清算链蔓延：Archegos爆仓会引发华尔街“恐慌”！？非农周：黄金可能很快破位1700

周一(3月29日)欧市盘中，全球市场风险情绪缓和，欧洲股市多数上涨，美国股指期货有所回落，上周五美股标普500指数创下新高。汇市方面，美元指数仍然处于强势，多头有望挑战93关口；现货黄金承压1730下方，日内最低跌至1723.61美元/盎司，分析指出，在市场静候本周的非农就业报告，以及美国总统拜登又将祭出3万亿美元的基建计划之际，市场风险情绪暂时缓和。眼下，投资者还有一个关注点就是Archegos Capital的惨烈爆仓，可能会引发更多的连锁效应，引发华尔街甚至全球市场“恐慌”！

欧美股市：欧洲股市今天多数高开，截止发稿，除了英国富时100指数下跌之外，欧洲多数主要股指走高，欧洲斯托克600指数、英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数、意大利富时MIB指数涨（跌）幅如下图：

(图片来源：CNBC)

Yahoo Finance最新报道指出，欧洲股市本周开局喜忧参半，尽管英国经济在约翰逊(Boris Johnson)提出的走出封锁的路线图指引下开始重新开放，但伦敦基准指数表现逊于欧洲其他股市。

截止当地时间上午10点，富时100指数下跌0.3%，而法国CAC指数上涨0.14%，德国DAX指数上涨0.15%。

从本周一开始，英国人可以随时随地六人一组地见面，这是几个月来的第一次，不再需要发“待在家里”的短信了。这只适用于室外空间，包括公园和私人花园。英国政府要求人们待在当地，并保持社交距离。

在英国，由于成功实施了疫苗接种计划，住院和COVID-19相关死亡人数继续下降。根据最新的政府数据，目前英国约有3000万人已经接种了第一剂冠状病毒疫苗。

然而，围绕着欧盟新冠病毒疫苗接种计划的故事似乎将在本周继续，欧盟再次威胁要阻止阿斯利康向该地区以外地区运送疫苗，直到其达到承诺的目标。

英国已经表示，如果欧盟坚持其要求，将在4月份接受来自Moderna疫苗的额外剂量，这将抵消其他国家的阿斯利康疫苗的短缺。

“英国放松限制并非富时100指数周一下跌的催化剂，”AJ Bell投资总监Russ Mould表示。“受到危机打击的对冲基金Archegos Capital，以及在接到追加保证金通知后贱卖中国科技股和美国媒体股的举动，可能会在市场上引发一些紧张情绪。

瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)都警告称，这一事件的后果将对市场造成冲击。这提醒了投资者全球金融体系的内在联系，以及一旦出现问题，这种联系将如何造成危机蔓延的风险。

美股期货：Yahoo Finance报道称，欧市早盘，标准普尔500期货下跌0.57%，道指期货下跌0.52%，纳斯达克期货下跌0.56%。截止发稿，美股期货走势如下图示：

(图片来源：Yahoo Finance)

上周五，尽管美国消费者支出上月有所下降，但美国股市仍以高点收盘。标普500指数创下新高，纳斯达克指数和罗素200指数也在交易的最后一小时强劲上扬，全线普遍收涨。

报道也指出，一家对冲基金上周“爆仓”，在整个投资银行界掀起了轩然大波。瑞士信贷和野村证券的股价周一下跌超过10%，此前两家公司都警告称，它们可能面临与对冲基金Archegos Capital相关的数十亿美元亏损。

在该对冲基金的几笔高风险押注出现问题后，与该基金合作并借钱给其购买股票的银行正争相抛售该基金的投资。

对冲基金通常从银行借钱投资，这一过程被称为融资融券交易。这使得基金可以提高所持现金的杠杆率，并增加头寸——如果押注成功，可能会获得远高于现在的回报。然而，这也意味着对冲基金理论上损失的资金可能会超过它们在客户基金中持有的资金。

如果保证金交易出现问题，银行将要求客户提供更多资金作为抵押品，以限制潜在损失。这个过程被称为追加保证金通知。

上周，Archegos面临对其头寸的追加保证金要求，但未能提供额外现金。结果，银行开始抛售代表该对冲基金持有的股票——在伦敦金融城被称为“平仓”的贱卖。

上周五，财经媒体报道称，高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)出售了大量股票，其中包括ViacomCBS 、Discovery以及中国股票百度和腾讯音乐。据英国《金融时报》报道，此次大宗拍卖预计价值约200亿美元。

Caxton Business的高级市场分析师Michael Brown表示:“上周中期，Viacom等公司的股价开始下跌，对Archegos来说，情况开始变得不妙。”“正是在那个时候，投行要求追加保证金，但期无法提供，因此出现了上周五的大宗交易。”

大宗交易中出现的折价抛售会对股价产生负面影响，周五ViacomCBS和Discovery的股价都下跌了27%。

汇市方面，在疫苗接种进展良好、经济复苏势头强劲的支撑下，美元指数继续表现积极，接近关键的93.00心理关口。

FX168此前报道指出，与此同时，至少在今年上半年，美国经济相对于其他10国集团(G10)的预期表现要好于其他国家，这对资金流入美元仍有良好支撑。美国疫苗运动的坚实步伐和额外的财政支出(如最近批准的价值1.9万亿美元的新刺激计划)强化了这一观点。

技术面来看，如果突破92.91将上探93.00(整数关口)，并最终达到94.30。下行方面，初步支撑位位于91.30，其次是91.11，然后是91.05。

在美元强势之际，金价持续承压，分析认为，美元的稳固表现和市场对经济预期继续施压黄金。

CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，短期美国国债收益率的表现仍然是黄金的一大利空因素。“如果债券市场的抛售获得动能，那么金价将很快跌破1700美元/盎司关口。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible也表示，本周金价是可能跌破1700美元/盎司关口的，但之后投资者们会涌入市场。

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，美国疫苗的分发情况使得市场对经济复苏预期增加，推动了美元的表现。如果美元本周继续上涨，那么可能会使得金价下跌。

“在目前水平，黄金技术面是偏看空的，在上周收低于1730美元/盎司水平后，金价可能测试1700，甚至可能跌破该水平。”

今天华尔街开盘非常重要！

正如FX168此前在文中提到的那样，Archegos的惨烈爆仓已经引发市场的不安情绪！有人推算，周五当天，Bill Hwang的基金损失超过100亿美元，相当于其净资产的2/3。这意味着Bill Hwang可能创下了人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。

zerohedge称，目前市场关注的两个问题是：1）Archegos还会抛售多少股票？其他对冲基金同伴呢？2）这次的危机到底有多严重？随着越来越多的经纪商发出紧急追加保证金通知，清算链将延伸到多大范围？

经过上周五的“风暴”再加上周末媒体对于Bill Hwang的基金“爆仓”的报道之后，有分析人士称，周一的美股开盘至关重要！

“全球的交易员们都注意到了这个事情（上周五的抛售），他们势必会紧盯屏幕。”Safehouse Global Consumer Fund驻迪拜的投资组合经理Sharif Farha对上周五遭大幅抛售的股票在周一开盘后的走势仍预期很高。

他预计，29日美股开盘后，维亚康姆和Discovery可能会出现些许反弹，因为市场的基本面仍然完好无损，“这并非结构性调整。”

Comdirect银行的策略师利普科（Andreas Lipkow）也表示：“美股市场可能在本周初以友好的方式开始交易。尽管目前存在一些重大获利回吐和不寻常的大宗抛售交易活动，但目前阶段，这些市场不对称现象仍能得到很好的处理。”