劲爆！美CPI“大爆表”、加息预期骤升 美元意外上演倒V反转、黄金强势攀升

周四(2月10日)，美国劳工部公布，1月份消费者价格指数上涨7.5%，为1982年2月以来的最大同比涨幅。这一数据令市场对美联储将在3月会议上升息的预期升温，期货市场显示，美联储升息50个基点的几率与升息25个基点的几率大致持平。该报告公布后，市场波动加剧：美元指数一度拉升至95.98高点，随后自高位大幅回落至95.17；现货黄金短线一度下跌近10美元至1821.38美元/盎司低点，但随后震荡反弹至1839.39美元/盎司；美股承压下跌，对利率敏感的科技股受到的打击尤其严重；政府债券收益率大幅上升，基准10年期国债收益率一度触及2%，为2019年8月以来的最高水平。

过去12个月，美国消费者价格指数(CPI)升幅超过预期，表明通胀前景恶化，并强化了今年大幅加息的可能性。

美国劳工部周四公布，1月份消费者价格指数较上年同期增长7.5%，高于预期的7.3%和前值的7%，为1982年2月以来的最高水平。该指数衡量的是数十种日常消费品的成本。在过去11个月中，CPI有9个月超过了华尔街的预期，这也是该数据连续第20个月环比上涨。

（图源：CNBC）

剔除汽油和食品杂货成本后，核心CPI同比上涨6.0%，为1982年8月以来最高水平；能源指数同比上涨27.0%，食品指数上涨7.0%。

CPI月度涨幅也高于预期，整体CPI和核心CPI均上涨0.6%，而这两项指标的预期涨幅均为0.4%。

在1月份美国CPI数据超过预期之后，美联储政策会议日期的OIS掉期合约在短端迅速重新定价，显示出到12月的FOMC会议将有六次25个基点的加息。此外，掉期合约还短暂反映了3月份FOMC会议加息50个基点的可能性达到50%，并且市场依然反映出到7月份会议将加息100个基点，即四次25个基点的加息。

LPL Financial资产配置策略师Barry Gilbert表示:“由于1月通胀率再次意外飙升，市场继续担心美联储会采取激进举措。”“尽管情况可能从现在开始好转，但市场对美联储可能过度紧缩的担忧不会消失，除非有明显迹象显示通胀正在得到控制。”

加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Katherine Judge指出，美国食品、电力和住房价格涨幅最大，而从二手车、服装到交通服务等其他类别的价格也有所上涨。“物价全面上涨巩固了美联储的鹰派立场，并增加了升息的紧迫性。”

财经网站FXStreet指出，美国1月份CPI上涨0.6%，超出预期，同比涨幅达到令人瞩目的7.5%。尽管能源商品和汽车等行业的价格上涨如预期般放缓，但上述涨幅意外表明，通胀继续保持强劲势头，任何实质性的放缓仍难以实现。FOMC将在3月15日至16日的会议前再次关注通胀，但今天的CPI数据为美联储加息50个基点打开了大门。

数据公布后，美国10年期国债收益率短线走高并突破2%，续创两年半新高，较日内低位上涨超11个基点。收益率全面上升，因为货币市场预期美联储今年将进一步收紧货币政策。

在过去长达一整年的时间里，2%关口始终被债市空头视为一个极具象征意义的目标位。财经网站Forexlive指出，10年期美债收益率能否在2%以上收盘将是关键。需要记住的一点是，在美联储加息幅度更大的情况下购买较长期国债收益率是合情合理的。如果美联储今年加息6次，就会完全抑制通胀，损害经济增长速度。

财经网站Forexlive写道，在美元外的交易市场上，一些回调走势甚至更加剧烈，约一半的涨幅出现逆转。今天从这里开始的价格走势将告诉我们很多关于市场潜在情绪的信息。表面上有些脆弱，但可能会出现一些强劲的债券买盘样。最值得关注的是10年期国债收益率。该指数目前正处于关键水平1.97%，此前曾短暂升至该水平之上。

这一数据标志着通胀年率连续第四个月超过6%，推动美元指数上涨近0.5%至95.98，但之后迅速回落并刷新日低至95.17。

（美指30分钟走势图，来源：FX168）

“市场正在调整头寸，这是投资者不能忽视的，”BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien说。“我们确认出现了火热的通胀，这意味着将全面收紧货币政策。”

在市场考虑其他央行将如何应对全球不断上升的通胀之际，美元逆转了走势。

金价周四小幅走高，因美国消费者价格指数大涨提升了金价作为通胀对冲工具的吸引力，但对数据将支持大幅升息的预期限制了金价涨势。

数据公布后，现货黄金再走出过山车行情，在短线下跌近10美元至1821.38美元/盎司低点后强力反弹至1837.20美元/盎司高点，之后再下挫，然后再震荡走高并刷新日高至1839.39美元/盎司。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“利率上升的环境确实紧跟着黄金市场。”

“然而，硬币的另一面是对持续通胀趋势的确认，我们认为这是金价近期走势背后的根本推动因素。”

指标10年期国债收益率升穿关键水准令美股承压大跌：以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.2%，标普500指数下跌1.1%，道琼斯指数下跌近350点或1%。三大主要股指开盘时均大幅下跌，随后短暂反弹至积极区域。

（图源：CNBC）

牛津经济研究院(Oxford Economics)首席美国金融市场经济学家Kathy Bostjancic表示:“10年期美国国债收益率突破2%，再加上通胀率高于预期，进而导致美联储更激进的紧缩周期，对整体股价都是负面的，尤其是对科技等依赖债务的公司。”“关键的抵消因素是，目前的经济增长和收益是健康的。然而，更激进的美联储可能会使经济增长放缓到超出预期的程度。”

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