信息量巨大、言论超劲爆！“新债王”冈拉克：纳斯达克指数可能重现2000-2003年式的下跌、恐慌指标VIX在下一次衰退中将超过100、人们开始相信刺激计划是永久性的
素有新债王之称的DoubleLine创始人Jeffrey Gundlach当地时间周二在电话会议上表示，“尽管采取了所有的刺激措施，但在恢复经济增长速度之前，美国不会完全摆脱衰退。”“人们开始相信刺激计划是永久性的。”
冈拉克还警告纳斯达克指数可能会出现2000-2003年那样的下跌，并做出令人震惊的预测:“波动率指数在下一次衰退中将超过100。”他预计今年夏天的几个月整体通货膨胀率将超过3%。
冈拉克提到金价昨日跌至每盎司1680美元，表示这可能是本轮黄金周期的低点。此外，金/铜的比率表明，10年期国债收益率应该在3%。
对于冈拉克的电话会议，金融博客Zerohedge当地时间周二(3月9日)最新撰文称，现在是时候让冈拉克(Jeff Gundlach)用他对经济、股市和其他一切事物的观点来让DoubleLine基金投资者和追随者们享受一番了。
尽管预计会有大量前瞻性观点和热门观点出现，包括冈拉克对美国经济的首份评估，但最新的电话会议的标题是“向后看”……
(图片来源：zerohdedge)
上次冈拉克发表讲话时，由于收益率飙升，金融类股刚开始“起飞”。但与2月初以来的走势相比，这一幅度要小得多。彭博社指出，冈拉克上月在社交媒体推特上表示，他曾长期看好黄金、看跌美元，但现在对两者都持中性态度。比特币很可能是一种“刺激资产”。
最近，他还指出了下面的差异，比特币的涨幅在过去一年里迅速超过了黄金和标准普尔500指数的涨幅，那么冈拉克会宣布全面支持加密货币吗？请继续关注！
在电话会议上，冈拉克首先展示了一张图表，将美国经济按名义GDP、就业和市值分类，其中技术“垄断”显然占据主导地位。
然后，他展示了美国经济增长的图表，表示尽管采取了所有的刺激措施，但在恢复经济增长速度之前，美国不会完全摆脱衰退。
然后，这位DoubleLine首席执行官展示了6.1万亿美元的刺激计划与大衰退时期1.8万亿美元的刺激计划相比要大多少。
冈拉克接着使用了我们最喜欢的一个图表，显示在美国居民个人收入构成中，来自政府的补贴收入占比已经达到27%。
这也使得美国的预算赤字已经达到创纪录的GDP的16.2%。
接下来，在谈到他对美元的看法时，冈拉克表示，尽管他最近几个月一直看涨美元，但他预计美元在短暂反弹后的下一步走势将是下跌。
针对股市，冈拉克再次提到了“超级六大”科技股，并表示这些股票的估值与大流行前的水平相比，高得惊人。然后他展示了飙升的市盈率，称未来市盈率升至19倍，但没有1999年那么高。
冈拉克指出，拜登正在谈论提高企业税率，他表示，一旦将立法纳入估值，市盈率可能会更高。
冈拉克警告说，纳斯达克指数可能会出现2000-2003年那样的下跌，并做出令人震惊的预测：“波动率指数在下一次衰退中将超过100。”
是什么导致了这样的“雪崩”？也许是通货膨胀——冈拉克指出，在基数效应和刺激措施的支撑下，他预计今年夏天的几个月整体通货膨胀率将超过3%。
情况可能会变得更糟：冈拉克将CPI与ISM支付的价格进行了比较，他说人们可以合理地预测总体通胀率可能会超过4%。“这真的会吓坏债券市场。”
冈拉克随后转向黄金，他提到金价昨日跌至每盎司1680美元，表示这可能是本轮黄金周期的低点。
然后他迅速转向债券，并表示，根据德国国债的收益率，美国10年期国债的定价是正确的……
……金/铜的比率表明，10年的收益率应该在3%。
这位DoubleLine的首席执行官接着说了大多数人都知道的事情，那就是在过去几年里，美国国债的唯一边际买家是美联储，因为海外持有者继续出售美国国债。冈拉克指出最近灾难性的七年期国债标售是进一步的证据。
简而言之，“魔力货币树”(或MMT，Magic Money Tree)的“魔力”一直都是美联储。
冈拉克的结论令人沮丧，他批评刺激计划给了年收入15万美元的人一大笔钱，并批评了更广泛的债务货币化，同时哀叹他所说的依赖刺激计划来实现增长。
他警告说，人们可能开始相信刺激计划是永久性的，“最大的问题是我们已经完全沉迷于这些刺激计划。”他补充称，尽管“人们可能开始相信刺激是永久性的”，但他担心，“我们可以看到，确实需要无休止的刺激。”
他强调说，人们可能会变得依赖这些刺激计划，他说，这往往与欧洲有关，而不是与美国有关，并警告说，我们可能会在美国看到一个“永无止境”的援助制度。
冈拉克称，欢迎来到具有美国特色的社会主义——提供给每个人永久的普遍基本收入，外加储备货币……冈拉克还警告说，中国正在尽其所能(经济和军事)取代美国成为全球霸主。
冈拉克提出的最后一点是，尽管债券市场目前能够应对美联储将收益率保持在低位的措施，但美联储随后将启动收益率曲线控制。也就是说，美联储还没有到实施YCC的地步：“在采取任何行动之前，他们很有可能会让10年期国债收益率超过2%。
值得注意的是，最后，Zerohedge在文中指出，在回答目前世界上最廉价资产是什么这个问题时，他的回答是：农田。
以上图片来源：Zerohedge
