美国经济如火如荼、美元缘何成全球表现最差的主要货币？机构：美元大跌之际 这些货币受益最大

美联储的鸽派立场和海外经济增长加速正在打压美元，这可能对股市和其他资产有利。

截至周二(5月25日)，美元指数较2021年的峰值下跌了4%，使美元成为本季度迄今为止全球主要货币中表现最差的货币。相比之下，欧元/美元升值4%，巴西雷亚尔升值6%，人民币升值约3%。

美元期货市场的净空头仓位已连续五周增加，为158.6亿美元，为3月初以来的最高水平。

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett表示:“我们所看到的部分情况是，全球投资组合资金在第一轮重新平衡，减少对美元的投资。”

有几个因素正在打压美元。一些投资者认为，美联储坚称即使通胀升温，也不会在短期内缩减购债规模，这是一个双重打击，削弱了美元的吸引力。一些量化宽松政策相当于印美元，而通胀侵蚀了货币的购买力。

Advisor Capital Management首席投资官Chuck Lieberman表示，“市场上的焦点是，人们将越来越担心美联储在应对通胀方面落后。”

尽管美联储重申了其鸽派立场，但包括巴西、俄罗斯和土耳其在内的一些国家已提高了利率，增加了本币对追求收益率的投资者的吸引力。

在美国，10年期国债收益率已从2021年的峰值下降了约17个基点。

投资者说，对美国经济增长可能在欧洲和其他地区的反弹刚刚开始之际见顶的预期也在打击美元。

根据牛津经济研究院的预测，在第一季度出现收缩后，欧元区国内生产总值(GDP)预计将在今年晚些时候加速增长，第三季度折合成年率将增长9.2%。该研究院预计，第二季度美国GDP增速将达到13.3%的峰值。

摩根士丹利的Shalett认为，随着美元走软，欧元、英镑和人民币将受益最大。

由于美元在全球的主导地位，其波动往往会影响到各种资产。

原材料以美元计价，当美元下跌时，外国投资者就更能负担得起了。由于铜、石油和其他原材料价格今年大幅上涨，标普/高盛商品指数较近期高点下跌了约3%。

美元走软对美国跨国公司来说也是一件好事，这有利于它们将海外收益兑换回本国货币。

Bespoke Investment Group对罗素1000公司的一项分析显示，科技行业的公司是受汇率波动影响最大的公司之一，近54%的科技行业总收入来自海外。其次是原材料行业，该行业近48%的总收入来自海外。

有迹象表明，通胀压力可能迫使美联储软化其在利率方面的立场，这可能有助于扭转美元的跌势。

美联储4月会议纪要显示，基于经济持续强劲复苏，“多名”美联储官员似乎准备考虑调整货币政策。然而，当月疲弱的就业数据可能让他们的看法变得黯淡。

美国银行全球研究的分析师写道:“我们担心美国经济过热，这可能导致通胀远远超出美联储的承受范围。在我们看来，这确实可能令市场感到意外，并导致(美元)大幅走高。”

股市的回落也可能提振美元，美元在市场动荡时期是一个受欢迎的目的地。

Amundi Pioneer Asset Management的外汇策略主管和投资组合经理Paresh Upadhyaya认为，这些风险可能使一些投资者不再押注美元进一步走软。

不过，他认为，全球经济增长加速将继续提振澳元、纽元和加元，削弱美元。

他表示:“美元基本面依然看跌。”