史上最大单季用户增长！京东营收增长，净利下降 背后究竟什么原因？

之前，我们分析过亚马逊的二季度财报，根据财报数据，我们认为亚马逊的运营效率有下降的趋势。京东作为对标的中国公司，今天，我们来看看，京东集团（纳斯达克股票代码：JD）的二季度财报。

数据显示，2021年二季度京东实现营收2538亿元人民币（下同），同比增长26.2%；经调整归属股东净利润46.3亿元，同比减少21.7%；调整后每ADS收益2.90元。

具体财务数据方面，财报显示，京东2021Q2营收2538亿元人民币（下同），同比增长26.2%。其中，京东零售业务营收2326亿元，同比增长23%，在总收入中占比约91.6%；京东物流营收261亿，同比增长46%；新业务营收70亿，同比增长60%。

2021年上半年，京东总营收4569.77亿元 ，同比增长31.60%。

成本和费用方面，京东2021Q2的总成本同比上涨28%至2221亿元。二季度费用支出315亿元。其中，履约费用146亿元，同比增长22.5%，履约费用率为5.8%；销售费用增长56%至106亿元，研发费用为36亿元，管理费用增长80%至26亿元。

从具体投入来看，京东扩大了就业规模以及提升了员工福利。至2021年6月30日，京东体系上市公司及非上市公司员工数近40万人，与去年同期相比增加近12万人。此外，京东还为员工提供诸如"安居计划"、特殊环境补贴、及新冠疫情险等一系列福利。

另外，京东持续投入技术研发和基础设施建设。截至2021年6月30日，京东物流运营约1,200个仓库。包含京东物流管理的云仓面积在内，京东物流仓储总面积约2300万平方米。

2021年二季度，京东实现毛利润317亿元，毛利率为12.5%。最终的经调整归属股东净利润为46.3亿元，同比减少了21.7%。

数据显示，存货周转天数同比下降近6天，应收账款周转天数变化不大，营业周期减少近6天。从数据来看，运营效率还在提升中。

用户数据方面，截至2021年6月30日，京东年度活跃买家达到5.319亿，同比增长27.4%，较去年同期净增了1.15亿，其中，超过70%的活跃用户所购买的商品被送达三至六线城市。

单季新增3200万，创下历史最高增量。

财报点评：

从京东的二季度财报来看，营收增长，净利下降，而净利润下降的主要原因在于人员与基础建设的持续投入。公司运营效率还在提升当中，下沉城市的用户开拓卓有成效。