美媒：中国打消投资者对恒大地产疑虑 然而更多房地产开发商面临违约风险

所有人都将关注中国房地产开发商新力控股(Sinic Holdings)，该公司上周警告称，不太可能偿还周一到期的2.5亿美元海外债券。上周五，另一家开发商China Properties Group表示，它拖欠了价值2.26亿美元的票据。

评级机构上周发布了对中国房地产公司的新一轮降级报告。目前，由于负债累累的恒大集团前途未卜，投资者仍处于迷茫之中。

（来源：Barcroft Media）

CNBC称，中国房地产行业的影响没有显示出减弱的迹象，更多开发商面临违约威胁，而负债累累的恒大地产的命运正面临不确定性。所有人都将关注中国房地产开发商新力控股(Sinic Holdings)，该公司上周警告称，不太可能偿还周一到期的2.5亿美元海外债券。

截至中午仍没有开发商的消息。CNBC已经联系了该公司。上周五，另一家开发商China Properties Group表示，由于未能在10月15日到期前获得资金，该公司已拖欠2.26亿美元的票据。

他们并不是第一家——花样年控股(Fantasia Holdings)在10月初未能支付2.06亿美元的债券。上周，评级机构对中国房地产公司进行了新一轮的评级下调。

本周，如果恒大地产不支付以美元计价的离岸债券利息，该公司将正式违约。该债券于9月底到期，但有30天的宽限期。该公司对过去几周到期的另外四种债券的息票支付保持沉默。

与此同时，中国央行周五表示，恒大地产带来的风险是“可控的”，中国大多数房地产企业都是稳定的。然而，中国人民银行也表示，已在海外发行债券(简称离岸债券)的房地产公司应积极履行其债务偿还义务。

周日，中国央行行长易纲发表了进一步评论。据路透社报道，他表示，有关部门将努力防止恒大的问题蔓延到其他房地产公司。据新华社报道，他还表示，中国经济“表现良好”，但面临一些挑战，比如某些公司“管理不善”带来的违约风险。

经过多年的过度负债，中国房地产开发商增长迅速，促使当局去年推出了“三条红线”政策。这一政策对公司的现金流、资产和资本水平进行了限制。

在政策开始限制开发商之后，事态发展到了紧要关头。世界上负债最多的开发商恒大地产上月两次警告可能违约。

自那以来，该公司已三次未能为其美元债券支付利息。自10月4日以来，该股一直处于停牌状态。由于担心其他房地产公司的现金流，评级机构也下调了它们的评级。

电子固定收益交易平台MarketAxess的数据显示，中国房地产债券的交易规模从8月份的6亿美元飙升至10亿美元以上。恒大集团表示，该集团将于2025年到期的债券收益率为8.75%，是目前其平台上交易量第二高的新兴市场债券。

更多的评级下调

上周，其他中国房地产公司的评级也出现了新一轮的下调。美国全国广播公司财经频道(CNBC)已经联系了这两家公司，希望得到他们的评论，但尚未得到回复。

1、广东中国奥园地产集团

上周五晚间，标普全球评级(S&P Global Ratings)下调了中国奥园地产(China Aoyuan)的评级。奥源地产是广东省规模较大的房地产开发商之一，主要经营中国的大湾区。该评级机构指出，该公司的高负债，并表示，该公司减少债务的行动将在明年放缓。

它还指出，奥园将在2022年“相当多”的债券到期，这将给这家房地产公司带来进一步的压力。“该公司收入增长的能见度下降和持续的利润率压力将阻碍去杠杆化的努力。现金生成能力减弱也将给奥远的流动性带来压力，因为该公司将在2022年面临大量到期，尽管我们预计该公司仍能在更紧张的情况下解决还款问题，”标普表示。

2、当代置业

惠誉周五还下调了当代置业的评级，理由是该开发商将2.5亿美元海外债券的偿还推迟三个月。

3、绿地控股集团有限公司

在上周五下调评级之前，标普周四下调了绿地控股的评级。绿地控股是一家大型房地产开发商，在纽约、伦敦和悉尼等城市拥有著名房产。该公司还指出，其融资渠道“受损”，这将限制其抵御房地产行业低迷的能力。惠誉说，预计该公司产生现金的能力将放缓。

惠誉在报告中写道:“在投资者对绿地控股债券市场普遍感到担忧之后，格陵兰岛债券价格再次急剧恶化。”“债券价格的长期疲软可能会打击公司借款人、供应商和买家的信心。”

凯投宏观：中国房地产市场陷入困境

研究公司凯投宏观(Capital Economics)在上周五的一份报告中表示，最近几周，新房销售大幅下滑，目前比2019年水平低25%。

凯投宏观(Capital Economics)高级中国经济学家Julian Evans-Pritchard表示：“恒大地产的溃败可能让购房者担心，开发商是否会履行预售承诺。”

这位经济学家补充说，与此同时，开发商的土地购买大幅下滑，因为他们“准备好了”，以安然度过销售放缓和融资限制。这意味着未来几个月新住宅项目将进一步回落。

“有一件事我们可以肯定，那就是房地产行业正在苦苦挣扎，”他写道。

展望未来，他预计随着有关部门寻求提振住房需求，房地产行业将出台更多宽松政策。Evans-Pritchard写道，这可能包括降低首次购房者的最低首付要求，以及降低利率以压低抵押贷款成本。

他表示：“我们预计，政策制定者不会放松对开发商融资的限制，也不会允许总体信贷增长大幅提速。”“我们认为，领导层仍然致力于降低开发者的杠杆。”

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