黄金周评：金价百尺竿头更进一步！美债和美元回落提振反攻戏码 美联储高“鸽”两曲相助 下周前存变局复苏恐落空？

黄金本周初迎接休市后，观望氛围浓厚持续徘徊于1730美元附近。但随着美国联邦公开市场委员会会议(FOMC)纪要释放鸽派信息，美联储主席鲍威尔也表明美国经济前景光明，鸽派两曲重挫美国国债收益率和美元指数下跌，支撑着黄金价格周中交出反弹复苏的强劲表现，甚至突破1759美元门槛。但周五，备受瞩目的美国PPI数据因着美国劳工统计局官网的崩溃而推迟发布，等待过程引发焦虑情绪，美债和黄金纷纷遭到抛售。进入下周前发生变局，黄金复苏之路变得谨慎难行。

本周涨幅高达1.3%，但本周黄金价格在测试阻力后于周五走低，美国通货膨胀报告强于预期之后，美元和美国国债收益率同步起涨。更大的通货膨胀最终将迫使美联储改变利率，但依照目前水平来看，不太可能迫使他们出手干预。更何况，美联储主席鲍威尔承诺持续为经济提供支持。

当周要闻盘点

国际货币基金组织上调经济增长预期 美国乐观基本面形成

国际货币基金组织(IMF)再次上调全球经济增长预期从5.5%至6% ，是自1980年有记录以来之最，反映出美国经济前景迅速好转。美国供应管理协会(ISM)公布，3 月非制造业指数为63.7，预期为59，创纪录新高，2月为55.3。美国3月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为60.4，高于预期的60.2，初值为60。显而易见，美国乐观基本面已经成型。

全球中央银行将继续提供货币政策，这将增加全球经济强劲复苏的可能性。更重要的是，国际货币基金组织和美联储均承诺继续保持透明，在未给予足够提前警告的情况下不改变其当前任务规定。全球中央银行的这些行动应继续使主要货币贬值，从而为贵金属提供看涨的市场情绪。

美联储鸽派削减初请失业意外数据 美债收益率和美元双双跳水

美国联邦公开市场委员会会议(FOMC)周三公布会议纪要，美联储提高对经济增长和通膨的预测，但重申维持宽松政策，称美国经济可能需要一段时间才能取得实质性进展，美联储不会单根据预测调整货币政策。美联储主席鲍威尔周四再发表鸽派讲话，表示美国经济前景光明，但全球疫苗接种进度不一，是经济复苏面临的风险，美国经济复苏仍然不完整、不均衡，约有900万至1000万人仍然处于失业状态，需要继续得到援助，美联储同时承诺持续为经济提供支持。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)也指出，美国经济前景有明显好转的迹象，但就业人数仍比疫情前减少约900万人。美联储官员表示，他们不但希望能看到充分就业的环境，还希望能在收入、种族和性别等方面的包容性增长。他强调：“按照这意义来看，在美国经济取得成果之前，我们还有很长的路需要走。”

美国劳工部公布了最新的初请失业金报告，显示美国至4月3日当周初请失业金人数升至74.4万，预期68万，前值修正为71.9万。但因着鲍威尔连续释放鸽派信号，美国10年期国债收益率则持续承压。尽管目前已有所回稳，但仍处于1.7下方伺机而动。

中美地缘政治风险加剧 亚洲同盟战略关系成焦点 美国再列中国实体制裁名单

地缘政治战持续给多国贸易带来风险，黄金投资者也无法忽视中美持续的争端。最新进入眼帘的是中美争夺与韩国建立战略关系。中韩会晤结束后，中国宣布加速中韩自由贸易协定的第二阶段谈判，两国也重申应该推进朝鲜政治解决进程，并强化各层级官员互信关系。中国外交部长王毅也强调，中韩双方也商定今年上半年举行新一轮外交部门高级别战略对话和首轮副部级外交安全2+2对话。

王毅表示，中国与韩国在维护地区稳定、推进共同发展、完善全球治理等方面有着广泛共同利益和相近理念，双边都主张开放、包容、合作、共赢，都致力于促进地区和世界发展繁荣。疫情发生以来，中韩率先开展联防联控，率先开通人员往来“快捷通道”，复工复产合作走在世界前列。这反映出中韩关系的高水平，体现了中韩友好的韧性和活力。

韩国外交部官员却在会谈结束后指出，韩方愿意与美方拓展多边海上军演，强调未受邀加盟四方安全对话机制(Quad)，但不排除寻求就逐个问题合作，旨在确保韩军海事安全。 韩联社援引韩国外交部官员所指，韩国愿意与美国主导的四方安全对话机制成员国就各领域问题展开合作，像是新冠大流行、跨国犯罪、海事和网络安全。该名官员说道：“我们还积极参与印度太平洋地区的多边海上演习，也将考虑在未来更多参与到其他演习中。”

华盛顿邮报曝光中国天津飞腾公司(Phytium Technology)利用美国芯片技术建造先进的解放军武器系统后，美国商务部工业和安全局(BIS)随即宣布将其列入新的制裁实体名单。台湾半导体巨头台积电则是提供其芯片的供应商，未来将无法再承接该公司订单。

美商务部公告显示，涉及实体包括天津飞腾信息技术有限公司（(Tianjin Phytium Information Technology)、上海集成电路技术与产业促进中心(Shanghai High-Performance Integrated Circuit Design Center)、深圳市信维微电子有限公司(Sunway Microelectronics)、国家超级计算济南中心(National Supercomputing Center Jinan)、国家超级计算深圳中心(National Supercomputing Center Shenzhen)、国家超级计算无锡中心(National Supercomputing Center Wuxi)和国家超级计算郑州中心(National Supercomputing Center Zhengzhou)。

美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)发表声明称，超级计算能力对于许多，或许几乎所有现代武器和国家安全系统的发展都至关重要，比如核武器和高超音速武器。商务部将竭尽全力阻止中国利用美国的技术来支持这些破坏稳定的军事现代化努力。这些实体符合列入《出口管理条例》第744.11条所列实体清单的标准。受此变化影响的实体的完整列表包含在《联邦纪事》的公开展示规则中。

下周市场展望

黄金下周有机会再突破其关键阻力位1750美元，分析师认为，这是投资者需要注意的。OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示，在本周受到美联储新闻报道的轰炸之后，市场似乎理解美联储将等到明年，以证明其暂时的通胀立场是错误的，情绪的变化可能会限制美国10年期美国国债收益率的快速上升。

莫亚说道：“本周不同之处在于，美联储似乎深信市场必须等到明年才能证明通货膨胀是错误的。在此之前，市场正试图对冲这种通货膨胀的风险，现在这情绪正被推高，并取得进一步的发展，情绪变化可能会支撑未来的黄金走势。”

ING首席国际经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)说道：“美国PPI环比增长1%，使年度保持在4.2%，这是自2011年9月以来的最高水平，大大超出了市场普遍预期的0.5%，这将增加CPI的上行风险。”

分析师向Kitco News指出，如果金价能守在1750美元附近，那么金价就有可能反弹至每盎司1800美元的门槛。但如果下周确实获得更热的通胀数据，这可能是国债收益率上升的催化剂，对黄金不利。只要黄金能通过这项挑战，并且仍处于1750美元附近，那金价复苏将亮起绿灯。

Walsh Trading联合董事肖恩·卢斯克(Sean Lusk)分析道，黄金技术前景显示金价双底，3月31日和3月8日的低点形成了经典的双底，1759美元水平提供了一定的阻力。

道明证券策略师称，其他支持黄金的因素是实货需求增加和央行重新购买黄金。策略师说道：“中国和印度的强劲需求，加上央行再度引起的兴趣，都为黄金保持上升趋势提供了足够的支持。考虑到主权债务的大量增加和储备货币国家货币供应的快速增长，央行购买黄金的广度可能会大幅上升。”

Blue Line Futures首席市场策略师菲利普·斯特里布(Phillip Streible)提供不同见解，认为当前能将金价推高的通配符合是地缘政治紧张局势的加剧。他解释说：“只有在通货膨胀率上升和增长放慢的情况下，黄金才会表现良好，但我们目前不在那种环境中。如果金价跌破每盎司1700美元，我们就是1680美元的买家。”

下周重要经济数据和事件：

4月12日(周一)

日本3月国内企业商品物价指数(年率)

欧元区2月零售销售月率

4月13日(周二)

中国3月贸易帐(十亿美元)

中国3月贸易帐(十亿美)

英国2月工业产出(年率)

英国2月商品贸易帐(百万英镑)

德国4月ZEW经济景气指数

美国3月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国3月未季调消费者物价指数(年率)

财经事件：

欧佩克(OPEC)公布月度原油市场报告

4月14日(周三)

美国上周API原油库存变化(万桶)(至0409)

新西兰官方现金利率

美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0409)

财经事件：

IEA公布月度原油市场报告

央行动态：

新西兰联储公布利率决议

4月15日(周四)

澳大利亚3月季调后失业率

法国3月消费者物价指数(月率)终值

美国3月零售销售(月率)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0410)

美国4月NAHB房价指数

央行动态：

美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话

美联储公布经济状况褐皮书

纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话

美联储副主席克拉里达就货币政策框架发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

4月16日(周五)

中国3月规模以上工业增加值(年率)

中国第一季度国内生产总值(季率)

中国第一季度国内生产总值(年率)

欧元区3月消费者物价指数(年率)终值

欧元区3月消费者物价指数(月率)终值

欧元区2月季调后贸易帐(十亿欧元)

美国3月新屋开工(年化月率)

美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

财经事件：

中国国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

央行动态：

旧金山联储主席戴利就金融稳定和货币政策发表讲话

美联储副主席克拉里达在影子公开市场委员会发表讲话