澳大利亚的封锁让人们对企业收益感到乐观

澳大利亚最大的几家公司即将迎来一个充满挑战的财报季，投资者对Covid-19的复苏持谨慎态度，这盖过了他们对出色业绩的预期。

该国持续的经济扩张和过去在遏制病毒方面的成功，使标普/ASX 200指数的利润预期升至10多年来的最高水平。但这种对收益的乐观情绪正受到三角洲变种疫情的考验，这些疫情已导致澳大利亚各城市进入紧急封锁状态。

Saxo Capital Markets Ltd.的市场策略师埃莉诺·克里格(Eleanor Creagh)在一封电子邮件中写道:“这是投资者寻求管理层明确下一步举措的地方。”她补充说，提供前瞻性指导的公司将胜过那些落后的结果。

澳大利亚基准股指目前创下历史新高，其在2021年飙升13%，轻松击败了摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)，后者抹去了今年以来的全部涨幅。截至7月份，标准普尔/ASX 200指数上涨了1.6%，是亚洲发达市场中表现最强劲的。截至周三上午10点19分，该指数持平。

不过，与全球同行相比，该指数仍有很大的追赶空间——根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，该指数相对于摩根士丹利资本国际(MSCI)世界指数(MSCI World Index)仍处于20多年来的最低水平。

随着澳大利亚财报季的开始，以下五点值得关注:

病毒爆发

在悉尼长达一个月的封锁没有任何放松的迹象之际，各公司将详细说明新冠疫情限制对其业绩的影响。

虽然澳大利亚已经通过隔离、紧急封锁和边境关闭在很大程度上控制了病毒的传播，但疫苗推出缓慢，使该国很容易受到高传染性德尔塔病毒泄露的影响。

麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)分析师在7月21日的一份报告中写道，封锁带来的不确定性可能会令受影响公司的前景变得温和。"业绩不佳也可能导致这些股票遭抛售，但我们会在开盘时逢低买入，因为它们在放缓的周期内提供增长，"他们补充道。

通货膨胀

随着全球经济复苏，投资者将密切关注企业如何处理成本和供应链问题。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)澳大利亚股市主管凯伦·乔里茨马(Karen Jorritsma)表示，企业评论“将关注通胀压力对近期利润率意味着什么”。

摩根金融有限公司以Andrew Tang为首的分析师在7月21日的一份报告中写道，更高的支出可能会损害零售商Super Retail Group Ltd.和管道产品生产商Reliance Worldwide Corp.等公司的利润率。与此同时，支付公司Afterpay Ltd.等拥有强大经营杠杆的企业更有能力消化更高的通胀。

并购

随着并购兴趣的升温，企业可能会披露潜在交易。

最近几周，悉尼机场(Sydney Airport)、Oil Search Ltd.和Altium Ltd.等公司都拒绝了收购要约，疫情让人们更难区分哪些交易是有吸引力的，哪些交易不合格。

疫情期间，即使166亿美元也买不到一个机场

摩根表示，尽管如此，随着企业寻求增长，低利率和获利预估改善应会在未来一年刺激更多交易。虽然纯粹为了收购的可能性而收购公司是一种令人担忧的策略，但我们认为，它可以为陷入困境的公司提供一些下行保护。

矿业繁荣

大宗商品价格的上涨将提振矿业的利润和股息支付。麦格理(Macquarie)在报告中写道，由于铁矿石价格居高不下，预计铁矿石生产商必和必拓集团(BHP Group)和Fortescue Metals Group Ltd.都将公布创纪录的收益和派息。

银行和矿业公司将引领澳大利亚股市派息热潮

即便如此，矿商仍可能就劳动力短缺如何影响运营提供一些见解。

里约热内卢Tinto Group在其3月份季度生产报告中称，劳动力资源的可用性扰乱了其在西澳大利亚州的维护工作，而Fortescue在5月份表示，劳动力限制导致其Iron Bridge开发成本上升。资源公司将劳工问题归咎于澳大利亚关闭国际边境和国家紧急封锁。

消费支出

非必需消费品市场前景喜忧参半，此前JB Hi-Fi Ltd.等零售商在疫情期间录得强劲销售业绩。

Forager Funds Management Pty Ltd的高级分析师Alex Shevelev表示，人们一直在购买汽车、家具和电视机等物品，“远远高于疫情前的峰值”，预计他们还会继续这样做。

不过，杰富瑞认为，零售商在应对澳大利亚最新一轮防病毒措施方面将面临更大困难。以Michael Simotas为首的分析师在7月19日的一份报告中写道，政府支持减少和消费者疲劳迹象可能使消费者需求更加低迷。