四，基准10年期美国国债收益率攀升至1.614%，为2020年2月14日以来的最高水平，周五继续维持在高位。美债收益率上升令黄金承压。

2.周五美市尾盘，美元指数收报90.94，上涨0.83%，日内最高触及90.98。本周，美元指数上涨0.58或0.64%。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

3.美国周四公布的数据显示，至20日当周初请失业金人数降至73万，前值修正为84.1万，预期为83.8万人；美国至2月13日当周续请失业金人数录得441.9万人，为连续第六周回落。强劲数据往往利好美元，利空黄金。

4.美国1月耐用品订单月率大幅增长3.4%，录得六个月来最大增幅，去年12月的数据向上修正后增长了1.2%；美国第四季度实际GDP年化季率修正值增长4.1%。美国经济确实已经做好了从疫情中大规模反弹的准备，1.9万亿纾困法案表明美国经济将继续走强。强劲数据往往利好美元，利空黄金。

后市展望

1.金价本周下跌近100美元，跌至1720美元/盎司，创下8个月新低。但根据Kitco周五(2月26日)公布的黄金调查，跌势可能不会结束，因华尔街预计下周金价将进一步走低。共有13位市场专业人士参加了本周的华尔街调查。其中8位分析师(占61.5%)表示，他们下周看跌黄金。另有3名分析师(23%)表示看好下周黄金的走势。最后2位分析师(15.5%)表示，他们对黄金持中性态度。主体街方面，共有669名受访者参加了一项在线民意调查。共有351名受访者(52.5%)预计金价将上涨。另有223名受访者(33.3%)预测金价将下跌。而剩下的95名受访者(占14.2%)则认为市场将呈横向盘整走势。本周是近一年来美国民众参与调查率最低的一周。

2.“本周涨势在20日移动均线附近告吹。利率上升造成了损失，但或许已经达到了某种高潮。接下来的61.8%回撤位在1690美元附近。我怀疑这就是中期的发展方向。如果短期内出现大规模盘整，我不会感到意外，”Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示。

3.Adrian Day资产管理公司首席执行官Adrian Day表示，下周可能出现“最终的价格下跌”。他说:“从根本上说，由于全球流动性大量过剩，目前的形势对黄金有利。美元只是从低点反弹——仍低于美国大选时的水平——而长期利率上升，而非短期利率，实际利率仍为负。最重要的是，市场需要一次洗牌和情绪的改变。”

4.在本周的调查中，最看跌的是V.R. Metals/Resource Letter的出版人Mark Leibovit，他怀疑金价是否能跌至1500美元。“多头太多了。技术面为中性至看跌。金价会跌到1500美元吗？”Leibovit写道。

5.盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“这是四周来我第一次认为金价会走高。”出现这种情况的原因是，股市正开始受到收益率上升的影响。“收益率上升带来的痛苦现在已蔓延到更广泛的市场，从而引发了小规模的避险买盘，以部分抵消实际收益率的飙升。鲍威尔的决心可能会在过去一周对市场做出可怕的错误判断之后受到考验。美国经济承受不起收益率走高，本周收益率飙升将加剧市场对收益率曲线控制的关注。这将导致实际收益率和美元走低，金价大幅走高。”

下一交易日重点关注

17:00 欧元区2月Markit制造业采购经理人指数终值

17:30 英国2月Markit/CIPS制造业采购经理人指数终值

22:00 纽约联储主席威廉姆斯发表开幕和闭幕讲话

23:00 美国1月营建支出

23:00 美国2月ISM制造业采购经理人指数

中国台湾和平纪念日补假休市

次日00:10 欧洲央行行长拉加德在德国中小企业协会年度活动中讲话

次日03:00 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

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