【港股盘前】恒指创20个月收市新低！内房股集体下挫 佳兆业、富力地产等走弱 中国新冠创新药出海提速

香港恒生指数周初收盘创下20个月收市新低，显示出亚洲投资者目前对风险市场的信心仍不足。港股内房股集体下挫，业内称行业信心待修复。周初，华人置业、融创中国、佳兆业集团、澳元健康、富力地产等内房股集体下跌。而随着Omicron疫情持续升温，中国国内药企创新药出海提速，百济神州以最高约29亿美元授权在研产品。展望后市，“双十六基金经理”魏东表示，对明年宏观持有谨慎的态度，不会追逐新能源产业链里太高估值的公司，会选择估值相对较低的标的。

昨日港股收盘：

港股恒指周初(12月20日)低开113点，全日辗转回落至收盘，最多曾跌527点至22665点，收报22745点，跌幅447点或1.8%，创20个月收市新低。成交额按日跌24%至1248亿元，11月份日均成交额1315亿元。港股通南向资金净买入约38亿元，包括净买入15亿元腾讯(HK0700)与3亿元中海油(HK0883)股份、净卖出4亿元药明生物(HK2269)股份。12月以来净买入421亿元，11月净卖出48亿元。蓝筹股8涨54跌2持平，恒生科技指数跌3.2%，收报5498点，创下收市新低。

美股隔夜走势：

美股四大指数周初(12月20日)全数收黑，道琼斯指数跌逾430点，标普500写下9月至今最大连三日跌幅，原因是Omicron疫情增温，且美国总统拜登政府1.75万亿美元社福支出法案失去参议院关键支持票，使投资人风险胃口急遽收敛，而假期将至交投清淡，放大市场波动。原油与黄金走低，美元震荡，比特币跌破4.6万美元。

民主党温和派参议员曼钦(Joe Manchin)周日表示，不会支持拜登的《重建美好法案》，由于参院席次各半，民主党没有跑票空间，对这项大力投资教育、气候变迁的法案造成致命一击。曼钦周一对社福支出法案提出修改建议，希望推动纳税公平，并让处方药降价更多、更广泛，他重申，不会为压低总成本就支持一个包含各种社福支出的大杂烩法案。

世界贸易组织(WTO)公布，今年第三季商品贸易下滑0.8%，随着Omicron新冠变异株出现，今年成长率目标有无法实现的风险。

全美过去24小时的Omicron新冠确诊病例倍增，并在至少44州现踪，以纽约最严重，拜登将宣布新的疫措施。荷兰已在周日实施封锁措施，德国、奥地利也提高入境限制，世界经济论坛(WEF)宣布明年1月在瑞士达沃斯举办的年度会议，延到夏初再办。

道琼斯工业指数下跌433.28点或1.23%，收34932.16点；标准普尔500指数下跌52.62点或1.14%，收4568.02点；纳斯达克指数下跌188.74点或1.24%，收14980.94点；费城半导体指数下跌28.65点或0.76%，收3732.39点。

港股美国存托凭证(ADR)方面，汇丰折算港元45.70，较港收市价高0.4%；腾讯ADR折算港元428.26，较港收市价低0.4%；阿里巴巴ADR折算港元112.15，较港收市价低2.1%。

机构盘前分析：

中金指出，港股市场转向积极。展望未来，随着中国政策向宽松方向倾斜，我们对港股市场转向更加积极。中金认为具有比较优势的估值水平和宽松的流动性使得海外中资股市场处于布局期。投资建议方面，中金建议近期以“稳增长”为投资主线，长期优选优质成长标的。部分金融、地产以及产业链中下游；受益于上游价格回落和政策支持的中下游消费板块，以及前期抛售压力较大的优质成长标的都值得关注。

“双十六基金经理”魏东表示，对明年宏观持有谨慎的态度，不会追逐新能源产业链里太高估值的公司，会选择估值相对较低的标的，像军工、TMT、消费、医药、金融地产都是可关注的范围。

瑞银提到，恒指明年有较大的涨幅空间，目标价27000点。瑞银全球研究部表示，该机构将2022年底香港恒生指数的目标位设定在27000点，这意味着其较恒指最新收盘价有12.5%的涨幅空间。该机构看好部分香港本地银行股和零售股。由于部分发达经济体主要央行可能削减资产购买，同时通胀率正在触顶，这种局面可能会提振这些经济体的实际利率。香港本地银行股的相对表现往往与实际利率呈正向关联，目前香港银行股的动态市净率为1.1倍，股息收益率约为5%。此外，香港本地零售股可能会受益于部分政策利好因素。

重点关注事件：

中国国内药企创新药出海提速，百济神州以最高约29亿美元授权在研产品。20日晚间，百济神州发布公告称，向诺华制药授予一项独家的、基于时间的选择权，以使诺华制药可以通过行使该选择权获得在美国、加拿大、墨西哥、欧盟成员国、英国、挪威、瑞士、冰岛、列支敦士登、俄罗斯和日本对公司的在研TIGIT抑制剂ociperlimab进行开发、生产和商业化的独家许可。

港股内房股集体下挫，业内称行业信心待修复。周初，华人置业、融创中国、佳兆业集团、澳元健康、富力地产等内房股集体下跌。多位受访分析人士称，内房股下行显示市场对房地产行业的信心不足，监管层陆续释放的纠偏政策有滞后效应，预计行业信心尚待修复。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年12月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.8%，上个月为3.85%；5年期以上LPR为4.65%，与上月持平。这也是时隔20个月来首次“降息”。

从政策利率看，12月15日人民银行开展了5000亿元MLF操作，期限1年，利率为2.95%，持平于上次，这表明12月LPR报价的参考基础未发生变化。同日，1.2万亿降准资金落地，降低金融机构资金成本每年约150亿元，市场高度关注12月LPR报价走势。

从历史上看，在MLF利率不变时降准，五年期LPR均未变。一年期LPR有时降、有时不降：降的情况有一次(2019年9月)，不变的情况有五次(2019年10月、2019年11月、2020年1月、2020年3月、2021年7月)。

央行货币政策司司长孙国峰在2019年三季度发布会上对LPR报价利率有过专门回答：这里主要体现为MLF的加点幅度的收窄，因为MLF利率保持了平稳，加点幅度的收窄更多地体现了风险溢价变化的因素。因为报价行在考虑报价的时候是在MLF利率上面加点，加点的幅度受到自身的资金成本、市场供求和风险溢价因素的影响，会有一个调整。

中信证券研究所副所长明明称，从历史上看，由于LPR报价以5BP为最小调整步长，单纯一次降准较难导致LPR利率下调，但今年两次降准叠加6月存款基准利率机制改革对资金成本下行的累计影响或足够推动LPR调整幅度达到最小步长，触发LPR下调。

个股焦点信息：

中国移动(HK0941)公布，拟公开发行不超过8.457亿股新A股，占发行后股本总数不超过3.97%；另有15%超配配售权，若获全额行使，将发行总股数扩大至9.73亿股，约占发行后总数4.53%。今日将进行网上路演。

小米集团(HK1810)公布，今日回购275万股，每股作价17.64元至17.8元，涉资4879.6万元。

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