美联储“最重要的一次会议”进入倒计时！鲍威尔或意外放鹰 金融市场严阵以待

周三(3月17日)美市盘中，美国10年期国债收益率跳升至逾一年高点，美元指数受到提振小幅上涨，盘中一度触及92关口；美股三大股指涨跌不一，纳指和标普500指数承压下跌，道指逆势上扬；随着美元和美债收益率上涨，现货黄金震荡下跌。眼下，投资者在等待美联储为期两天的政策会议结果，以及美联储主席鲍威尔当天晚些时候的讲话。美联储还将发布新的经济和利率预测，其可能表明美联储官员预计将在2023年甚至更早加息。

美联储决议进入倒计时 鲍威尔或将放“鹰”

眼下，所有人都在关注美联储将于北京时间周四凌晨2时发布的政策声明，以及美联储主席鲍威尔随后举行的新闻发布会。

经济复苏、不断蔓延的通货膨胀和股市走高似乎并不是放松货币政策的好办法。但这正是美联储所处的位置。

美联储本周面临的挑战将是向投资者解释这一立场，并向他们保证，即使经济维持现状，也不会促使政策制定者改变路线，他们也不应该这样做。

“基本情况是，‘一切看起来都好了一点，但仍有很多不确定性，我们不会很快采取任何行动。’”前美联储货币事务部门负责人、现耶鲁大学管理学院金融学教授Bill English说，我相信我们会听到这样的话。

“他们确实想表明情况有所好转，”他说。“另一方面，他们不想暗示他们会在短期内改变政策。所以这是一种微妙的沟通方式。”

最近几周，市场一直在猜测，美联储将调整其债券购买计划，以降低较长期利率。今年，较长期利率已跃升至疫情爆发前的水平，并导致股市波动。鲍威尔反驳了这一观点。美联储将举行政策会议，会议可能揭示未来升息时机，以及美联储对收益率上升的容忍程度。

通过美联储个人成员预期的点阵图，投资者将了解到美联储货币政策的前景。

布朗咨询固定收益部门主管Tom Graff表示:“表面上，所有人都赞同新的框架，但这对所有人来说可能并不相同。这可能并不意味着(一些成员)立场强硬，他们只是认为这种平均的通胀目标制机制将与鲍威尔的做法不同。”

因此，市场可能要自己判断哪些政策“点”正在走向加息。根据花旗集团的数据，市场已经在定价中计入了2022年底和2023年底前三次加息的可能性。美联储目前的估计是，至少在2024年之前不会采取任何行动。

他们确实想表明情况有所好转。另一方面，他们也不想暗示他们会在短期内改变政策。所以这是一种微妙的沟通方式。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说:“这将很有趣，因为你怎么能把GDP预期上调至7%、通胀目标上调至2%、失业率预期上调至5%，然后说我们会非常宽松。他们要强调的是耐心。”

Jones说，她预计政策还不会改变，鲍威尔强调，“在他们甚至考虑加息之前，尽可能广泛和包容地增加就业和减少失业”的重要性。

她说:“他们很乐意等下去。”

前美联储官员、耶鲁大学教授英格利希表示，尽管疫情和经济取得进展，鲍威尔仍将强调“不确定性”。

“沟通的一部分将是‘我们的反应功能没有改变。我们仍然希望实现我们的目标，我们仍然会保持耐心，’”他说。“最有可能的前景是更好的，但世界是一个不确定的地方。很多事情都有可能发生。”

财经网站Forexlive分析师Justin Low撰文称，美联储今天还有很长的路要走，但十有八九，它只会重申过去几周市场的现状。今天我们可以从美联储那里期待一些事情，但本质上，鲍威尔和他的同事将试图保持一个更温和的立场。在之前的预测中，有5个点显示到2023年至少有一次加息，今天晚些时候这个数字肯定会上升。但最大的问题是，会减多少以及之后的中位数是多少。如果中值反映出美联储将在2023年底前加息，那只会有助于重申市场定价，并严重削弱美联储“在更长时间内保持较低利率”的承诺。从本质上讲，如果中值显示将加息，那么鲍威尔要说什么可能就不那么重要了，除非他明确指出了这种预测上的特殊转变。

市场走势：美联储“多年来最重要的一次会议”来袭 金融市场走势谨慎

周三，美联储将发布新的经济和利率预测，其可能表明美联储官员预计将在2023年甚至更早加息。预计美联储将承认经济增长加速，这将使美联储的宽松政策成为人们关注的焦点，尤其是考虑到新的1.9万亿美元联邦刺激支出。

美联储政策制定者预计，在新冠肺炎疫苗接种和1.9万亿美元的新刺激计划之后，美国经济将出现几十年来最快的增长，市场参与者将关注美联储可能在2023年开始加息的线索，这比美联储此前表示的时间更早。

Sevens Report创始人Tom Essaye在一份报告中表示:“毫不夸张地说，这次FOMC会议有可能成为多年来最重要的一次会议，因为市场实际上要求美联储采取行动，以对抗近期债券收益率的飙升。”

投资者还将听到美联储主席鲍威尔的讲话，他的评论可能会影响股市和债券市场，尽管不太可能提供具体细节。许多人预计，这位美联储主席将强调，美联储愿意允许通胀高于正常水平，以确保劳动力市场全面复苏。

“有人认为(鲍威尔)将偏鸽派……随着新一轮的支出，他很难不表现出鸽派色彩。他们肯定是怕吓到市场。他们担心破坏经济复苏，”Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar表示。

10年期美国国债收益率上升6个基点，至1.683%，触及2020年2月初以来的最高水平，并超过上周五触及的近期高点1.642%。30年期美债收益率跃升至2.428%，为2019年11月以来的最高水平。

随着美债收益率攀升，美国股市周三下跌。更高的利率会侵蚀未来现金流的价值，对成长型企业的伤害尤其严重。

标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克综合指数下跌1.2%，科技股再次受到债券收益率上升的打击。道琼斯指数上涨80点。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

随着10年期美债收益率接近13个月高位，美元周三走强，一度触及92.00关口。

（美元30分钟走势图，来源：FX168）

德国商业银行分析师Antje Praefcke在一份早间报告中写道:“在美联储没有明确承诺收益率进一步上升是不受欢迎的情况下，收益率可能进一步上升，并拉升美元。”

她补充称，由于欧洲央行已承诺加快购买债券的步伐，以抑制收益率上升，欧元/美元可能在短期内承压。

受美国国债收益率上升和美元走强拖累，金价小幅走低，但仍在窄幅区间内，因市场在等待美联储货币政策会议结果。

美市盘中，现货金波动加剧，现交投于平盘略下方，报1726.81美元/盎司。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

“鲍威尔可能会说，通胀压力可能是暂时的，不会那么大……这可能会推高10年期美债收益率和美元，并打压金价，”CMC Markets UK分析师David Madden表示。他补充称，未来几个月金价可能跌向1600美元。

不过Madden表示，美联储可能也会暗示有意维持低利率，以缓冲金价下跌，并提供一些支撑。

“从技术面来看，明显攀升至1740美元上方将为进一步上涨提供空间，而跌破1700美元则显示金价表现疲弱，”ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示。

校对：尔东琛