周评：太疯狂！中美传重大进展、非农意外爆冷、美债务僵局突现转机……全球市场跌宕起伏

10月4日-8日市场综述：本周金融市场跌宕起伏，在中国欢度国庆黄金周之际，全球市场突发消息不断，美国上调债务上限致美债收益率大幅上行，大宗商品价格走高提升通胀忧虑，9月非农报告意外爆冷，中美关系再现缓和迹象。

市场表现来看，美股三大股指周线小幅收高，美元周线基本持平，黄金整体微跌，油价本周上涨逾4%，全球能源短缺推动油价触及2014年以来最高。

外汇市场：本周美元震荡走高，周初能源价格飙升引发对通胀和升息的担忧，美元指数周三一度触及94.45水平，逼近上周触及的一年高点94.504，随后在风险情绪回升、美国非农就业报告爆冷的背景下，美指回落，最终收于94.105水平，周线仍连涨五周。

(美元指数日图 来源：FX168）

美元的坚挺令欧元表现逊色，欧元自周初持续走低，周三更是刷新去年7月以来的最低水平，最终收于1.1573水平，周线录得五连阴。英镑/美元本周终于止住4周连跌的势头，整体在1.3530-1.3650之间徘徊，最终收于1.3612水平，整体维持较大区间震荡格局，升息预期盖过了对燃料危机和劳动力短缺的担忧。美元/日元本周强势上涨，周初自110.90附近持续攀升，周五一度触及112.25水平，为2019年4月以来首次，本周涨超100点，涨幅达到1.06%，为连续第五周收涨。

(欧元/美元日图 来源：FX168）

商品货币方面，澳元与纽元本周走势类似。澳元周初基本持稳于0.73附近，周三一度急跌触及0.7223水平，之后试图回升，最终收于0.7307水平，当周仍小幅上涨0.67%，连续第二周收涨。纽元交投在0.6960附近，周三一度急跌触及0.6874水平，随后两天试图企稳，最终收于0.6926点，周线连续第五周下跌。

贵金属市场：黄金本周震荡下行，自周初的1770美元附近持续走低，周三一度触及1745美元，周五在非农报告的影响下冲高回落，最终收于1756.99水平，周线两连阴，创逾一周新低。白银走势与黄金类似，自周初开始维持窄幅震荡格局，周五一度触及三周高点至23.183水平，随后回落收于22.654水平，本周小涨0.55%，周线三连阳。

（现货黄金日图 来源：FX168）

欧洲天然气三连跌，较周三历史高位跌超40%；美国天然气较十三年高位跌超10%，终结六周连涨。美油七年来首次盘中涨破80美元，原油一周涨近5%，连涨七周。

全球股市：本周美股三大股指全线小幅收涨，整体来看，标普500指数上涨0.8%，道指上涨1.2%，纳指上涨0.1%。泛欧股指回落仍创近两月最大周涨幅。

当周要闻盘点：

中美局势传重大进展！双方再现缓和迹象

本周，中美局势传来重大进展，中美高层周三在苏黎世举行会晤，双方就两国元首视频会晤进行了讨论，随后周六国务院副总理刘鹤与美贸易代表戴琪通话，就中美贸易问题进行讨论，种种迹象表明中美关系再现缓和。

当地时间周三(10月6日)，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。

据中国媒体财新报道，在全球最大的两个经济体试图打破双边关系僵局之际，此次会晤是北京和华盛顿加强沟通的最新迹象。

中国政府的一份声明援引杨洁篪的话说：“中国重视拜登总统最近对中美关系的积极表态。中方注意到，美方表示无意遏制中国的发展，也不会搞‘新冷战’。声明显示：“希望美方对中国采取理性、务实的政策，与中方共同努力，尊重彼此核心利益和重大关切。”

中方声明称，杨洁篪与沙利文进行了“全面、坦诚、深入的交流”，此次会晤“具有建设性，有利于增进相互了解”。

据美媒报道，一名不愿透露姓名的高级官员说，这次会议的“基调与安克雷奇不同”，强调沙利文和杨洁篪进行了“坦诚”和“广泛”的讨论，而不是通常的“谈话要点”。这位官员称，苏黎世会议是拜登政府与中国进行的“最深入的对话”，并将其描述为重要的一步，为避免可能导致竞争转向冲突的误判提供了“基础”。

美国政府一名高级官员周三对记者表示，美中两国原则上达成一致，美国总统拜登和中国国家主席习近平将在年底前举行线上会晤。

对此，在10月8日的中国外交部例行记者会上，中国外交部发言人赵立坚介绍，根据两国元首9月10日通话精神，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题全面、坦诚、深入交换意见。两国元首通话时同意继续通过多种方式保持经常性联系。为落实两国元首通话共识，杨洁篪同沙利文就年底前举行两国元首视频会晤进行了讨论。

另外，10月9日，据中国官媒新华社消息，当天上午中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪举行视频通话。

据悉，双方进行了务实、坦诚、建设性的交流，讨论了三个方面的问题：一是中美经贸关系对两国和世界都非常重要，应该加强双边经贸往来与合作。二是双方就中美经贸协议的实施情况交换了意见。三是双方表达了各自的核心关切，同意通过协商解决彼此合理关切。中方就取消加征关税和制裁进行了交涉，就中国经济发展模式、产业政策等问题阐明了立场。双方同意本着平等和相互尊重的态度继续沟通，为两国经贸关系健康发展和世界经济复苏创造良好条件。

据白宫报道，他们同意“双方将就某些悬而未决的问题进行磋商”。“此外，戴琪还强调了美国对中国政府主导的非市场政策和做法的关切，这些政策和做法伤害了美国工人、农民和企业。”

在戴琪本周概述的一项战略中，美国计划就中国在履行第一阶段贸易协定承诺方面的表现与中国接触。特朗普政府于2020年签署的这项协议，降低了美国对一些中国商品的关税，以换取中国增加对美国产品的购买，包括农产品。

美国债务上限僵局取得进展！灾难性违约暂时避免

本周美国债务上限僵局是投资者持续关注的重点，谈判终于在周三取得进展，暂时避免灾难性违约。

美国总统拜登当地时间周一表示，除非共和党人与民主党人一道投票支持在未来两周提高债务上限，否则联邦政府可能会突破28.4万亿美元的债务上限，出现历史性违约。

美国财长耶伦(Janet Yellen)警告称，财政部可能在10月18日之前耗尽资金。国会议员必须在这个日期之前提高或暂停债务上限，否则美国将面临有史以来首次违约的风险

在市场担忧不断加剧之际，终于出现了一丝希望。美国参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)周三提出一项计划，允许把联邦债务上限延长至12月——这给市场提供了喘息机会，但非无长期解决方案。

美国参议院似乎即将达成一项临时协议，以避免在未来两周出现联邦债务违约。稍早，民主党人表示，他们可能会接受共和党的提议，以化解这场威胁整体经济的党派僵局。

美国参议院当地时间周四(10月7日)批准了一项法案，可短期提高债务上限，从而帮助美国在未来几周避免债务违约。该法案将由众议院进行投票，若众议院投票通过，将移交美国总统拜登签字批准。

该法案将美国联邦债务上限延长至12月初。投票结果为50票对48票，没有共和党人支持这项法案。该法案允许债务上限提高4800亿美元，美国财政部估计这一数字将使其能够在12月3日之前支付账单。目前美国国家债务约为28.4万亿美元，并将被允许升至约28.8万亿美元。

该法案现在已提交美国众议院。CNBC称，预计众议院将在下周进行立法。

市场周三对可能出现临时解决方案的消息反应积极，股市上涨，美国公债收益率下跌。

“两个月的时间看来相当充裕，我们认为到时候将会通过立法协商提高举债上限，预期12月时将不会经历像过去一周的状况，”NatWest分析师周三在一份研究报告中写道。

共和党人称，民主党人可以利用这中间的几周时间，使用立法协商程序来通过延长债务上限的议案。这个程序可让民主党以其在参议院的微弱多数优势来通过这项措施，无须取得任何共和党员的支持。

高盛分析师周三写道，在耗尽所有其他选项之后，最终结果可能是“本来就看起来最有可能的结果，也就是民主党利用协商程序在最后期限之前提高举债上限。”

能源危机愈演愈烈！紧要关头，普京“出手相救”

本周原油价格累计大涨约4%，全球能源供应紧张推动美国油价升至近七年来最高水平，这加大了对全球通胀的担忧。

欧洲天然气价格本周大幅上涨，仅两天时间内就飙升了60%，但随后由于俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)宣布俄罗斯准备利用出口来稳定全球能源市场，天然气价格开始下滑。美国也感受到了欧洲供应紧张的影响，在普京发表评论之前，美国天然气期货价格周二上涨。

俄罗斯总统普京在周三举行的能源会议上说，当前形势对俄罗斯没有好处，可以帮助欧洲人，“当然，只要不损害自己的利益”。讨论的解决方案包括增加圣彼得堡平台的天然气供给和出口俄罗斯石油公司的100亿立方米储备。

另一方面，美国能源部周四表示，“正在考虑所有工具”，以应对市场能源供应紧张的状况。

目前外界猜测美国政府是否在考虑动用其战略石油储备(SPR)，或者寻求禁止石油出口，以降低原油价格。同时，美国总统拜登的国家安全顾问周四敦促能源供应国增加供应，以满足需求。他说，美国对他们未能做到这一点感到担忧。

美国偶尔也会动用其战略储备，通常是在飓风或其他供应中断之后。然而，自2015年结束长达40年的原油出口禁令以来，该国已成为一个重要的出口国，从未提出削减出口。

“能源价格大幅上涨显然推动了债券收益率的最新一轮上涨，而全球股市也随之走弱，”凯投宏观(Capital Economics)分析师在一份报告中写道。

非农意外爆冷！美元淡然处之，黄金冲高回落

本周最令人期待的美国9月非农就业报告意外爆冷，但美元几乎不为所动，黄金冲高回落，因交易员押注这些数据不会动摇美联储最早在11月开始缩减资产购买规模的计划。

美国劳工部周五公布，5月份非农就业人数仅增加19.4万人，远低于道琼斯估计的50万人。失业率降至4.8%，好于5.1%的预期，为2020年2月以来的最低水平。

尽管就业总量疲软，工资却大幅上涨。当月0.6%的涨幅将同比涨幅推高至4.6%，因为企业利用加薪来应对持续的劳动力短缺问题。

美国劳工部还在报告中指出，8月份非农新增就业人数从23.5万人上修至36.6万人；7月份非农新增就业人数从105.3万人上修至109.1万人。

一些分析师表示，尽管就业数据逊于预期，但9月就业报告可能仍足以触发美联储开始缩减购债规模。9月报告是美联储11月2-3日政策会议前出炉的最后一份就业报告。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，整体数据不及预期，但潜在细节并没有那么可怕，因此，最终还是符合美联储下个月宣布缩减量化宽松的预期。

“我认为，美联储非常明确地表示，他们不需要一份超级强劲的就业报告才能在11月缩减资产购买规模，因此，尽管你看到美元略有回调，但我认为美联储仍在这一轨道上。”BKAsset Management董事总经理Kathy Lien表示。

Issa表示，令人失望的就业数据可能导致美元下跌，但任何此类疲软都可能是转瞬即逝的。

Issa认为市场将需要更多有说服力的证据，仅仅是一份偏疲软的就业报告，不能让市场消化美联储将把行动时间推迟到2022年末和2023年之后。

美国银行全球研究的外汇策略师在一份报告中表示，在非农就业报告公布后的一周，美元往往会扭转自报告发布当天以来的大部分涨幅或跌幅。

下周市场展望

展望下周，中美欧都有关键数据出炉，其中美国9月CPI和零售销售数据是重点。另外，下周多位美联储官员将发表讲话，美联储将公布9月会议纪要，同时还有世界银行/IMF年会召开等重要事件。

经济数据方面，周一较为清淡，加拿大因假期休市。周二可关注英国9月失业率以及德国10月ZEW经济景气指数。周三美国9月未季调CPI、核心CPI是当周的重头戏之一。周四数据较为密集，中国9月CPI、PPI将出炉，美国9月PPI、美国上周季调后初请失业金人数也紧随其后。周五重点关注美国9月零售销售以及美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。

央行动态方面，美联储多位官员将自周中开始发表系列讲话，周三亚特兰大联储主席博斯蒂克就通胀发表讲话；周四美联储理事布雷纳德发表讲话、美联储理事鲍曼就美国经济和货币政策发表讲话、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话；周五费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。

更为关键的是，当地时间周三美联储将公布会议纪要。9月份的利率决议偏向鹰派，基本敲定了11月份缩减购债规模的时间安排，但会议纪要鹰派不及预期的可能性比较大。

9月21-22日的会议纪要将显示，就在最新的就业报告发布之前，联邦公开市场委员会（FOMC）处在缩减购债的边缘。美联储主席鲍威尔在会后新闻稿中表示，“委员会的许多人认为就业方面的实质性进一步进展考验已经达到”，从而避免了通常可能在会议纪要中包含的信息。

其他财经事件方面，下周G20财长和央行行长会议，至10月16日。另外，美国众议院对临时提高债务上限法案进行投票表决。OPEC、EIA和IEA都将公布原油市场月度报告。