【台股看过来】中美贸易战延烧半导体通路 美国列限制清单有利台湾大联大订单增涨

　　中美贸易战延烧至半导体通路领域，全球最大半导体通路巨头Arrow旗下集团被美国列入军事最终用户及最终规定(MEU)实体清单，未来需要获得美国政府许可才能供货给客户。终端客户为确保供应链能顺畅，预计将会引发转移订单的效应，台湾大联大与文晔有望迎来大波转单。台积电方面则有望突破35亿美元公司债，跃升台湾债市最大发行者，台积电美国存托凭证(ADR)上周五涨幅达到1.3%，相较台湾股市溢价15.2%，随费城半导体指数涨1.2%而上扬。

　　钜亨网引述大联大所指，由于他们与Arrow部分商品产线重叠，因此公司内部正进行资料搜集，并且也会启动评估机制，厘清事件发生的始末后持续观察转单效应。该公司也强调，公司将持续遵守国际法规，在数年前成立贸易合规处，内建ERP系统与美国商务部连接，不会向MEU实体清单中的任何企业提供任何服务。

　　美国政府修改出口管理条例，增加MEU并指列入实体清单的企业，其商品最终用途或用户都与军事相关，因此美方为确保关键技术不外流，还有限制军事发展，要求企业出货前必须提出申请许可。但市场大部分认为，企业被列入MEU清单后，实际上很难获得美方销售批准。Arrow随后也对此事进行回应称，旗下集团Arrow Asia PAC并未参与任何军事相关的活动。

　　Arrow在亚太市场的市占率高居前列，终端客户为确保其零组件能稳定供应，并考量Arrow需要向美方提出申请许可，因此预计将优先向具有相同商品产线的通路商取货，或是寻找可替代的商品产线。钜亨网指出，亚太通路巨头大联大与文晔将因转单效应而受惠。大联大在2019年全球半导体通路市占达11.2%，排名全球第二大。文晔则排名第四，市占达7.5%。中美贸易战延烧，从晶圆代工厂、上游晶片设计再到通路代理，使得外界关注未来通路代理市占板块的挪移。

　　大联大受惠远距商机带动笔电、云端伺服器需求强劲，除了既有的英特尔产品线销售热络，今年新增超微(AMD)产品线也开始推展，带动第三季营收创新高，明年持续受惠CPU两大原厂产品加持，加上5G应用不断延伸，单季营收上看2000亿元。

　　大联大今年透过旗下友尚集团取得AMD代理，产品涵盖CPU、PC Chipset等，代理地区横跨中国与台湾，受惠市场需求不断加温，加上AMD市占提升，今年营收亮眼，前10月营收达台币5013.95亿元，年增16.45%，创同期历史新高。

　　联合报报道，美国股市上周五(11月27日)在感恩节假期缩短的交易时段收高，科技股和医疗股普遍上涨，将标普500和那斯达克综合指数推上历史新高。标普500指数微幅起涨0.2%，收3,638点。那斯达克综合指数起涨0.9%，收12,205点，双双创下历史最高收盘纪录。道琼微幅起涨37点，至29,910点。费城半导体指数本月涨17.2%，也缔造2003年10月以来最大单月涨幅。台积电ADR本月涨幅也高达17.7%。

　　台股个股焦点：

　　机壳厂可成 (2474-TW) 位于中国的子公司可胜科技前员工，离职前疑似收贿而有背信等不法行为，遭泰州警方以涉嫌重大经济犯罪，悬赏人民币3万元;对此，可成在昨天(11月29日)发布声明表示，对涉案人士务必追查到底。如果经查确实有违法，必将追究相关刑、民事责任，目前公司与可胜科技营运正常。

　　硅晶圆大厂环球晶(6488-TW)在今天(11月30日)宣布，与德国硅晶圆大厂Siltronic AG正在就达成商业合併协议(BCA)进行最终阶段协商，环球晶拟以每股125欧元、相当于溢价48%，公开收购Siltronic流通在外的股份。