大机构豪言！台积电将超越所有竞争对手 狠甩英特尔与三星

台积电昨日线上法说会引爆大涨行情，全球市场聚焦半导体晶圆代工的新走势。无论是2021年获利或2022年营运展望，全都超越外资机构的预期。彭博专栏作家高灿鸣(Tim Culpan)也特别撰文称，台积电将超越所有竞争对手，狠甩英特尔与三星。

随着全球晶圆代工龙头台积电法说会落幕，2022年资本支出冲上台币400至440亿美元，创造大惊喜，高盛证券基于对台积电极度看好，不仅调高股价预期至台币1050元，还考量台积电对台股带动效用，把2022年加权指数高点估值由19500点拉上21000点，刷新外资看台股纪录。

高灿鸣表示，台积电2021年资本支出高达300亿美元，这似乎还是不足够的，今年台积电决定再砸440 亿美元扩大投资，他提醒竞争对手最好谨慎看待。高灿鸣说明，尽管台积电在2021年的资本支出对获利能力造成一些压力，营业利润率下降1.4个百分点，但台积电仍然产生400 亿美元的现金，三星电子和英特尔如果想与台积电正面交锋，就需要牢记这个事实。

高灿鸣指出，若是英特尔及三星打算打一场芯片大战，应该仔细看看这家新竹巨头的资产负债表，台积电手头有380亿美元现金，这意味着台积电几乎可以为今年的资本支出提供充裕现金流。若从技术角度观察，三星是最接近台积电的竞争对手，然而三星因生产显示器，并将其大部分半导体支出用于“台积电懒得生产的商品，也就是记忆体芯片”，而这一点就差很多。

至于英特尔，高灿鸣回应称，英特尔决定加入晶圆代工行列，技术实力却落后于台积电及三星，这迫使英特尔陷入依赖台积电生产先进晶片的境地。首席执行官季辛格(Pat Gelsinger)的或有信心追赶，但不可能将产能和规模经济扩大到具有竞争力的地步。

高灿鸣指出，随著全球芯片短缺持续，以及对更强大的服务器和更快的5G手机需求，台积电顺风顺水，手中更握有巨额支票，只能祝福“任何认为自己可以跟上台积电的竞争对手好运”。

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