恒大“全面违约”预期浓厚！当代置业与新力控股延迟偿债限期 摩根大通：买持中国垃圾债要求溢价报酬创历史新高

中国恒大集团在数周内完成第三轮债务偿还的前景黯淡，市场对其全面违约的预期浓厚。再加上中国房产市场遭受冲击，当代置业与新力控股都相继宣布，延迟偿债日期的最后期限，使得恒大危机再次掀起波澜。摩根大通表示，现如今购买或持有中国垃圾债要求的溢价报酬，已经创下历史新高纪录。

香港市场投资者原先就抱持观点，对恒大集团本周初偿还近1.5亿美元利息不抱任何期待，在债权人表示尚未取得恒大付款后，对全面违约的预期再进一步升温。而考量到房产市场在中国经济占有相当大比重，这股低迷情绪使中国高收益债券再次溃不成军。

Duration Finance 所提供的资料显示，当代置业2023年4月发行票面利率为9.8%的债券，本周初暴跌超过25%至32.25美分，该公司上月股价也下跌约33%。

由Jumbo Fortune Enterprises发行的2.6亿美元债券于10月3日到期，这支债券的担保方包括中国恒大集团。由于到期日恰逢周日 ，因此实际偿付日顺延至本周一，发行人是中国恒大境内核心子公司恒大地产集团的一家合营企业。恒大未如约按期向银行、供应商和境内理财产品投资者支付款项，而且没有任何迹象表明公司最近偿付2期美元债利息。

当代置业已出面要求投资者，将10月25日到期的2.5亿美元债券偿还期限延后3个月，旨在避免任何可能的债务违约情况。

新力控股也称，该公司已没有足够资金在下周一的到期日前偿付剩余债务，目前新力控股正在和银行在内等相关利益者，就偿付安排进行谈判。

10月8日，恒驰新能源汽车研究院(上海)有限公司也发生工商变更，注册资本由1亿元增至10亿元，增幅900%。资料显示，恒大恒驰新能源汽车研究院(上海)有限公司成立于2019年6月，法定代表人为方驰，经营范围包括货物进出口；技术进出口；新能源汽车整车、智能产品的生产、销售等，由恒大新能源汽车投资控股集团有限公司全资持股。

10月11日，恒大汽车战略合作伙伴大会在天津生产基地举行，天津滨海新区领导、恒大汽车管理层以及博世、安通林、日立、哈金森等近200家战略合作伙伴高管出席活动。恒大汽车总裁刘永灼说，恒大汽车已打响了为期三个月的攻坚战，确保恒驰首车明年初在天津工厂下线。

10月11日，有消息称，花样年集团与子公司深圳市花样年地产集团有限公司组织架构合并，成立专门的“债务与资产重组小组”。对此，花样年控股方面回应称：属实。针对境外流动性问题，公司在地产投资决策小组、地产产品决策小组、地产招采决策小组等决策委员会的基础上，增设专门的债务与资产重组小组，统筹集团债务与资产重组工作，按市场化、法治化的原则，化解流动性风险。

花样年集团公告指出，公司间接控股股东花样年控股层面发生短期流动性问题，花样年控股董事会及管理层正在就相关事件对花样年控股财务及经营状况的影响进行评估，并在地方政府、金融机构、财务顾问等多方支持下，成立了应急小组，正在制定风险化解方案，以期尽快化解阶段性困境。花样年控股已委任华利安(中国)有限公司为其财务顾问，盛德律师事务所为其法律顾问，以评估集团的资本架构、流动资金及探寻所有缓解当前流动资金问题的可行解决方案。公司、花样年控股及/或关联公司拟通过出售资产增强短期偿债能力。

公告显示，花样年集团及花样年控股正在全力协调各方，积极筹措资金，以保障业主、员工、合作伙伴以及投资人的合法权益。

Avenue Asset Management固定收益投组经理Clarence Tam表示，这简直是灾难性的一天，既使是更安全的投资级公司债，价值也蒸发近20%。

摩根大通分析师称，海外投资者现如今购买或持有中国垃圾级债时要求的溢价报酬已达历史新高。

摩根大通分析师也补充警告：“恒大集团的债务违约风险，正在蔓延至其他发行机构与产业。”此外，另一位匿名分析师说，我们正慢慢看到中国房地产业的其他部分陷入分崩离析。

路透日前撰文指出，一旦恒大在周四到期后30天内付不出美元债利息，将爆发债务违约，届时恒大违约风暴恐扩及整个中国不动产业，甚至大力冲击中国经济。