中国A股、港股暴跌：创下亚洲表现最差的股市之一！可以抄底了吗？

中国A股、港股恒指等连日来遭遇大幅抛售，导致追踪中国内地大型股票的沪深300指数(CSI 300)，以及香港恒生指数，目前都是亚太地区表现最差的股指。

截止周二收盘时，追踪中国大陆最大上市股票的沪深300指数今年迄今已下跌8.83%。香港恒生指数也遭受重创，同期下跌7.88%。

Bespoke Investment Group的分析师在一份报告中写道:“自金融危机以来，(恒生指数)还没有一次两日跌幅超过过去两天的幅度。”

中国内地其他主要股指，如上证综指和深证成份股，今年也出现下跌，是今年迄今少有的几个下跌的亚太主要股市之一。

另外，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets index)今年也跌至负值。截至6月30日，腾讯(Tencent)、阿里巴巴(Alibaba)和美团(Meituan)等中国互联网巨头位列该指数前5名。

香港和中国股市周三涨跌互现，难以从过去几天的下跌中恢复过来。彭博社上周的一篇报道称，中国监管机构正计划对打车巨头滴滴实施重罚，可能包括巨额罚款和强制退市，随后中国股市开始了最新一轮抛售。

继第一张多米诺骨牌之后，上周晚些时候又有报道称，中国对民办教育行业进行了打压，导致在美上市的中国教育类股大跌。在香港上市的中国教育类股也遭受重创，新东方教育科技集团、好未来、高途等重挫。

接下来，中国反垄断监管机构上周末下令腾讯放弃其音乐独家授权，并以反竞争行为为由对该公司处以罚款。

周一，国家市场监督管理总局发布了针对外卖平台的新指导方针，其中包括给外卖人员支付最低工资，这一举措可能会损害美团和阿里巴巴的饿了吗等公司的利润。

市场的担忧也延伸到了房地产领域。负债累累的中国地产巨头恒大集团周二宣布取消计划中的特别股息后，股价暴跌13.41%。

该公司是中国销售额最大的房地产开发商之一，几个月来一直受到债务担忧的困扰，中国当局试图通过新的限制措施为更广泛的房地产行业降温。

瑞穗银行(Mizuho Bank)的Vishnu Varathan在周二的一份报告中承认，北京方面没有适当把握时机和调整其意图的执行，会产生“意想不到的后果”。

“许多在国际上上市的中国公司遭遇了残酷的冲击，对于那些被残酷蒙在蒙里的私人(全球)投资者来说，一个令人痛心的清醒信息可能是:‘你可以让公司在中国境外上市，但你不能把中国(风险)带出公司。’”

摩根大通在中国内地股票中看到了“机会” 瑞银警告抄底还没到

即便是在当前的市场动荡中，摩根大通私人银行(JPMorgan Private Bank)的Alex Wolf也在内地上市的股票中看到了机会。与香港上市的股票相比，内地上市的股票对散户投资者来说更难投资。

大多数中国股票在美国和香港上市，是最近股市暴跌中受打击最严重的行业之一，这类股票往往主要由海外投资者持有，因为内地投资者很难进入，该公司亚洲投资策略主管Wolf说。

Wolf周二在CNBC的《亚洲路牌》(Street Signs Asia)节目中表示:“相对而言，我们确实喜欢中国A股，因为它们对互联网的敞口较小，对外资流动的敞口也较小。”

他解释说:“从在岸投资者的角度来看，A股——我们认为，鉴于其多数股权为国内投资者持有——往往与政策举措有关。”“他们往往不会受到这些流动的影响。”

Wolf指出，中国政府的政策举措，如转向脱碳和本地化，可能会使在中国内地上市的公司受益。

瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)的Kelvin Tay警告称，在中国市场寻找便宜股票的投资者应小心，因为中国股市可能会进一步下跌。

该公司地区首席投资官Tay周三在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中表示:“我认为这实际上还有更大的发展空间。”“我当然不认为这是底部。”

Tay说，由于中国的监管针对科技和私立教育等行业，许多机构基金目前正在重新评估风险。他解释说，这一过程可能需要数周时间，然后基金才会最终决定是应该清算还是在中国市场积累更多股票。

Tay警告称，“我认为这一决定可能会向清算一方倾斜。”“我不认为现在是去‘海底捕鱼’的时候。”Tay表示，北京的监管打击恰逢全球经济从疫情中复苏的“机会之窗”。

他说:“今年的经济增长毫无争议，因为美国经济增长了7%，欧元区经济恢复了4.3%，这可能也会拉动中国经济。”

展望未来，Tay预测，三种潜在的催化剂可能终结中国目前不确定的监管前景。

他表示：“我认为，7月份的政治局会议应该会在本周或下周的某个时候发出初步信号。”他补充称，投资者将“密切关注”此次会议，以寻找监管方面的线索。

下一个潜在的催化剂是中国经济是否出现大幅放缓，他认为这种情况“非常不可能”。“具有讽刺意味的是，如果经济从现在开始大幅放缓，那么他们可能会后退一步，因为在监管基础上收紧措施……而不冒经济倾斜的风险是负担不起的。”Tay解释道。

最后一个因素是美中关系是否会在一夜之间‘戏剧性改善’，Tay称这是三者中‘可能性最小’的因素。他表示:“这也将导致市场人气实际上变得更好。”